Den føderale redningen av finansinstitusjoner midt i finanskrisen 2008-09 var en av de mest kritiske og kontroversielle regjeringsledede inngrep i historien. Det ble vedtatt enestående politiske trekk som ga regjeringen muligheten til å pumpe hundrevis av milliarder av dollar i banksystemet ved å kjøpe urolige selskapers eiendeler og egenkapital, ta foretrukne aksjer i finansinstitusjoner, kjøpe opp sviktende pantelån og kausjonere amerikanske bilprodusenter.
Troubled Asset Relief Program, TARP, ble som kjent vedtatt av president George Bush 3. oktober 2008, med underskrivelsen av nødstabiliseringsloven. Mens de er kontroversielle, anser mange TARP som en sentral komponent for å stabilisere krisen og forhindre flere bankfeil og tvangsinngrep. Neel Kashkari, som har sittet i det amerikanske statskassen siden 2006, ble bekreftet som assisterende sekretær for statskassen i 2008, og satt som ansvarlig for å føre tilsyn med TARP.
I dag er Kashkari president i Minneapolis Federal Reserve Bank, hvor han fortsetter å gjenta at bankene fremdeles er «for store til å mislykkes», og bør være underlagt høyere kapitalkrav. Samtidig har han kjørt for mindre regulering av mindre banker og kredittforeninger, slik at de kan spille en større rolle i lokalsamfunnene de tjener og konkurrere mer jevn med globale bankgiganter. Mens den nåværende administrasjonen presser på for mindre overordnet regulering av finansinstitusjoner, fastholder Kashkari at mer beskyttelse er nødvendig for å sikre at investorer og forbrukere ikke møter de samme truslene fra et tiår siden.
Spørsmål og svar med Neel Kashkari
Investopedia snakket med Kashkari for å reflektere over erfaringer og ikke lært et tiår etter finanskrisen.
Investopedia: Hva var den største lærdommen eller mest betydningsfulle endringen som kom fra finanskrisen?
Neel Kashkari: "Selv om frie markeder er å foretrekke, kan markeder gjøre store, kostbare feil. Vi trenger rekkverk for å beskytte mot slike utskeielser."
Investopedia: Hvilken leksjon eller leksjoner lærte vi ikke eller klarte vi ikke å holde oss til siden finanskrisen?
Neel Kashkari: "Finanskriser har skjedd gjennom historien; uunngåelig glemmer vi leksjonene og gjentar de samme feilene. Akkurat nå svinger pendelen mot økt regulering, men faktum er at vi må være tøffere på de største bankene som fremdeles utgjør risikoer for økonomien vår."
Investopedia: Er investorer og forbrukere tryggere i dag enn de var for 10 år siden?
Neel Kashkari: "Ja, de er tryggere, men skattebetalerne er fortsatt i faresonen. De største bankene har mer kapital, men det er ikke nok; vår analyse fra Minneapolis Fed viser at store banker trenger å doble egenkapitalen for å virkelig dempe trusselen om en annen kollapse."
Å få slutt på "For stor til å mislykkes"
Minneapolis Federal Reserve ga ut en rapport i november 2016 med tittelen "Minneapolis-planen for å avslutte" for stor til å mislykkes ". I den ber Minneapolis-planen om store banker med minst 250 milliarder dollar i eiendeler for å doble kapitalkravet for å absorbere tap. Den skisserer også mer beskyttelse for detaljhandelsinvestorer og skattebetalere som vil dempe tapene sine i tilfelle en annen krise. Det er en tett, men verdt å lese for de som bryr seg om å beskytte investorer, risikoen som store banker fortsatt utgjør for verdensøkonomien og studenter i økonomisk historie.
Om Neel Kashkari
Kashkari hadde tatt en uvanlig vei mot Treasury som inkluderte en stint hos Goldman Sachs som investeringsbankmann teknologiteamet i San Francisco etter å ha begynt sin karriere som luftfartsingeniør ved TRW i Redondo Beach, California. Han har vært president i Minneapolis Federal Reserve Bank siden januar 2016. Kashkari kom til Minneapolis Fed etter 4 år som administrerende direktør i PIMCO hvor han dro i 2013 for å forfølge en løp for guvernør i California.
Hans splittede spor mellom offentlig og privat sektor og hans sentrale rolle i å føre tilsyn med TARP i en tid med økonomisk krise har gitt ham et unikt og kraftig perspektiv på lærdommen både ignorert og ignorert fra 2009. Han har brukt sine posisjoner innen bank og politikk til bringe disse sakene i søkelyset og presse på for reformer.
