Innholdsfortegnelse
- Komme på en børsnotering
- 1. Grav dypt etter objektiv forskning
- 2. Velg en børsnotering med sterke meglere
- 3. Les alltid prospektet
- 4. Vær forsiktig
- 5. Vent til sluttperioden er avsluttet
- Bunnlinjen
Opprinnelige offentlige tilbud (IPO), første gang aksjen til et privat selskap blir solgt til publikum, ble litt gal i dagene med dotcom mania på 1990-tallet. På det tidspunktet kunne investorer kaste penger på omtrent hvilken som helst børsnotering og være nærmest garantert morder-avkastning - med det første. Mennesker som hadde framsyn for å komme inn og ut av disse selskapene, gjorde at investeringene var enkle. Dessverre opplevde mange nylig offentlige selskaper som VA Linux og theglobe.com store gevinster fra første dag, men endte med å skuffe investorer i det lange løp.
Snart nok sprakk tech-boblen og børsnoteringsmarkedet gikk tilbake til det normale. Med andre ord, investorer kunne ikke lenger forvente de to- og tresifrede gevinstene de fikk i de tidlige tech IPO-dagene bare ved å snu aksjer.
Nå for tiden er det nok en gang penger å tjene i børsnoteringer, men fokuset har forskjøvet. I stedet for å prøve å dra nytte av aksjens første utspring, er investorene mer tilbøyelige til å nøye granske langsiktige utsikter.
viktige takeaways
- Det er vanskelig å sile gjennom riffraff og finne børsnoteringene med mest potensial. Å lære så mye du kan om at selskapet skal offentliggjøres er et avgjørende første skritt. Prøv å velge en børsnotering som har en sterk underwriter - et stort investeringsselskap. Les alltid prospektet til det nye selskapet. Vær skeptisk hvis en megler kaster en børsnotering for hardt. Venter til bedriftsinnsidere har fritt til å selge selskapets aksjer, er slutten av "lock-up-perioden" ikke en dårlig strategi.
Komme på en børsnotering
Første ting først. For å komme på en børsnotering, må du finne et selskap som er i ferd med å bli offentlig. Dette gjøres ved å søke i S-1-skjemaer som er arkivert hos Securities and Exchange Commission (SEC). For å delta i en børsnotering må en investor registrere seg hos et meglerfirma. Når selskaper utsteder børsnoteringer, varsler de meglerfirmaer, som igjen varsler investorer.
Den største amerikanske børsintroduksjonen hittil er den kinesiske internettselskapet Alibaba i 2014, som samlet inn 21, 8 milliarder dollar.
De fleste meglerfirmaer krever at investorer oppfyller noen kvalifikasjoner før de deltar i en børsnotering. Noen kan spesifisere at bare investorer med et visst beløp på meglerkontoer eller et visst antall transaksjoner kan delta i børsnoteringer. Hvis du er kvalifisert, vil firmaet vanligvis la deg registrere deg for IPO-varslingstjenester for å motta varsler når nye tilbud oppfyller investeringsprofilen din.
IPO Investeringstips
1. Grav dypt etter objektiv forskning
Det er tøft å få informasjon om selskaper som skal offentliggjøres. I motsetning til de fleste børsnoterte selskaper, har private selskaper vanligvis ikke svermer av analytikere som dekker dem, og forsøker å avdekke mulige sprekker i bedriftens rustning. Husk at selv om de fleste selskaper prøver å avsløre all informasjon i prospektet, er det fortsatt skrevet av dem og ikke av en habil tredjepart.
Søk online for informasjon om selskapet og dets konkurrenter, finansiering, tidligere pressemeldinger, samt generell helse i bransjen. Selv om god intelligens kan være mangelvare, er det å lære så mye du kan om selskapet et avgjørende skritt for å gjøre en klok investering. På den annen side kan forskningen din føre til oppdagelsen at et selskaps muligheter blir overdrevet og at det ikke er den beste ideen å handle på investeringsmuligheten.
2. Velg et selskap med sterke meglere
Forsøk å velge et selskap som har en sterk forsikrer. Vi sier ikke at de store investeringsbankene aldri offentliggjør duds, men generelt sett gir kvalitetssikringsselskaper kvalitetsselskaper offentlige. Vær mer forsiktig når du velger mindre meglervirksomhet fordi de kan være villige til å tegne noe selskap. Basert på sitt rykte kan for eksempel Goldman Sachs (GS) ha råd til å være mye kresenere over selskapene den tegner enn John Qs Investment House (en fiktiv forsikrer).
Én positiv av butikkmeglere er imidlertid at de på grunn av sin mindre kundemasse gjør det lettere for den enkelte investor å kjøpe aksjer før børsnotering (selv om dette også kan heve et rødt flagg, nevnt nedenfor). Vær oppmerksom på at de fleste store meglerforetak ikke vil la din første investering være en børsnotering. De eneste individuelle investorene som får tilgang til børsnoteringer er mangeårige, etablerte og ofte høye nettoverdier.
