Hva er påløpt markedsrabatt?
Påløpt markedsrabatt er gevinsten i verdien av en diskonteringsobligasjon som forventes fra å holde den i en hvilken som helst varighet frem til dens løpetid. Fordi diskonteringsobligasjoner selges under pålydende, forventes det at de gradvis vil øke markedsprisen til de når løpetid.
Forståelse av påløpt markedsrabatt
En obligasjon kan kjøpes til par, til en premie eller til en rabatt. Uansett kjøpesum for obligasjonen, forfaller imidlertid alle obligasjoner til pålydende. Parverdien er mengden penger som en obligasjonsinvestor vil bli tilbakebetalt ved forfall. En obligasjon som er kjøpt til en premie har en verdi over pari. Når obligasjonen kommer nærmere forfall, synker obligasjonsverdien til den er på nivå med forfallstidspunktet. Verdifallet over tid blir referert til som en amortisering av premien.
En obligasjon som utstedes til rabatt har en verdi som er mindre enn pålydende. Når obligasjonen nærmer seg innløsningstidspunktet, vil den øke i verdi til den konvergerer med pålydende på forfall. Denne gradvise verdiøkningen over tid blir referert til som påløpt markedsrabatt. For eksempel blir det utstedt et 3-årig obligasjon til pålydende 1 000 dollar til 935 dollar. Mellom utstedelse og forfall vil verdien av obligasjonen øke til den når sin fulle pålydende verdi på $ 1000, som er beløpet som vil bli utbetalt til obligasjonseieren ved forfall. Forskjellen mellom den diskonterte kursen som obligasjonen selges og dens pålydende verdi ved forfall ($ 1000 - $ 935 = $ 65) er den påløpte markedsrabatten og representerer avkastningen på investeringen til obligasjonseieren.
Den påløpte markedsrabatten er den delen av enhver prisstigning forårsaket av den jevnlige økningen i obligasjonsverdien. Denne prisstigningen er annerledes enn den som forekommer i vanlige kupongobligasjoner som et resultat av å senke renten. Påløpt markedsrabatt kan være skattepliktig på føderalt, statlig og / eller lokalt nivå. En investor som velger å påløpe markedsrabatten i den perioden han / hun eier obligasjonen, vil inkludere beløpet som hvert år er påløpt som renteinntekter. Periodisering av markedsrabatt for skatteformål innebærer å øke kostnadsgrunnlaget hvert år med mengden markedsrabatt som er inkludert som inntekt.
En investor har også muligheten til ikke å påløpe markedsrabatt for perioden han / hun holdt obligasjonen. I dette tilfellet, hvis obligasjonen holdes til forfall, legges forskjellen mellom innløsningsprisen og kostnadsgrunnlaget til obligasjonseierens inntekt. Hvis obligasjonen selges før den forfaller, blir enhver gevinst som oppnås ved innregningen i obligasjonsverdien behandlet som renteinntekter. For å si en annen måte, gevinsten realisert ved disposisjon av en markedsdiskonteringsobligasjon må innregnes som renteinntekter i den grad den påløpte markedsrabatten er, og eventuell gjenværende gevinst vil være kapital hvis obligasjonen er en formue i hendene på holder.
En skattyter kan velge å bestemme påløpt markedsdiskontering under en ratifiserende periodiseringsmetode eller en konstant avkastningsmetode. Metoden med konstant avkastning er metoden som kreves av Internal Revenue Service (IRS) for å beregne det justerte kostnadsgrunnlaget fra kjøpsbeløpet til det forventede innløsningsbeløpet. Dette sprer gevinsten over obligasjonens gjenværende levetid, i stedet for å innregne gevinsten i året for obligasjonens innløsning.
