Hva er daglige gjennomsnittlige inntektsforretninger (DART)?
Daily Average Revenue Trade (DART) er en beregning som brukes i meglerbransjen. DART representerte tradisjonelt gjennomsnittlige handler per dag som genererte provisjoner eller avgifter. Enkelte meglere utvidet imidlertid definisjonen av DART til å omfatte mange kommisjonsfrie handler da null provisjoner ble normen i 2019.
NØKKELFRAGG
- Daglig gjennomsnittlig inntektshandel (DART) er en beregning som brukes i meglerbransjen. DART representerte tradisjonelt gjennomsnittlige handler per dag som genererte provisjoner eller gebyrer. Trenden mot nulloppdragshandel førte til at meglerhus tok i bruk forskjellige definisjoner av DART, med noen opprettholdelse av tradisjonelle DARTer og andre som byttet til utvidet DARTs.I 2019 bestemte E * TRADE å utvide sin definisjon av DARTs til å omfatte alle handler som genererer betaling for ordreflyt, provisjoner eller gebyrer.
Forstå daglige gjennomsnittsinntekter (DARTs)
DARTs overvåkes av analytikere som følger meglerbransjen fordi de måler hvor bra meglervirksomheten klarer seg med å generere inntekter fra provisjoner. Provisjoner var historisk sett en betydelig kilde til fortjeneste, spesielt for rabattmegling. Siden totalfortjeneste fra provisjoner er en funksjon av DART, kan DART for en megling bidra til å forutsi kvartalsvis inntjening. En økende DART-verdi antyder at inntektene vil være høyere, mens en synkende DART-beregning indikerer at inntektene kan synke.
Industrier har vanligvis sine egne ikke-finansielle driftsmålinger som viser hvordan et selskap presterer. I detaljindustrien rapporterer selskaper salg i samme butikk, som representerer hvordan butikker som var åpne i hele 12 måneder det siste året har prestert. Salg per kvadratmeter er et annet mål detaljister bruker for å måle ytelse i en butikk. I hotellbransjen er RevPAR, eller inntekter per tilgjengelig rom, en standard driftsmåling. I flybransjen rapporterer transportører typisk omsetningen per sete / mil sammen med standard økonomiske resultater. Driftsmålinger som disse gjør det mulig for analytikere og andre å sammenligne resultater på tvers av selskaper og bestemme generelle trender i bransjen.
Kommisjonens betraktninger
Den generelle trenden mot lavere provisjoner gir utfordringer for bruk av Daily Average Revenue Trade (DART) som et mål på suksess og prediktor for inntjening. Den første saken som oppstår er muligheten for å feiltolke en økende DART-verdi som nødvendigvis et tegn på økende fortjeneste. En megling som ser DART øke med 50% etter å ha kuttet provisjoner med 50%, vil ha lavere samlet inntekt fra provisjoner.
Det økende antall meglerhus som tilbyr provisjonsfri handel er en mer utfordrende utfordring for DART. Da Robinhood begynte å tilby gratis handler i 2014, lurte mange observatører på hvordan Robinhood skulle tjene penger. På slutten av 2019 kuttet mange store meglerhus provisjoner til null for å forbli konkurransedyktige med Robinhood og andre firmaer.
Typer DARTs
Med ankomsten av nulloppdragshandler tok meglerhus forskjellige tilnærminger til DARTs.
Meglerhus begynte å bruke forskjellige definisjoner for DART i 2019, så bestem alltid hvilken som de bruker før du hopper til konklusjoner.
Tradisjonelle DARTs
Charles Schwab fortsatte å bruke den gamle definisjonen av DART i 2019, noe som resulterte i at DARTs falt drastisk etter at Schwab kuttet provisjoner til null. Det blir stadig tydeligere at å opprettholde den tradisjonelle definisjonen av DART betyr at beregningen er bundet til å avta eller til og med falle til null for de fleste meglerhus. I det minste vil tradisjonelle DART-er ikke lenger være nyttige for å sammenligne meglinger.
Det beste argumentet for å fortsette å bruke den tradisjonelle definisjonen av DART er at handler ikke vil være en betydelig inntektskilde i fremtiden. I dette scenariet må meglerhusene tjene penger på årlige avgifter for fond, tilby informasjon og andre tjenester. DARTs vil da gradvis bli en del av aksjemarkedshistorien uten gjenværende praktiske anvendelser.
Utvidede DARTs
I 2019 bestemte E * TRADE seg for å utvide sin definisjon av DARTs til å omfatte alle handler som genererer betaling for ordrestrøm, provisjoner eller gebyrer. Utvidede DART-er teller aksjeprovisjoner, alle ETF-transaksjoner, og til og med ingen aksjefondshandel hvis de genererer betaling for ordrestrøm. Betaling for ordreflyt er nøkkelen til verdien av den utvidede DART-definisjonen. Siden meglere fremdeles tjener penger på betaling for ordreflyt, øker inntektene ved å ha flere av disse DART-ene.
Suksessen med den utvidede DART-definisjonen avhenger av hvor mye betaling for ordreflyt bidrar til megleroverskudd. Selv om betaling for ordreflytning ser ut til å gi lavere fortjeneste enn provisjoner, har også overskudd fra årlige avgifter og andre tradisjonelle kilder gått ned.
