Jeg spurte 15-åringen min om hvordan han følte nyttårsdagen. I tenåringsblasé sa han: “Jorden fullførte nettopp en annen bane rundt solen. Yay. ”Det er gutten min.
Jeg er ikke tilhenger av nyttår - det er bare en dag til. Nok en rotasjon av hjemmet vårt: en støvkule med vann og karbonbaserte livsformer. Sannsynligheten sier at det er milliarder som det spredt gjennom universet. Mine og Jordens bursdager er meningsløse. Andre planeter har totalt forskjellige år. Jeg føler meg bedre å vite at jeg er 24 på Mars i motsetning til 45 her, fordi et marsår er 1, 88 jordår. Så hvis du vil være ung, er det bare å sitere alderen din på andre planeter. Jeg er fire på Jupiter. Det er min nyttårsgave til deg.
Markeder er dynamiske daglige, men underlagt menneskelige år. Ta januar-effekten. Det er en opplevd økning i aksjekursene i løpet av januar. Analytikere tror det skjer etter prisfall i desember på grunn av salg av skatter. For 2019 var markedet opp 30% -pluss, så det var lite å selge med tap! Selgingen ble bedt om skattetapshøsting for å oppveie kapitalgevinster skjedde aldri i 2019. Kanskje brukte investorer årsbonuser for å kjøpe aksjer, fordi 2020 er opp-og-borte så langt.
Jeg skal være festpopperen: markedet er overkjøpt. Mapsignals 'Big Money Index måler uvanlig stort kjøp mot salg i amerikanske aksjer. På 5 500 aksjer skjer storpengesignaler omtrent 100 ganger daglig - vanligvis 60 kjøper og 40 selger. Målingen jevnes ut på et 25-dagers glidende gjennomsnitt, og 60% er et sunt forhold. Alt under 25% er oversolgt, og forhåndsvisning av et markedsutbrudd. Alt over 80% er uholdbart og går foran et tilbakeslag i løpet av dager eller uker. Det er der vi er nå.
www.mapsignals.com
Her er tingen: det spiller ingen rolle hvilken måned det er. Historien om to Decembers forteller det perfekt. Desember 2018 og 2019 kunne ikke vært mer forskjellige. Ikke fikser på tiden på året. Sesongalitet er ekte, men jeg tenker på det mer som et derivat. Betydning av dette: det spiller ingen rolle når vi er. Det som betyr noe er hva Big Money gjør. Kjøper eller selger de? Hva er pengestrømmen? Hvor lenge kan det vare? Jeg tror at svarene på disse spørsmålene holder nøklene til markedets neste trekk.
For aksjer vedvarte kjøpet helt til slutten av 2019 til uke en av 2020. Tunge kjøp skjedde innen energi og informasjonsteknologi. Følg med på energien, da den var så deprimert i fjor. Vi begynner å se store kapitaler pløye inn i disse aksjene. Forrige uke loggte 30% av energiuniverset (91 institusjonelt omsettelige aksjer). Se etter fundamentalt og teknisk overlegne energiselskaper. Tekniske selskaper så programvareaksjer få litt kjærlighet.
Kjøpet var til og med overalt. Jeg tror at pengeforvaltere må legge nye penger til å fungere. Ettersom obligasjonsrentene forblir lave og oppfatningen av lavkonjunktur avtar, er risikoen for aksjer.
www.mapsignals.com
Kanskje mest interessant er kjøp av børsnoterte fond (ETF). Siste gang vi så kjøp som dette var januar 2018. Det gikk foran et ustabilt år for aksjer.
www.mapsignals.com
Det er bare ett datapunkt, så jeg forventer ikke nødvendigvis det samme for 2020. Nedenfor er diagrammet som måler ETFs store aktivitet siden 2005, året ETF-er tok av i popularitet. Jeg skrev en hvitbok om hvordan jeg tror det var da tidevannet snudde. ETF-er begynte å diktere markeder, ikke reagere på dem. Du finner papiret utarbeidet for Navellier & Associates her.
www.mapsignals.com
Sirkelen til høyre er nå. Legg merke til at ETF-kjøp er bra på lengre sikt. Dette er fornuftig: store kjøp presser prisene opp. Men når kjøpet stopper, må markedet pause, slippe og tilbakestille. Røde pigger er når alle flirer sammen. De kaster babyene ut med badevannet, inkludert finanskrisen fra 2008 til 2009. Det er da du skal kjøpe. Husk Warren Buffett: "Vær redde når alle er grådige og grådige når alle er redde."
Husk at vi er overkjøpt. Alt vi trenger er litt volatilitet for å pushe aksjer til korrigerende oppførsel. Når ledere investerer i januareffekten, lokker det investorer. Når de slutter å kjøpe og det er en volatilitetskatalysator (en luftangrep på Iran?), Kan markedet bli sprøtt. Men det er da du skal ha handlelisten din klar.
Som jeg sa, nå er ikke den ideelle kjøpetiden. Det er sannsynligvis bedre å ta risiko eller å sikre seg noe. Den opportunistiske kjøperen ønsker ikke å kjøpe det høye. For å være rettferdig, som Milton Keynes sa: "Markeder kan holde seg irrasjonelle lenger enn du kan holde deg løsemiddel." Det betyr at vi kan holde oss overkjøpt en stund. Jeg tror fortsatt vi vil begynne å se vaklende aksjekurser innen en uke eller to. Det er basert på mine 30 år med data, ikke bare en hankling. Men ingenting er satt er stein.
Det er imidlertid et viktig unntak: TAGU. Når du kjøper gode selskaper, over tid de går opp . Det er vårt mantra på forskningsbutikken min. Det er grunnlaget for Zombie-investeringer. Det er nøkkelen til rikdom over tid. Ikke fokuser på din alder, eller jordens alder, eller tiden på året. Fokuser på hvor store penger går, og når du kan kjøpe TAGU-aksjer. Det fungerer enten du er 4, 24, 45 eller eldre…
Bunnlinjen
Vi (Mapsignals) fortsetter å være bullish på amerikanske aksjer på lang sikt, og vi ser en eventuell tilbaketrekking som en kjøpsmulighet. Svake markeder kan tilby salg på aksjer hvis en investor er tålmodig.
