Cowen & Co.'s Vivien Azer regnes som Wall Streets første cannabisindustrianalytiker, etter å ha startet dekning av det røykende varme markedet bare to år før Canada legaliserte fritidsbruk for voksne. I dag har mange store cannabisprodusenter generert større avkastning for investorer og deres aksjer handler på børsene i New York og Nasdaq. I det miljøet favoriserer Azer aksjer som hun ser på å ha det største potensialet for oppsving da cannabis bruker bølger, ettersom det blir fullstendig legalisert i flere jurisdiksjoner over hele verden. "Til syvende og sist ser jeg på cannabis som en tradisjonell kategori for forbrukerstifter, " sier Azer, i løpet av et langvarig Barrons intervju. "Virkeligheten av lovlig cannabis blir stadig tydeligere for hvert nytt land som kapitulerer i sin cannabispolitikk."
Hun anbefaler produsentene Aurora Cannabis Inc. (ACB), Canopy Growth Corp. (CGC) og Tilray Inc. (TLRY). Hun forventer også at to store konglomerater som eier store andeler i cannabisprodusenter som Constellation Brands Inc. (STZ), og arv tobakkprodusenten Altria Group Inc. (MO) vil dra nytte av den langsiktige veksten i industrien. Disse selskapene representerer en måte å komme seg inn på cannabisbommen uten å direkte investere i potteprodusenter.
5 aksjer for å ri Cannabis Wave
- Aurora Cannabis Inc. (ACB) Canopy Growth Corp. (CGC) Tilray Inc. (TLRY) Constellation Brands Inc. (STZ) Altria Group (MO)
Cannabis som en "tradisjonell forbruker stifter"
Azer og ni andre analytikere ved Cowen publiserte sin første omfattende rapport om cannabis i september 2016, da hun var den eneste Wall Street-analytikeren hos et større firma som dekker plassen. I følge Barrons regner hun med at lovlig og ulovlig salg av marihuana i USA vil stige til 80 milliarder dollar årlig innen 2030. I Canada forventer hun 12 milliarder kanadiske dollar i salg innen 2025. Og utenfor Nord-Amerika i de 43 landene som allerede har, eller er i ferd med å legalisere anlegget, forutser hun et marked med hele 31 milliarder dollar innen 2025.
First-Mover Advantage
Hun bemerker at kanadiske operatører med internasjonal eksponering har en førstegangsfordel, gitt deres tilgang til kapital og lisenser. Aurora er Asers toppvalg i Canada, og siterer sin enorme omfang og "bøyning til lønnsomhet" med positiv EBITDA innen juni kvartal, per Barrons. Når det gjelder Canopy, fremhever hun sin andel på 30% av markedet for bruk for voksne, og også omfanget, innovasjonen og operasjonell logistikk. Imidlertid er det stigende tap på EBITDA motvind.
Azer erkjenner at en annen favoritt, Tilray, handler til en høy pris til sine jevnaldrende. Men hun sier at selskapet har tatt en unik tilnærming til å etablere forhold til tradisjonelle Fortune 500-selskaper som Anheuser-Busch InBev NV (BUD), og det sveitsiske legemiddelfirmaet Novartis AG (NVS), og bidratt til å rettferdiggjøre verdien av det.
Veksten av Canadas giganter stave gode nyheter for tobakks- og alkoholskjermer som eier eierskap i disse selskapene. "Constellation Brands (STZ) har en andel på 38% og en mulighet til å ta flertallskontroll over Canopy Growth. Det vil gi dem rikelig eksponering for den internasjonale muligheten, " sier Azer, som legger til, "Det samme vil være tilfelle for Altria Group (MO)." Altria har en 45% eierandel i Cronos med opsjon på å øke den til 55%.
Hva blir det neste
I USA er cannabis fortsatt ulovlig på føderalt nivå, og det er fortsatt mange veisperringer, inkludert mangel på tilgang til tradisjonelle bankprodukter. Cowen forventer at Safe Banking Act, som vil tillate amerikanske cannabisbedrifter å bruke banker og meglere, vedtas i år.
