Pris / inntjening (P / E) -forhold sammenligner aksjekursen i et selskap med inntekten det genererer per aksje. Formelen som brukes til å beregne dette forholdet deler ganske enkelt markedsverdien per aksje med inntjeningen per aksje (EPS). Den typiske beregningen av P / E-forholdet bruker et selskaps EPS fra de fire siste kvartalene.
En variasjon på denne beregningen er kjent som den fremtidige P / E. Investorer eller analytikere kan bruke anslått inntjening per aksje, noe som betyr at inntekten forventes å bli generert per aksje i løpet av de neste 12 månedene. Denne variasjonen er også kjent som den ledende eller prosjekterte P / E. Den vesentlige forskjellen er den fremtidige P / E er basert på analytikerspekulasjoner om selskapets fremtidige inntjening fremfor historiske data.
Teorien bak en aksjes P / E-ratio er at den gir et estimat på beløpet en investor er villig til å betale per dollar generert i inntjening. P / E-forholdet står også for selskapets vekstforventninger i markedet. Fordi aksjekurs er en refleksjon av hva investorer synes et selskap er verdt, står verdien for vekst. (For relatert lesing, se "Krefter som flytter aksjekurser.")
Det fremtidige P / E-forholdet bør vurderes mer med tanke på optimismen i markedet for en bedrifts potensielle vekst. Et selskap med et høyere fremtidig P / E-forhold enn bransjens eller markedsgjennomsnittet indikerer en forventning om at selskapet sannsynligvis vil oppleve en betydelig vekst. Hvis et selskaps aksje ikke klarer å oppfylle den høye forholdstallet med økt inntjening per aksje, vil prisen på aksjen falle.
Til syvende og sist er P / E-forholdet en beregning som lar investorer bestemme hvor verdifull en aksje er, mer enn markedsprisen alene. P / E-forholdet og forward P / E-forholdet er spesielt nyttige når man sammenligner lignende selskaper innen samme bransje. (For relatert lesing, se "Hvordan kan jeg beregne et selskaps fremtidige P / E i Excel?")
