Hva er et strømningsderivat?
Et strømningsderivat er et verdipapirisert produkt som tar sikte på å gi maksimal gearing for å tjene på små bevegelser i markedsverdien til det underliggende. Flowderivater er vanligvis basert på verdien av valutaer, indekser, råvarer og i noen tilfeller enkeltaksjer. Noen populære strømningsderivater inkluderer vaniljealternativer, utnyttede syntetiske flekkposisjoner og syntetisk strukturert fremover. Flowderivater omsettes på børser eller andre elektroniske plattformer.
Viktige takeaways
- Flowderivater er syntetiske retningsinnsatser som tar sikte på å maksimere innflytelse. Flowderivater kan ha innebygde funksjoner som stopp-tap. Lavtderivater er vanligvis basert på verdien av valutaer, indekser, råvarer og i noen tilfeller individuelle aksjer.
Forstå strømningsderivatet
Flowderivater er designet for å tillate investorer å gjøre retningsinnsatser på prisene på valutaer, en kurv med valutaer, en vare eller en indeks. Flowderivater kan etterligne utbetalingene av OTC-produkter (over-the-counter), samtidig som de gir enkelhet og transparens ved å bli børshandel. Fordi flytderivater omsettes på elektroniske plattformer, kan handelsmenn få tilgang til sanntidspriser og plassere handler automatisk.
Flow Derivatives and the World of Synthetics
Flowderivater er en del av verden av syntetiske stoffer. Dette er produkter som er designet for å forenkle handel og gjøre retningsbestemt eller trenddrevet handel enklere. Flowderivater gjør dette ved å kombinere funksjonene til to eller flere handler til ett produkt. For eksempel kan en syntetisk strukturert fremover kombinere et alternativ for lang samtale og et kort salgsmulighet i et enkelt produkt med en tilpasset tidsperiode.
Mens syntetikk prøver å gjøre retningsbestemte innsatser enklere å gjøre, betyr det ikke at de er enkle produkter å forstå eller å tjene penger på. Disse produktene kan være ekstremt kompliserte, noe som betyr at det kan oppstå problemer med å prise produktet nøyaktig under ustabile markedsforhold.
Syntetikkens sanntidsart kan være problematisk når en næringsdrivende tar feil på retningshandelen, eller de har rett i retning, men går inn i handelen til feil tid. Dette fordi kontanter / futuresposisjoner i et strømningsderivat taper penger i sanntid i stedet for på et oppgjørstidspunkt i fremtiden. Hvordan dette skjer forklares i eksemplet nedenfor.
Komponentene i strømningsderivater
Flowderivater handler i seg selv, men komponentene deres er det som driver forholdet til de underliggende eiendelene. For eksempel kalles en WAVE XXL, som er en utnyttet syntetisk flekkposisjon, noen ganger en evig fremtid fordi den ikke har noen fast modenhet og en innebygd stop-loss-funksjon. Dette betyr at investorer typisk er beskyttet mot å miste all kapitalen de investerte, og ikke kan tape mer enn de investerte.
WAVE XXL-samtaler er strømningsderivater som gjør det mulig for bullish handelsmenn å satse på økninger i det underliggende med et innebygd stop-loss. Det motsatte produktet for en bearish handelsmann, en WAVE XXL put, plasserer den næringsdrivende til å tjene på et fall i det underliggende med et innebygd stop-loss.
Utnyttelsesgraden er innebygd i produktet og kan ta en liten økning i det underliggende og multiplisere det flere ganger for en mye større gevinst eller tap. Dette er fordi derivater bruker usikrede produkter som futures eller opsjoner, der investoren ikke er pålagt å kjøpe den underliggende eiendelen, men heller betale en liten premie eller sette opp margin for å få tilgang til den underliggende prisutviklingen.
Eksempel på et reelt strømningsderivat
Flowderivater er en retningsbestemt innsats, men de kan bli litt kompliserte avhengig av produktene som ligger til grunn for dem og hvordan produktet er strukturert. Ta for eksempel en WAVE XXL. Disse produktene tilbys av Deutsche Bank.
Hvis en næringsdrivende tror at S&P 500, forutsatt at den for tiden handler med 3000, vil bevege seg høyere over tid kan de kjøpe et WAVE XXL-anrop. Et indekssertifikat vil koste $ 3000, men en Wave XXL-samtale kan kjøpes for så lite som $ 4.
Dette er mulig fordi produktet bruker et "finansieringsnivå" for S&P 500 på 2600. Forskjellen mellom finansieringsnivået og dagens nivå er 400 poeng. Det brukes et dekningsforhold på 0, 01, som gir $ 4-kostnaden (400 * 0, 01). Et stopptap er satt 6% over finansieringsnivået på 2.600, til 2.756. Prisen på produktet vil bevege seg punkt for punkt med S&P 500, men det er en fangst.
Hver dag belaster produktet renter, men interessen blir lagt på finansieringsnivået. Med 5% rente stiger finansieringsnivået til 2600, 36 etter en dag (2600/365 dager * 5%) + 2600). Samtalen er nå verdt bare $ 3.9964 ((3000 - 2600.36) * 0.01). Når prisnivået på finansieringsnivået stiger hver dag på grunn av renter, stanser også tapstapet, og holder seg omtrent 6% over finansieringsnivået.
Hvis S&P 500 ikke beveger seg, vil posisjonen til slutt bli stoppet fordi stop loss-prisen til slutt vil nå 3000. Hvis S&P 500 synker, blir den stoppet ved å nå stopptapet. Hvis S&P stiger, gir den næringsdrivende et potensielt overskudd.
Anta et øyeblikk at S&P 500 stiger til 3300 i løpet av 60 dager. Rentekostnader er 21, 6 poeng (0, 36 * 60 dager). Finansieringsnivået er nå 2.621, 6 (2600 + 21, 6). Verdien av samtalen er nå $ 6.784 ((3300 - 2621.6) * 0.01). Oppringningen kostet opprinnelig $ 4, og er nå verdt 69, 6% mer, selv om indeksen bare steg 10%.
