Innholdsfortegnelse
- Setter og ringer
- Skrive samtalealternativer for inntekt
- Kombinere samtalealternativer
- Skrive salgsalternativer for inntekt
- Kombinere Put Options
- Bunnlinjen
Samtalealternativer og salgsopsjoner er de to primære typene av opsjonsstrategier. Nedenfor er en kort oversikt over hvordan du kan tjene på å bruke disse alternativene i porteføljen din.
Viktige takeaways
- For nybegynnere er det flere grunnleggende alternativstrategier som gir relativt enkel struktur og enkle resultat- og tapsresultater. Kjøpsalternativer kan brukes til å beskytte mot risiko, eller til å spekulere uten å risikere mye på ulempen. Skrive dekket opsjoner kan gi ekstra inntekter med begrenset risiko. Mer komplekse kombinasjons- og spredningsstrategier er også tilgjengelige, men kan kreve en mer dyptgående forståelse av handel med opsjoner.
Setter og ringer
En samtaleopsjon gir en investor rett, men ikke plikt til å kjøpe en aksje til en bestemt pris. Denne prisen er kjent som streiken, eller utøvelsesprisen. En salgsopsjon gir en investor rett, men ikke plikt til å selge en aksje til en bestemt pris. Denne prisen er også kjent som streiken, eller utøvelsesprisen. Andre viktige kontraktsbetingelser inkluderer kontraktstørrelse, som for aksjer vanligvis er pålydende på 100 aksjer per kontrakt. Utløpsdatoen angir når alternativet utløper eller forfaller. Kontraktsstilen er også viktig og kan være i to former. Amerikanske opsjoner lar en investor utøve en opsjon når som helst før forfallsdato. Europeiske opsjoner kan bare utøves på utløpsdatoen.
Skrive samtalealternativer for inntekt
Å kjøpe en samtaleopsjon er det samme som å gå lenge eller tjene på en økning i aksjekursen. Som med aksjer, kan en investor også korte eller skrive en samtaleopsjon og motta premien. Samtaleutvikleren har plikt til å selge aksjen til innehaveren av opsjoner hvis aksjekursen stiger over utøvelsesprisen.
Ved å skrive opsjoner, satser den korte investoren på at aksjekursen vil forbli under utøvelseskursen i løpet av opsjonen. Så lenge dette skjer, tjener investoren inntekter fra strategien sammen med premien.
Tre måter å tjene på ved å bruke samtalealternativer
Kombinere en samtale med et annet alternativ
For å lage en mer avansert strategi og demonstrere bruken av samtalealternativer i praksis, kan du vurdere å kombinere et anropsalternativ med å skrive et alternativ for inntekt. Denne strategien er kjent som et bull call spread og består av å kjøpe, eller gå lenge en samtaleopsjon og kombinere den med en kort strategi om å skrive det samme antall samtaler med en høyere streikpris. I dette tilfellet er intensjonen å tjene på et smalt handelsområde.
Antar for eksempel en aksjehandel til $ 10, en samtale kjøpes til en streikekurs på $ 15 og en samtale skrives til $ 20 for en premie på $ 0, 04 per kontrakt. Dette forutsetter en enkelt kontrakt for premieinntekter på $ 4, eller $ 0, 04 x 100 aksjer. Investoren vil beholde premieinntekten uansett situasjon. Hvis aksjen forblir mellom $ 15 og $ 20, beholder investoren premieinntekten og tjener også på den lange anropsposisjonen. Under $ 15 er alternativet for lang samtale verdiløst. Over $ 20 holder investoren premieinntekten på $ 4 samt en $ 5 fortjeneste fra alternativet for lang samtale, men taper på enhver side oppover $ 20 da den korte posisjonen betyr at aksjen vil bli kalt bort.
Skrive salgsalternativer for inntekt
Å kjøpe en salgsopsjon ligner på å gå til kort på en aksje, eller tjene på et fall i aksjekursen. Imidlertid kan en investor også korte, eller skrive en salgsopsjon. Dette lar ham eller henne motta premien og håper aksjen holder seg over streikprisen. Hvis aksjen faller under strykprisen, har forfatteren forpliktelse til å kjøpe aksjen (fordi den faktisk "settes" til ham eller henne) fra salgsopsjonen. Igjen skjer dette hvis aksjekursen faller under utøvelseskursen.
Når du skriver salgsopsjoner, satser den korte investoren på at aksjekursen vil forbli over utøvelseskursen i løpet av opsjonen. Så lenge dette skjer, tjener investoren inntekter fra strategien sammen med premien.
Kombinere ett sett med et annet alternativ
For å lage en mer avansert strategi og demonstrere bruken av salgsalternativer i praksis, kan du vurdere å kombinere et salgsalternativ med et samtaleopsjon. Denne strategien er kjent som en straddle og består av å kjøpe et salgsalternativ i tillegg til å gå lenge på en samtaleopsjon. I dette tilfellet spekulerer investoren i at aksjen kommer til å ha et relativt betydelig trekk enten opp eller ned.
Antar for eksempel en aksjehandel til $ 11. Straddle-strategien kan være relativt grei og bestå av å kjøpe både put og samtale til en streikpris på $ 11. To lange opsjoner kjøpes med samme utløpsdato og et overskudd oppnås hvis enten aksjen beveger seg opp eller ned med mer enn prisen for å kjøpe begge opsjonene.
Anta at aksjer i XYZ nylig omsatte for $ 11 per aksje. En samtaleopsjon koster $ 0, 20 og en salgsopsjon koster $ 0, 15 for en totalkostnad på $ 0, 35. I dette tilfellet må aksjen rally over $ 11, 35 for at kjøpsalternativet skal lønne seg og under $ 10.65 for at salgsopsjonen skal lønne seg.
Bunnlinjen
Disse enkle anrops- og salgsopsjonsstrategiene kan kombineres med en lang rekke mer eksotiske posisjoner for å generere overskudd og kontrollere risiko.
