Mens hedgefondavkastning overgikk det bredere markedet gjennom første halvår, har volatiliteten blant de mest populære aksjene, lav netto gearing i et stigende oksemarked og katastrofale innsatser av konsentrerte korte posisjoner snudd den trenden, ifølge en fersk Goldman Sachs-portefølje Strategiforskningsrapport.
Goldman Sachs 'kvartalsvise Hedge Fund Trend Monitor, utgitt mandag, analyserte eierandelene til 830 hedgefond med 2, 3 billioner dollar i brutto aksjeposisjoner i begynnelsen av tredje kvartal. Rapporten sa at det gjennomsnittlige aksjesikringsfondet er ned 1% hittil i dag (YTD) til og med 17. august, sammenlignet med S&P 500s avkastning på 8% i samme periode. Goldmans Hedge Fund VIP-kurv av de mest populære langposisjonene har også halget det bredere markedet med 1%.
28% av alle hedgefond eide FB går i 3. kvartal
Omtrent 28% av alle hedgefond i rapportens utvalg hadde andeler av sosiale medier-giganten Facebook Inc. (FB) - selv om dette var før FBs skuffende inntjeningsresultater. Teknigiganten gikk inn i 3. kvartal som den mest populære hedgefondaksjen, og var en topp 10 porteføljeposisjon for nesten 100 hedgefond. Facebooks stup på 19% i slutten av juli rev med i hedgefondets avkastning, med tanke på gjennomsnittlig porteføljevekt for Facebook blant fondene som eide den var 4%.
Konsentrerte korte spill mot aksjer som har gitt sterk avkastning har også veid på hedgefondene. Goldman indikerte at en kurv på 50 aksjer i Russell 3000 med markedsverdi over en milliard dollar og den høyeste utestående korte rente som andel av float har tredoblet S&P 500s gevinster for å sikre en avkastning på 21%.
Rapporten fant også at mens hedgefond fortsetter å holde sin største nettovekt innen informasjonsteknologi, er deres største nettotiltak nå mot helseomsorg. Denne trenden har blitt tilskrevet en kombinasjon av nylig volatilitet i IT-sektoren, M & A-aktivitet og lettelse av politiske bekymringer som har løftet helsevesenets aksjer de siste månedene, og belønnet hedgefondets overvekt, skrev Goldman.
