Hva er en lukket innrykk
Et lukket forbehold er et begrep i en obligasjonskontrakt som garanterer at sikkerheten som brukes til å støtte obligasjonsemisjonen ikke kan brukes igjen for å støtte en annen obligasjonsemisjon. En lukket inntegning gjør obligasjonen, en allerede lav risiko investering, enda mindre risikabel for investoren. Typen innrykk for en obligasjon påvirker risikoen. Påkallelse av indrykket skjer hvis utsteder misligholder obligasjonen. Derfor er dette begrepet viktigere jo mindre stabilt en utsteder er.
I motsetning til dette er en åpen innrykk hvor en enkelt sikkerhet kan støtte mer enn en obligasjon.
Å bryte ned lukket innrykk
En lukket innrykk er en liten, men avgjørende detalj når det gjelder en obligasjon som påvirker risikoen for obligasjonen for både utsteder og investor. Alle obligasjoner har kontrakter, kalt indenturer, som beskriver betingelsene for obligasjonen. Innrykk er juridisk bindende og ubetinget, og straffen for å ha brutt dem er alvorlig.
Renten til forfall er ikke oppført i obligasjonsforholdene fordi det antas å være den rådende markedsrenten på utstedelsestidspunktet. Vilkår som inngår i innrykk inkluderer:
- Pålydende verdi er den nominelle verdien eller dollaren verdien av sikkerhet utstedt av utstederen. For obligasjoner er det beløpet som er betalt til innehaveren ved forfall, vanligvis $ 1000. Det er også kjent som "pålydende verdi" eller ganske enkelt par. En rente eller kupongrente er avkastningen som er betalt av en som bare er de årlige kupongbetalingene som utstederen betaler i forhold til obligasjonens pålydende eller pålydende verdi. Datoer for renteutbetaling er en del av den totale lånekontrakten. Det representerer dollarbeløpet som kreves for å betale rentekostnaden for lånet i betalingsperioden. Forfallsdato er den dagen låntageren er pålagt å tilbakebetale hele beløpet til utestående hovedstol pluss eventuell gjeldende renter for utlåner. Ikke-utbetaling ved forfall kan utgjøre en mislighold. Navnet på obligasjonsforvalteren som administrerer obligasjonen er en finansinstitusjon med tillitsfullmakt, for eksempel en forretningsbank eller et tillitsselskap, som gis en tillitsfullmakt fra en obligasjonsutsteder for å håndheve vilkårene til en obligasjonsfordeling. Obligasjonsinnløsning og vilkår for innløsning inkluderer tilbakelevering av en investors hovedstol i rentepapirer. Sikkerhet er eiendommer eller andre eiendeler som en låner tilbyr som en måte for en utlåner å sikre lånet. Hvis låntageren slutter å utføre de lovede lånebetalingene, kan utlåner gripe sikkerheten for å få tilbake tapene. Sikkerhet er enten en åpen endring eller en lukket ende.
Avsluttet indentur og stabilitet hos obligasjonsutstederen
Lukkede fordeler eller åpne fordeler påberopes bare hvis obligasjonsutstederen misligholder, noe som betyr at innrykk er avgjørende i en situasjon med økonomisk ustabilitet for obligasjonsutstederen. Hvis obligasjonsutstederen misligholder, sikrer et lukket forbehold at obligasjonseierne vil ha de eneste kravene på sikkerheten, noe som gjør obligasjonene til den høyeste sikkerheten. Jo færre krav som foreligger på pantene, jo mer sikkerhet har en obligasjonseier.
En åpen indenturobligasjon kan ha et hvilket som helst antall obligasjoner med samme sikkerhet som brukes til å sikkerhetskopiere sikkerheten, så i tilfelle en mislighold kan en investor ikke ha noen mulighet til å kreve den sikkerheten hvis en annen investor har et seniorkrav på sivile.
En mindre stabil obligasjonsutsteder har mer insentiv til å inkludere en open-term indenture-periode i obligasjonstilbudet. En utsteder som er stabil, har større tillit til at de ikke vil misligholde og kan derfor legge til en lukket innrykk i obligasjonens vilkår. Indenture kan brukes av en investor, sammen med rente og løpetid, til å vurdere risiko og ta en beslutning om å investere i en spesifikk obligasjonsemisjon.
