Innholdsfortegnelse
- Eksempler på FDI og FPI
- Evaluering av attraktivitet
- FDI versus FPI
- FDI og FPI - Fordeler og ulemper
- Nyere trender
- Forsiktighetsskilt for investorer
- Bunnlinjen
Kapital er en viktig ingrediens for økonomisk vekst, men siden de fleste nasjoner ikke kan oppfylle deres totale kapitalkrav fra interne ressurser alene, henvender de seg til utenlandske investorer. Utenlandske direkteinvesteringer (FDI) og utenlandsk porteføljeinvestering (FPI) er to av de vanligste rutene for investorer å investere i en utenlandsk økonomi. FDI innebærer investeringer fra utenlandske investorer direkte i en annen nasjons produktive eiendeler.
FPI betyr å investere i finansielle eiendeler, for eksempel aksjer og obligasjoner til enheter lokalisert i et annet land. FDI og FPI er på noen måter like, men veldig forskjellige i andre. Ettersom detaljinvestorer i økende grad investerer i utlandet, bør de være tydelig klar over forskjellene mellom FDI og FPI, siden nasjoner med høyt FPI-nivå kan møte økt markedsvolatilitet og uro i tider med usikkerhet.
Viktige takeaways
- En utenlandsk direkte investering (FDI) er en investering som foretas av et firma eller en enkeltperson i ett land til forretningsinteresser i et annet land. FoU-porteføljeinvestering (FPI) refererer i stedet til investeringer gjort i verdipapirer og andre finansielle eiendeler utstedt i et annet land. metoder for utenlandsk investering er avgjørende for global handel og utvikling, men FDI blir ofte sett på som den foretrukne modusen og er mindre ustabil.
Eksempler på FDI og FPI
Se for deg at du er en millionær med base i USA og ser etter din neste investeringsmulighet. Du prøver å bestemme mellom (a) å anskaffe et selskap som lager industrimaskiner, og (b) å kjøpe en stor eierandel i et selskap som lager slike maskiner. Førstnevnte er et eksempel på direkte investering, mens sistnevnte er et eksempel på porteføljeinvestering.
Hvis maskinprodusenten var lokalisert i en utenlandsk jurisdiksjon, si Mexico, og hvis du investerte i den, ville investeringen din bli betraktet som en FDI. Hvis selskapene hvis aksjer du vurderte å kjøpe, også var lokalisert i Mexico, vil kjøpet av en slik aksje eller deres amerikanske depositumskvitteringer (ADR) bli sett på som FPI.
Selv om FDI generelt er begrenset til store aktører som har råd til å investere direkte utenlands, er det ganske sannsynlig at gjennomsnittlig investor vil være involvert i FPI, vitende eller uvitende. Hver gang du kjøper utenlandske aksjer eller obligasjoner, enten direkte eller gjennom ADR, verdipapirfond eller børshandlede fond, er du engasjert i FPI. De kumulative tallene for FPI er enorme. I følge Investment Company Institute hadde innvandringsfond innenlandske aksjer i begynnelsen av januar tilsammen 3, 8 milliarder dollar, mens utenlandske aksjefond tiltrukket seg over tredoblet det beløpet, eller 13, 7 milliarder dollar.
Evaluering av attraktivitet
Fordi kapitalen alltid er mangelvare og er svært mobil, har utenlandske investorer standardkriterier når de vurderer ønsket om en utenlandsk destinasjon for FDI og FPI, som inkluderer:
- Økonomiske faktorer: styrken i økonomien, BNP-veksttrender, infrastruktur, inflasjon, valutarisiko, valutakontroller. Politiske faktorer: politisk stabilitet, regjeringens forretningsfilosofi, merittliste Insentiver for utenlandske investorer: beskatningsnivåer, skatteinsentiver, eiendomsrett Andre faktorer: utdanning og arbeidsstyrkens ferdigheter, forretningsmuligheter, lokal konkurranse
FDI versus FPI
Selv om FDI og FPI er like ved at de begge involverer utenlandske investeringer, er det noen veldig grunnleggende forskjeller mellom de to.
Den første forskjellen oppstår i graden av kontroll som den utenlandske investoren utøver. FDI-investorer inntar vanligvis kontrollerende stillinger i innenlandske firmaer eller joint ventures og er aktivt involvert i deres ledelse. FPI-investorer er derimot generelt passive investorer som ikke er aktivt involvert i den daglige driften og strategiske planer fra innenlandske selskaper, selv om de har en kontrollerende interesse i dem.
Den andre forskjellen er at FDI-investorer må tvinge en langsiktig tilnærming til investeringene sine siden det kan ta år fra planleggingsfasen til prosjektgjennomføringen. På den annen side kan FPI-investorer hevde seg å være i på lang sikt, men har ofte en mye kortere investeringshorisont, spesielt når den lokale økonomien møter en viss turbulens.
