Markedsaktører er lamslått og forvirret etter to dager med whipsaws som har falt S&P 500-indeksen til en fem ukers lav, og potensielt inn i en sommerkorreksjon som kan forutsi farligere ulemper i fjerde kvartal. Det var lite antydning til denne volatilitetseksplosjonen mandag og tirsdag da store referanseporteføljer trakk seg tilbake fra forrige ukes høydepunkter gjennom tidene for å forberede onsdagens avventende avgjørelse fra Federal Reserve.
Det endret seg etter et rentekutt på 0, 25%, en desorienterende pressekonferanse fra Powell og en sint presidenttweet rettet mot Fed-styrelederen. Markedet rystet av bekymringene torsdag morgen og tok tilbake tapet før dagen før Trumps bombeskjerm kunngjøring om at ytterligere 300 milliarder dollar i tollsatser vil ramme kinesisk import 1. september. Prisaksjonen i løpet av dagen snudde med en gang, og ga opp dagens gevinst før indeksen stengte på laveste uke og måned.
Nasdaq 100 og Russell 2000-indeksene pådro seg lignende skader etter å ha falt ned de siste høydepunktene mens obligasjonsmarkedet steg kraftig, og dumpet den 10-årige statsrenten til det laveste lavet siden valget i 2016. Alle målene fordøyer nå fredagens lønnsrapport for ikke-gårdsbruk, men det sterke antallet vil sannsynligvis ikke hindre tidevannet fordi det ikke er på tide å søke retning ved å se i bakspeilet.
Gitt den økende motvinden, er det fornuftig for investorer og markedstimere å stramme opp stopp, ta litt fortjeneste og rotere en andel kapital til mer defensive instrumenter, inkludert aksjer med høyere avkastning med begrenset eksponering for nåværende politiske hot spots. Den voksende listen over berørte områder kan omfatte EU på dette tidspunktet fordi presidenten kunne kunngjøre nye tariffer rettet mot EU allerede fredag ettermiddag.
SPY Weekly Chart (2016 - 2019)
TradingView.com
SPDR S&P 500 ETF (SPY) havnet på 181 dollar i januar 2016 etter en 13 måneders korreksjon og vendte seg høyere, og brøt ut til et nytt høydepunkt etter presidentvalget. Rallyet stoppet opp i januar 2018, og ga vei for et ustabilt tilbakeslag, etterfulgt av en nominelt høyere septembertopp. Det stupte til en 15 måneders lav i fjerde kvartal og ble høyere inn i 2019, og hugget en jevn uptick som mislyktes denne uken på den grunne trendlinjen til stigende høyder.
En kopp- og håndtaksutbrudd (rød linje) markerte høydepunktet i bullish pris i juli, med overfallet over $ 294 som ender rett på det magnetiske $ 300-nivået. Fondet har brutt dette støttenivået i formarkedsøkten, og hvis ulempen holder, vil omfattende tekniske salgssignaler eksponere det 50 ukers eksponentielle glidende gjennomsnittet (EMA) til 283 dollar. Dessverre viser det daglige diagrammet ufylte hull ned til $ 275, noe som øker oddsen for ytterligere ulemper i 200-ukers EMA nær $ 250.
Fondet spratt med glidende gjennomsnitt i 2016 og 2018, og fremhevet behovet for at okser skulle holde linjen for enhver pris fordi ytterligere salgspress kan nå bunnen av den massive utvidelsesformasjonen, også kjent som et megafonmønster, som har vært i spill siden Trump fyrte av det første skuddet fra handelskrigen. Det nederste beinet kan være voldsomt, undergravende 2018-nivået mens du målretter.786 Fibonacci rally retracement nivå på $ 207.
For å være ærlig, er Fibonacci-rutenettet som strekker seg over 2016 til 2019-trenden bare spekulativt på dette tidspunktet fordi vi ikke vet om Julias høydepunkt på hele tiden på $ 302, 23 vil markere den høyeste høyden av rallybølgen. Imidlertid ser det ut til at alle ender er stilt opp i en perfekt rekke på dette tidspunktet, med 2018 som selger bølger som ender på nivåene.382 og.50 retracement etter en nådeløs opptur til det historiske 3000-nivået på S&P 500-indeksen. I alle fall er bevisene sterke nok på dette tidspunktet til å iverksette straks defensive tiltak.
Bunnlinjen
De viktigste referanseporteføljene har blitt kraftig lavere etter en ustabil handelsuke og kan ha kommet med store korreksjoner.
