Liberalisering av land i fremvoksende markeder gir nye muligheter for investorer til å øke diversifiseringen og fortjenesten. Økonomisk liberalisering refererer til et land som "åpner seg" for resten av verden med hensyn til handel, forskrifter, beskatning og andre områder som generelt påvirker virksomheten i landet.
Som hovedregel kan du bestemme i hvilken grad et land er liberalisert økonomisk av hvor lett det er å investere og drive forretning i landet. Alle utviklede land (den første verden) har allerede gått gjennom denne liberaliseringsprosessen, mens fremvoksende land må gjennomgå en serie endringer.
Fjerne barrierer for internasjonal investering
Investering i land i fremvoksende markeder kan noen ganger være en umulig oppgave hvis landet du investerer i har flere inngangsbarrierer. Disse hindringene kan omfatte skatteregler, utenlandske investeringsbegrensninger, juridiske spørsmål og regnskapsregler, som alle gjør det vanskelig eller umulig å få tilgang til landet.
Den økonomiske liberaliseringsprosessen begynner med å lempe på disse hindringene og gi avkall på litt kontroll over økonomiens retning til privat sektor. Dette innebærer ofte en form for deregulering og privatisering av selskaper.
Viktige takeaways
- Økonomisk liberalisering er generelt sett på som en gunstig og ønskelig prosess for fremvoksende og utviklingsland. Det underliggende målet med økonomisk liberalisering er å ha ubegrenset kapital som strømmer inn og ut av landet, og øker økonomisk vekst og effektivitet. Etter liberalisering vil et land dra nytte av politisk ut fra stabiliteten som oppstår ved utenlandske investeringer, som fungerer nærmest som et 'styre' for det fremvoksende landet. Disse landene anses som høyrisiko i begynnelsen, men det avskrekker ikke betydelige investeringer fra institusjonelle investorer som vil komme inn først.
Ubegrenset flyt av kapital
De viktigste målene for økonomisk liberalisering er den frie strømmen av kapital mellom nasjoner og effektiv fordeling av ressurser og konkurransefortrinn. Dette gjøres vanligvis ved å redusere proteksjonistiske politikker som tariffer, handelslover og andre handelsbarrierer.
En av hovedeffektene av denne økte kapitalstrømmen til landet er at det gjør det billigere for selskaper å få tilgang til kapital fra investorer. En lavere kapitalkostnad gjør at selskaper kan gjennomføre lønnsomme prosjekter de kanskje ikke har vært i stand til med en høyere kostnad for kapital før liberalisering, noe som fører til høyere vekstrater.
Prestasjoner i aksjemarkedet
Generelt, når et land blir liberalisert, stiger også verdiene i aksjemarkedet. Fondsforvaltere og investorer er alltid på utkikk etter nye muligheter for profitt. Situasjonen er lik karakter av forventningen og flyten av penger til et børsnotering.
Når et helt land blir tilgjengelig for å bli investert i, har det en tendens til å pådra seg utenlandske investeringer.
Et privat selskap som tidligere ikke er tilgjengelig for investorer som plutselig blir tilgjengelig, forårsaker vanligvis et lignende verdsettelses- og kontantstrømningsmønster. Imidlertid, som en børsnotering, dør den innledende entusiasmen også til slutt og returnerer blir mer normal og mer i tråd med grunnleggende.
Redusert politisk risiko
Liberalisering reduserer den politiske risikoen for investorer. For at regjeringen skal fortsette å tiltrekke seg mer utenlandske investeringer, må også områder utover de som er nevnt tidligere styrkes. Dette er områder som støtter og fremmer en vilje til å gjøre forretninger i landet, for eksempel et sterkt juridisk grunnlag for å avgjøre tvister, rettferdige og rettskraftige kontraktslover, eiendomslovgivning og andre som lar bedrifter og investorer operere med tillit.
Som sådan er regjeringsbyråkrati et felles mål som skal strømlinjeformes og forbedres i liberaliseringsprosessen. Alle disse endringene reduserer sammen den politiske risikoen for investorer, og dette lavere risikonivået er også en del av grunnen til at aksjemarkedet i det liberaliserte landet stiger når barrierene er borte.
Diversifisering for investorer
Investorer kan ha nytte av å kunne investere en del av porteføljen sin i en diversifiserende aktivaklasse. Generelt sett er forholdet mellom utviklede land som USA og uutviklede eller fremvoksende land relativt lav. Selv om den samlede risikoen for det fremvoksende land i seg selv kan være høyere enn gjennomsnittet, kan det å redusere porteføljens samlede risikoprofil redusere porteføljens samlede risikoprofil.
Imidlertid bør det skilles at selv om korrelasjonen kan være lav, når et land blir liberalisert, kan korrelasjonen faktisk stige over tid. En høy grad av integrasjon kan også føre til økt smittefare, som er risikoen for at kriser som oppstår i forskjellige land forårsaker kriser i hjemlandet.
Det var akkurat det som skjedde i finanskrisen som startet i 2008-2009. Svakere land innenfor EU (som Hellas) begynte å utvikle alvorlige økonomiske problemer som raskt spredte seg til andre EU-medlemmer. I dette tilfellet ville investeringer i flere forskjellige EU-land ikke gitt mye av en diversifiseringsgevinst da det høye nivået av økonomisk integrasjon blant EU-medlemmene hadde økt korrelasjoner og smittefare for investoren.
Bunnlinjen
Økonomisk liberalisering er generelt sett på som en gunstig og ønskelig prosess for fremvoksende og utviklingsland. Det underliggende målet er å ha ubegrenset kapital som flyter inn og ut av landet for å øke veksten og effektiviteten i hjemlandet. Effektene etter liberalisering er det som bør interessere investorer da de kan gi nye muligheter for diversifisering og overskudd.