Noe som bringer oss til sluttpunktet. FDI-investorer kan ikke lett avvikle eiendelene sine og forlate en nasjon, siden slike eiendeler kan være veldig store og ganske illikvide. FPI-investorer kan forlate en nasjon bokstavelig talt med noen få museklikk, ettersom finansielle eiendeler er svært likvide og omsettes mye.
FDI og FPI - Fordeler og ulemper
FDI og FPI er begge viktige finansieringskilder for de fleste økonomier. Utenlandsk kapital kan brukes til å utvikle infrastruktur, sette opp produksjonsanlegg og serviceknutepunkter og investere i andre produktive eiendeler som maskiner og utstyr, noe som bidrar til økonomisk vekst og stimulerer sysselsettingen.
Imidlertid er FDI åpenbart den ruten som de fleste nasjoner foretrekker å tiltrekke utenlandske investeringer, siden den er mye mer stabil enn FPI og signaliserer langvarig forpliktelse. Men for en økonomi som bare er i ferd med å åpne seg, kan betydelige mengder FDI bare resultere når utenlandske investorer har tillit til de langsiktige utsiktene og de lokale myndighetene.
Selv om FPI er ønskelig som kilde til investeringskapital, har det en tendens til å ha en mye høyere grad av volatilitet enn FPI. Faktisk blir FPI ofte referert til som "varme penger" på grunn av sin tendens til å flykte ved de første tegn på problemer i en økonomi. Disse massive porteføljestrømmene kan forverre økonomiske problemer i perioder med usikkerhet.
Nyere trender
Fra og med 2019 var USA og Storbritannia verdens største mottakere av FDI. USA hadde en nettoinnstrømning på 479 milliarder dollar, mens Storbritannia fikk 299, 7 milliarder dollar, ifølge Verdensbanken. Kina henger langt etter, på 170, 6 milliarder dollar, men utenlandske investeringer er på et tidstorg der, med nærmere 2500 nye bedrifter godkjent hver måned. (For relatert innsikt, se "Hvilke nasjoner rekrutterer aktivt utenlandske investeringer (utenlandske direkteinvesteringer)?")
FDI i prosent av bruttonasjonalprodukt (BNP) er en god indikator på en nasjons appell som en langsiktig investeringsdestinasjon. Den kinesiske økonomien er for tiden mindre enn den amerikanske økonomien, men DI som prosent av BNP var 1, 5% for Kina i 2016, mot 2, 6% for USA For mindre, dynamiske økonomier som Singapore og Luxembourg er FDI som en prosent av BNP betydelig høyere - 20, 7% for Singapore og hele 45, 8% for Luxembourg.
Forsiktighetsskilt for investorer
Investorer bør være forsiktige med å investere tungt i nasjoner med høye nivåer av FPI og forringe økonomiske grunnleggende forhold. Økonomisk usikkerhet kan føre til at utenlandske investorer drar mot avkjørselene, med denne kapitalflukten som legger ned press på innenlandsk valuta og fører til økonomisk ustabilitet.
Asian Crisis fra 1997 er fortsatt lærebokeksempelet på en slik situasjon. Stupet i valutaer som den indiske rupien og den indonesiske rupiaen sommeren 2013 er et annet nylig eksempel på ødeleggelsen forårsaket av "varme penger" -strømmer. I mai 2013, etter at styremedlem i Federal Reserve, Ben Bernanke, antydet muligheten for å avvikle Feds massive obligasjonsinnkjøpsprogram, begynte utenlandske investorer å stenge sine posisjoner i fremvoksende markeder, siden tidenes rente nær null (kilden til billig penger) så ut til å komme til en slutt.
Utenlandske porteføljeforvaltere fokuserte først på nasjoner som India og Indonesia, som ble oppfattet som mer sårbare på grunn av deres økende underskudd på driftsbalansen og høy inflasjon. Da disse varme pengene rant ut, sank rupien for å registrere lave priser mot den amerikanske dollaren, og tvang Indias Reserve Bank til å trå til og forsvare valutaen. Selv om rupien hadde kommet seg til en viss grad ved årsskiftet, eroderte dens bratte svekkelse i 2013 betydelig avkastningen for utenlandske investorer som hadde investert i indiske finansielle eiendeler.
Bunnlinjen
Selv om FDI og FPI kan være kilder til mye tiltrengt kapital for en økonomi, er FPI mye mer ustabilt, og denne volatiliteten kan forverre økonomiske problemer under usikre tider. Siden denne volatiliteten kan ha en betydelig negativ innvirkning på sine investeringsporteføljer, bør detaljinvestorer sette seg inn i forskjellene mellom disse to viktige kildene til utenlandske investeringer.
