Alt dette frem og tilbake blant analytikermiljøet om Apple Inc. (AAPL) de siste par månedene er nok til å gjøre noen gale, og gjøre selv de mest selvsikre investorer forvirrede. 23. januar så JP Morgan flere tegn på svakhet i iPhone, mens Morgan Stanley den 25. januar bemerket at den ser begrenset risiko for en veiledningsmiss når selskapet rapporterer sine økonomiske resultater.
Mens analytikermiljøet fortsetter å vri hendene over Apples kommende resultater 1. februar, er opsjonsmarkedet mye mer haussisk, og ser aksjen øke med hele 17 prosent innen juni, til en pris på rundt 203 dollar.
Teknologisektoren fikk en varm start på 2018, med SPDR Technology ETF som steg med rundt 7 prosent. Men Apple-aksjene har underprestert med rundt 2, 3 prosent. Alt frem og tilbake angående suksessen eller fiaskoen til den nyeste iPhone X er forvirrende for noen markedsaktører, og skulle Apple overraske Wall Street når det rapporterer resultater 1. februar, kan det vise seg å være en massiv gevinst for handelsmenn som spiller alternativer.
AAPL-data fra YCharts
Long Straddle
Den lange strategien for å velge alternativer for utløp 15. juni, ved å bruke strykprisen på $ 170, antyder at Apple-aksjene kan stige eller falle med omtrent 13 prosent de neste fire månedene. Det er fordi kostnadene for å kjøpe en put og en samtale er omtrent $ 21, 40, noe som betyr at aksjer kan handle mellom 149 og 192 dollar innen juni måned.
Bulls Outnumber Bears
Men det er mengden innsats som får opsjonsmarkedet til å se så hausse ut, med $ 170 samtaler som oppveier innsatsene med nesten 2 til 1, med 14 000 anrop med åpen interesse til bare 8000 plasser. Den nominelle verdien er enorm også, med nesten 16, 6 millioner dollar som er plassert i samtalene, mot bare 7, 1 millioner dollar for puttene.
Store spill
Spillene stopper ikke der, fordi det er nesten $ 20 millioner som satses på $ 175 samtalene, ytterligere $ 9, 5 millioner til $ 180 strykprisen, og nesten $ 10 millioner som plasseres på $ 200 samtalene. Putene ser nesten ikke like mye interesse, som tabellen over viser.
En økning på 17 prosent?
Faktisk, med nesten $ 10 millioner dollar som ble satset til strykprisen på $ 200, vil Apple-aksjene trenge å stige til omtrent $ 203 bare for samtalene for å bli jevn, en økning på rundt 17 prosent fra aksjens nåværende kurs.
Dette er store innsatser som plasseres på Apple-aksjer som stiger de neste par månedene, noe som betyr at opsjonsmarkedet enten ser forbi alle de håndkratende analytikerne, eller at den ser på en hvilken som helst mangel som kortsiktig.
For å være sikker, er ikke alle samtalen åpne for at de er kjøpere av samtalene. Noen kan godt være en del av en tildekket strategi, der investorer som eier aksjen selger samtaler for å ta inn premien. Men det vil også bety at eierne av Apple må være villige til å gi fra seg aksjene hvis aksjekursen stiger over streikekursen.
Følg med, 1. februar kommer raskt.
