Hva er et omsettelig innskuddsbevis (NCD)?
Et omsettelig innskuddsbevis (NCD) er et innskuddsbevis med en pålydende verdi på $ 100.000. De er garantert av banken og kan vanligvis selges i et meget likvidt sekundærmarked, men de kan ikke innløses før forfall. På grunn av deres store kirkesamfunn, kjøpes NCD-er oftest av store institusjonelle investorer som ofte bruker dem som en måte å investere i en lavrisikosikkerhet med lav rente.
En Yankee-CD ville være et eksempel på en NCD.
Viktige takeaways
- Omsettelige innskuddsbevis er CD-er med en pålydende verdi på $ 100 000. De er garantert av banker, kan ikke innløses før modningstidspunktet, og kan vanligvis selges i svært likvide sekundærmarkeder. Sammen med amerikanske statsobligasjoner regnes de som en lav -Risk, lav rente sikkerhet.
Omsettelig innskuddsbevis
Forståelse av omsettelig innskuddsbevis (NCD)
En NCD er kortsiktig, med løpetider fra to uker til ett år. Renter utbetales enten ved forfall eller instrumentet kjøpes til en rabatt til pålydende. Rentene er omsettelige og avkastningen fra en NCD er avhengig av pengemarkedsforhold.
Historie om NCD-er
NCD-er ble introdusert i 1961 av First National City Bank of New York, som nå er Citibank. Instrumentet tillot bankene å skaffe midler som kunne brukes til utlån. NCD-er ble designet for å lette en innskuddsmangel som hadde påvirket bankene i løpet av det foregående tiåret. Mange bankinnskytere overførte kontantene sine fra å sjekke kontoer, som ikke betalte renter, til andre investeringer som statskasseveksler, kommersielle papirer og bankers aksepter.
The First National City Bank of New York lånte ut 10 millioner dollar i statspapirer til en megler i New York som gikk med på å godta handler med innskuddsbevis. Dette skapte et sekundært marked der NCD-ene kunne handle. I 1966 hadde investorene 15 milliarder dollar i fremragende NCD-er. Dette beløpet vokste til mer enn 30 milliarder dollar i 1970 og 90 milliarder dollar i 1975.
Markedet
Deltakerne i markedet består hovedsakelig av velstående individer og institusjoner. Institusjoner inkluderer selskaper, forsikringsselskaper, pensjonsfond og verdipapirfond. Det tiltrekker seg de som ønsker avkastning på kontanter i en lav risiko og likvid investering.
Sikkerhet
Et trekk ved NCD er dens lave risiko. NCD-er er forsikret av Federal Deposit Insurance Corp. (FDIC) for opptil $ 250 000 per innskyter per bank. Dette ble økt fra $ 100.000 i 2010 med vedtakelsen av Dodd-Frank Wall Street-reformen og forbrukerbeskyttelsesloven. Derfor tiltrekker produktet de som vil investere i andre lavrisikobetalinger, for eksempel amerikanske statspapirer. Når det er sagt, anses NCD-er generelt som mer risikabelt sammenlignet med statsregninger, fordi sjansene for at en bank mislykkes er større enn opprøret i de amerikanske regjeringsrekkene. Som sådan tilbyr NCD-er høyere renter sammenlignet med statskasseveksler.
Kallbare NCD-er
De fleste NCD-er er ikke konverterbare, noe som betyr at banken ikke kan innløse instrumentet før forfallsdato. Imidlertid, hvis en bank kan ringe NCD, vil den gjøre det når rentene faller. Derfor vil investorer ha vanskeligheter med å finne en annen NCD som betaler en lignende rente. Startnivået til NCD-holderen vil være høyere for å kompensere investoren for denne risikoen.
