Gjeldskostnader er lettest definert som rentegjennomførerne tar på lånte midler. Når du sammenligner lignende kilder til gjeldskapital, er denne definisjonen av kostnader nyttig for å bestemme hvilken kilde som koster minst.
Anta for eksempel at to forskjellige banker tilbyr ellers identiske forretningslån til en rente på henholdsvis 4% og 6%. Ved å bruke forhåndsdefinisjonen av kapitalkostnader er det klart at det første lånet er det billigere alternativet på grunn av lavere rente.
Avhengig av konteksten for beregningen, ser imidlertid bedrifter ofte på kostnadene etter gjeldskapital etter skatt for å måle virkningen på budsjettet mer nøyaktig. Betalinger på gjeldsrenter er typisk fradragsberettiget, så anskaffelse av gjeldsfinansiering kan faktisk senke et selskaps totale skattetrykk.
Den vanligste bruken av denne metoden er i beregningen av vektet gjennomsnittlig kapitalkostnad (WACC). WACC-formelen brukes av bedrifter for å bestemme den gjennomsnittlige kostnaden per dollar for all kapital, både gjeld og egenkapital, etter å ha tatt hensyn til andelen av total kapital hver kilde representerer. I WACC-formelen beregnes kostnaden for gjeld som
Gjeldskostnad = R ∗ (1 − T) hvor: R = Rentesatsen T = Bedriftsskattesatsen
Ved å multiplisere forskuddskostnaden for gjeld (representert med renten) med inverse av skattesatsen, gir denne formelen et mer realistisk bilde av utgiftene som er nødvendige for å finansiere drift med gjeld.
Anta at selskapsskattesatsen er 30% i eksemplet ovenfor. Det første lånet har en kapitalkostnad etter skatt på 0, 04 * (1 - 0, 3), eller 2, 8%. Det andre lånet har en kostnad etter skatt på 0, 06 * (1 - 0, 3), eller 4, 2%. Det er klart at beregningen etter skatt ikke påvirker den opprinnelige beslutningen om å forfølge det første lånet, da det fortsatt er det billigste alternativet. Når du sammenligner lånekostnadene med kostnadene for egenkapital, kan inkorporeringen av skattesatsen imidlertid gjøre en verden av forskjell.
