Klassen av børsnoteringer i mai alene har allerede samlet inn 15 milliarder dollar, og markert den mest hevede på en måned på nesten fem år, da kinesiske internettbehemoth Alibaba Group Holding Ltd. (BABA) samlet inn 25 milliarder dollar i sin markedsdebut. Rekord-børsnoteringene vil trolig fortsette å rulle og holde Street-jubelen, ettersom en gruppe med sterke utøvere begynner å overskygge nylig offentlige Uber Technologies Inc. (UBER) og Lyft Inc. (LYFT), to konkurrenter med egne bransjespesifikke problemer.
Mens Uber og Lyfts aksjekurser er kraftig nede fra børsnoteringskursene, har en lang liste over andre børsnoterte selskaper fungert ganske bra. Topputøvende aktører inkluderer programvareleverandøren Zoom Video Communications Inc. (ZM) og plantebasert kjøttfirma Beyond Meat Inc. (BYND), som har sett aksjekursene sine hoppe hele 150% og 215% fra sine børsnoterte priser, i følge en kolonne i Wall Street Journal.
5 Topp utførende IPOer
- Zoom Video Communications Inc. (ZM); kommunikasjonsprogramvareBeyond Meat Inc. (BYND); vegansk matfirmaFastly Inc. (FSLY); leverandør av cloud computing servicesAvantor Inc. (AVTR); kjemikalieselskapet Luckin Coffee Inc. (LK); kaffekjede
Bankers Se etter sterk 'enhetsøkonomi'
Mens begynnelsen av året gikk langsomt på børsnoteringens front, har takket være desembers store markedsnedgang og regjeringsstans - som gjorde det umulig for selskaper å registrere nye tilbud til SEC - aktiviteten i raskt tempo siden mars.
Ved siden av Zoom og Beyond Meat, Inc. (PINS) er også fremdeles opp nesten 40% fra tilbudsprisen, selv etter at det ikke har kommet forventningsinntekter i sin siste kvartalsrapport. På fredag presterte nye oppføringer fra innholdsleveringsselskapet Fastly Inc. (FSLY), produsenten av kjemiske materialer Avantor Inc. (AVTR) og den teknisk aktiverte kinesiske kaffekjeden Luckin Coffee Inc. (LK).
En hovedfaktor for investorer som ser på børsnoteringer er deres "enhetsøkonomi", per bankfolk sitert av WSJ, noe som betyr deres evne til å generere inntekter på hver ekstra kunde eller transaksjon. Sterk enhetsøkonomi øker sjansene for at et selskap kan gjøre overskudd når det fortsetter å skalere opp. Manglende evne til nylig offentlige firmaer som Lyft og Uber til å oppnå overskudd har antent mye skepsis fra en voksende gruppe bjørnedeler på gaten.
Unicorn-ettersleving betyr rik fortjeneste for banker
I følge Pitchbook er det nå nesten 100 “enhjørninger”, et navn for privateide selskaper med en verdi over 1 milliard dollar. Selv om disse venturestøttede selskapene i den siste perioden har valgt å holde seg private lenger, med antall enhjørninger som nå er fire ganger større enn for fire år siden, skyves de nå ut i det offentlige markedet, og gir de ansatte muligheten til å utbetale penger på egenkapitalen.
Kommende børsnoteringer inkluderer cybersecurity-spiller CrowdStrike, leder for bedriftskommunikasjon Slack Technologies, deling av økonomigiganten Airbnb, det samarbeidsvillige samfunnet og eiendomsselskapet WeWork, big data-analysefirmaet Palantir Technologies og betalingsleverandøren Stripe, ifølge Journal, som siterer folk som er kjent med planene sine..
Disse børsnoteringene bør oversettes til store penger for Wall Street's topps garantiere. Utenom sine tradisjonelle børsroller er bankene klare til å tjene penger på selv direkte noteringer, der et selskap plasserer eksisterende aksjer direkte på børs uten å skaffe kapital. Dette er fordi investeringsbanker tar ut rådgivningsgebyr verdt rundt 75% av hva de normalt vil kreve for en standard IPO-transaksjon, i henhold til tidsskriftet. Disse avgiftene blir deretter delt mellom rådgiverne.
Slack, som velger et direkte tilbud, blir informert av Goldman Sachs Group Inc. (GS), Morgan Stanley (MS) og Allen & Co, samt syv sekundære rådgivere.
Ser fremover
Ettersom handelsspenningene i USA og Kina eskalerer og antenner nok en bølge av markedsvolatilitet etter en bedring i første kvartal, risikerer børsnoteringsrommet å avspore. Når det er sagt, er etterslepet på tilbudene for øyeblikket så stort at avtaler sannsynligvis vil gjøre et comeback umiddelbart etter stabilisering som de gjorde etter nedtrekket i desember.