3. Les alltid prospektet
Vi har nevnt å ikke legge all din tro på et prospekt, men du bør aldri hoppe over å lese det. Det kan være en tørr avlesning, men prospektet beskriver selskapets risikoer og muligheter, sammen med de foreslåtte bruksområdene for pengene som IPO samler inn.
Hvis pengene for eksempel skal betale tilbake lån eller kjøpe egenkapitalen fra grunnleggere eller private investorer, må du passe på! Det er et dårlig tegn hvis selskapet ikke har råd til å betale tilbake lånene sine uten å utstede aksjer. Penger som går mot forskning, markedsføring eller utvidelse til nye markeder maler et bedre bilde.
De fleste selskaper har lært at altfor lovende og underlevering ofte er feil som blir gjort av de som kjemper om suksess på markedet. Derfor er en av de største tingene å være på utkikk etter mens du leser et prospekt, en altfor optimistisk fremtidig inntjeningsutsikt; dette betyr å lese de anslåtte regnskapstallene nøye.
Du kan alltid be om prospektet fra megleren som bringer selskapet offentlig.
4. Vær forsiktig
Skepsis er en positiv egenskap å dyrke i børsnoteringsmarkedet. Som vi nevnte tidligere, er det alltid mye usikkerhet rundt børsnoteringer, hovedsakelig på grunn av mangelen på tilgjengelig informasjon. Derfor bør du alltid henvende deg til en børsnotering med forsiktighet.
Hvis megleren anbefaler en børsnotering, bør du utvise økt forsiktighet. Dette er en tydelig indikasjon på at de fleste institusjoner og pengeforvaltere elskverdig har gitt videre forfatterens forsøk på å selge aksjen til dem. I denne situasjonen får sannsynligvis enkeltinvestorer bunnfôret, restene som de "store pengene" ikke ville ha. Hvis megleren sterkt gir et visst tilbud, er det sannsynligvis en grunn bak det høye antallet av disse tilgjengelige aksjene.
Dette bringer opp et viktig poeng: Selv om du finner et selskap som blir offentlig som du anser for å være en verdig investering, er det mulig du ikke vil kunne få aksjer. Meglere har en vane å spare sine IPO-tildelinger til favoriserte kunder; med mindre du er en high roller, er sjansen stor for at du ikke kan komme inn.
Selv om du har et langsiktig fokus, er det vanskelig å finne en god børsnotering, da børsnoteringer har mange unike risikoer som gjør dem forskjellige fra gjennomsnittlig aksje.
5. Vurder å vente på at låseperioden er slutt
Innlåsingsperioden er en juridisk bindende kontrakt (tre til 24 måneder) mellom forsikringsselskapene og innsidere av selskapet, som forbyr dem å selge aksjer i en bestemt periode.
Ta for eksempel Jim Cramer, kjent fra TheStreet (tidligere TheStreet.com) og CNBC-programmet "Mad Money." På høyden av aksjeprisen på TheStreet.com var formuen hans på papir - alene i TheStreet.com-aksjen - i flere titalls millioner dollar. Imidlertid visste Cramer, som en kunnskapsrik Wall Street-veterinær, at aksjen var for overpriset og snart ville komme ned sammen med sin personlige nettoverdi. Fordi dette skjedde i sperreperioden, selv om Cramer hadde ønsket å selge, ble han lovlig forbudt å gjøre det. Når lock-ups utløper, har de tidligere begrensede parter lov til å selge sine aksjer.
Poenget her er at å vente til innsidere har fritt til å selge aksjene, ikke er en dårlig strategi, fordi hvis de fortsetter å holde aksjer når lock-up-perioden er utløpt, kan det være en indikasjon på at selskapet har en lys og bærekraftig fremtid. I løpet av sperreperioden er det ingen måte å si om innsidere faktisk vil være fornøyd med å ta spotprisen på aksjen.
La markedet ta sin gang før du tar steget. Et godt selskap vil fremdeles være et godt selskap og en verdig investering, selv etter at opphørstiden utløper.
Bunnlinjen
Hver måned vellykkede selskaper offentlig, men det er vanskelig å sile gjennom riffraff og finne investeringene med mest potensial. Vi foreslår på ingen måte at alle børsnoteringer bør unngås. Noen investorer som har kjøpt aksjer til børskurs, har blitt belønnet kjekt av selskapene det gjelder.
Bare husk at når det gjelder handel med børsnoteringsmarkedet, vil en skeptisk og informert investor sannsynligvis se at eierandelen hans klarer seg mye bedre enn en som ikke er det.
