Etter hvert som den amerikanske økonomien fortsetter å rebound og stabilisere seg fra finanskrisen i 2008, har den amerikanske dollaren den siste tiden styrket seg. Forventningene til den forestående renteøkningen har drevet amerikanske dollar høyere, noe som gjenspeiler tilliten til at den amerikanske økonomien vokser og stabiliseres. Utenlands strømmer investorer over hele verden til den amerikanske dollaren i håp om at den vil øke mer. For den gjennomsnittlige personen er en sterk dollar oftest assosiert med import og eksport. Dette betyr at amerikansk import vil bli billigere, mens eksporten blir dyrere. Historien er imidlertid mer; en sterk amerikansk dollar kan ha omfattende innvirkning på dine utenlandske investeringer fra finansmarkedene til kapitalutstrømning.
Finansmarkedene
Når verden er mer sammenflettet, kan virkningene av en sterkere dollar ha umiddelbare innvirkninger på finansmarkedene. De fleste store selskaper produserer ressurser og inntekter i USA og utenlands. Når amerikanske dollar styrker seg, øker dette produksjonskostnadene for multinasjonale selskaper og påvirker følgelig selskapets fortjeneste. På samme måte betales selskaper som opererer i utlandet i utenlandsk valuta, og når den inntekten blir repatriert betyr dette at overskuddet vil være mindre verdt. Dette i seg selv reduserer verdien av bedriftens fortjeneste og marginer fra utenlandske virksomheter, og på slutten av dagen reduserer aksjekursene.
En sterk amerikansk dollar påvirker ikke bare de innenlandske markedene, men kan føre til den stillestående veksten av nye obligasjonsinvesteringer. Når dollaren er sterk, vil sannsynligvis avkastningen på utenlandske obligasjoner falle bak avkastningen på amerikanske obligasjoner. Dette er spesielt skadelig for fremvoksende markeder som mangler økonomisk troverdighet og sammenlignbar avkastning i USA. Dette betyr imidlertid ikke at du bør fjerne alle utenlandske investeringer fra porteføljen, diversifisering er fremdeles grunnleggende for enhver portefølje og nye investeringer har potensial til å øke kraftig der sikre investeringer ikke gjør det.
Å få eksponering for internasjonale aksjer kan ofte være en tungvint prestasjon. Mellom å konvertere dollar til en internasjonal valuta, kjøpe sikkerhet og deretter konvertere tilbake til amerikanske dollar, kunne investeringen din ha falt kraftig på valutasvingninger. En mulig måte å unngå dette på er gjennom valutasikrede ETF-er. En valutasikret ETF gir eksponering mot utlandet mens den sikres mot valutabevegelser. Disse ETF-ene blir mer attraktive etter hvert som amerikanske investorer blir bekymret for om en sterk dollar vil redusere avkastningen.
Varemarked
Siden de fleste verdensomsatte råvarer blir gjennomført i amerikanske dollar, har en sterk dollar en tendens til å øke råvareprisene for andre land enn USA. Dette utgjør et problem for utviklingsøkonomier som har en tendens til å være store forbrukere av varer de bruker for å bygge infrastruktur og produserte varer. Når utviklingsland ikke lenger har råd til å kjøpe nødvendige råvarer, reduseres etterspørselen, og en sterk dollar vil sannsynligvis føre til at råvarer underpresterer som et investeringsmiddel. Mens amerikanske forbrukere er begeistret for fallende oljepris, lider produsentene av fallende priser, redusert kontantstrøm og gjør ny boring ulønnsom.
Kapitalstrøm
Effekten av valutasvingninger er muligens den største forskjellen mellom internasjonal investering og innenlandsk investering. Når dollaren styrker seg, øker den kapitalutstrømningen med amerikanske selskaper motiverte til å investere i utlandet. Investeringer kan skje angående fysiske eiendeler eller om fusjoner og oppkjøp. Ikke bare er det å kjøpe en utenlandsk enhet rimeligere med en sterkere dollar, men dette åpner muligheten for å invertere selskapets virksomhet og minimere et selskaps skattebyrde.
Bunnlinjen
Internasjonal investering kan være en utmerket måte å diversifisere porteføljen din og få eksponering mot utviklingsland; en betydelig faktor som må vurderes er imidlertid valutasvingninger. Siden valutaer varierer mellom land, er det en stor innvirkning å vurdere når man verdsetter seg i forhold til en annen. Det er viktig å huske at når du investerer i utlandet, enten det er egenkapital eller kapital, satser du på både eiendelen og valutaen.
