Hva er en privat aktivitetsobligasjon?
Obligasjoner til privat aktivitet (PAB) er obligasjoner som er avgiftsfritatt utstedt av eller på vegne av en lokal eller statlig regjering med det formål å gi spesielle finansieringsfordeler for kvalifiserte prosjekter. Finansieringen er oftest for prosjekter av en privat bruker, og myndighetene pantsetter generelt ikke kreditten sin.
Privat aktivitetsobligasjoner blir noen ganger referert til som conduit obligasjoner.
Forståelse av privat aktivitetsobligasjon (PAB)
Obligasjoner til privat aktivitet er kommunale obligasjoner som brukes til å tiltrekke seg private investeringer for prosjekter som har en viss offentlig fordel; Det er imidlertid strenge regler for hvilke prosjekter som kvalifiserer. Kvalifiserte prosjekter som kan finansieres med obligasjoner med privat aktivitet inkluderer finansiering og refinansiering av studielån, flyplasser, private universiteter, sykehus, rimelige utleieboliger, pantelån til førstegangs låntakere med lavere inntekt, etc. I intet tilfelle kan utbytte av en privat aktivitet obligasjoner brukes til å finansiere et fly, visse helsestudioanlegg, et spillanlegg, stadion, golfbane, oljeraffineri eller en vinmonopol. Denne typen obligasjoner gir reduserte finansieringskostnader på grunn av unntak av føderal skatt.
Stater og byer, gjennom obligasjoner med privat aktivitet, er i stand til å låne på vegne av private selskaper og ideelle organisasjoner, og redusere lånekostnader for enheter som ellers kan henvende seg til selskapsobligasjoner eller banklån. Det utstedes private aktivitetsobligasjoner for å tiltrekke virksomheter og arbeidskraft til en region for å oppnå en offentlig fordel, noe som vil kvalifisere obligasjonen til å være skattefri. Disse obligasjonene betaler skattepliktig rente med mindre de er unntatt av den føderale regjeringen.
I henhold til avsnitt 103 (a) i Internal Revenue Code (IRC) er renter på obligasjoner med privat aktivitet ikke ekskludert fra bruttoinntekt med mindre obligasjonen er en kvalifisert obligasjon. Renter fra obligasjoner med privat aktivitet ble underlagt Alternative Minimum Tax (AMT) etter skattereformloven av 1986, med unntak av sykehus- og non-profit college-obligasjoner. Alt i likhet er avkastningen på obligasjoner med privat aktivitet høyere på grunn av denne skattemessige behandlingen.
I henhold til IRC paragraf 141 vil en kommunal obligasjon anses som en privat aktivitetsobligasjon hvis mer enn 10% av inntektene fra obligasjonsemisjonen brukes til privat virksomhet, og hovedstol og rentebetaling på mer enn 10% av salgsgevinsten av emisjonen er sikret av en privat forretningseiendom. For det andre vil en kommunal obligasjon klassifiseres som en privat aktivitetsobligasjon hvis utbyttet av utstedelsen som brukes til å gi lån til ikke-statlige låntakere overstiger 5 prosent av inntektene eller $ 5 millioner, avhengig av hva som er mindre.
