Et økende tidevann av krefter øker kostnadene og presser fortjenestemarginene over hele Amerika. De viktigste driverne bak denne trenden er Fed-rentehevinger, høyere arbeidskraftskostnader, inflasjon og hva mange eksperter forventer å bli en tregere økonomi neste år. Goldman Sachs hevder at dusinvis av aksjer med sterk vekst i avkastningen på egenkapitalen (ROE) vil overgå bedre i dette miljøet. "Vi fortsetter å anbefale vekstaksjer og fremheve vår kurv med firmaer med den sterkeste forventede ROE-veksten, mens marginpresset fortsetter å intensiveres. Akkurat som vekstaksjer typisk overgår når økonomisk vekst avtar, bør firmaer som klarer å utvide ROE, utkonkurrere når motvind bygger mot ROE-vekst, Sier Goldman.
Blant de 50 aksjene i Goldmans ROE-vekstkurv er disse 10: TripAdvisor Inc. (TRIP), Under Armor Inc. (UAA), Expedia Group Inc. (EXPE), Nike Inc. (NKE), MetLife Inc. (MET), Amgen Inc. (AMGN), IQVIA Holdings Inc. (IQV), Union Pacific Corp. (UNP), Apple Inc. (AAPL), og Cisco Systems Inc. (CSCO). Merk at utvalgskriteriet for Goldmans kurv er en hurtig anslått vekst i ROE, ikke nødvendigvis en høy ROE, selv om en gitt aksje i den kan tilby begge deler. Tabellen nedenfor rangerer disse aksjene etter ROE-vekstratene som er forventet av Goldman, fra ROE basert på inntekter fra siste 12 måneder (LTM) til ROE basert på inntjening neste 12 måned (NTM). Goldman kom med anbefalingene i sin siste US Weekly Kickstart-rapport.
| Lager | ROE-vekst | YTD Total Return |
| eple | 46% | 28% |
| Cisco | 46% | 19% |
| Under rustning | 46% | 26% |
| TripAdivsor | 41% | 30% |
| Union Pacific | 38% | 15% |
| Expedia | 38% | (3%) |
| Amgen | 35% | 14% |
| Møtte livet | 27% | (11%) |
| Nike | 26% | 20% |
| IQVIA | 16% | 25% |
Betydning for investorer
Medianbeholdningen i Goldmans høye ROE-vekstkurv har en fremtidig ROE på 19% og en anslått ROE-vekstrate på 23%. Tallene for median i S&P 500-indeksen (SPX) er henholdsvis 19% og 2%. Disse funnene ble presentert i den samme rapporten som hevder at grunnleggende forhold forblir sterke, noe som peker på mer gevinst i aksjemarkedet fremover. Blant disse grunnleggende er ROE-tall for S&P 500 som har økt raskt, og er på eller nær rekordnivå.
"Akkurat som vekstaksjer typisk overgår når den økonomiske veksten avtar, bør bedrifter som klarer å utvide ROE bedre enn motvind bygge opp mot ROE-vekst." - Goldman Sachs
Goldman indikerer at "økende inflasjonspress" er en økende bekymring for investorer, og de sier at "økende arbeidskraft i USA koster en nøkkelrisiko." En annen stor bekymring omgir tariffer, som også øker kostnadene og komprimerer marginene. Goldman tildeler en sannsynlighet på 60% for sannsynligheten for at USA vil legge tollsatser på det meste av eller hele 267 milliarder dollar av import fra Kina som ikke allerede er målrettet. Stigende renter er en annen motvind for ROE-vekst, men så langt har de hovedsakelig handlet for å redusere egenkapitalverdiene, snarere enn å øke selskapskostnadene betydelig, konstaterer Goldman.
Jernbaneselskapet Union Pacific presenterer en interessant sak, siden den bør være en fordel for økende fraktrater, som en fersk Morgan Stanley-rapport omtaler som en stor makrokraft som legger ned press på andre selskapers gevinstmarginer. Den anslåtte ROE-vekstraten på 38% er langt over kurven median på 23% og S&P 500 median på 2%. I mellomtiden er den fremtidige avkastningen på 37% nesten det dobbelte av tallet på 19% for både kurven og S&P 500.
Union Pacifics andre kvartal EPS, det beste noensinne for selskapet, økte med 36, 6% over året (YOY) og slo konsensusestimatet med 2, 1%, per Zacks Investment Research. Konsensusestimater krever 39, 3% vekst av EPS per år for tredje kvartal, og 34, 6% i fjerde kvartal, også per Zacks. Union Pacific skal rapportere 25. oktober.
Ser fremover
Stigende rente, inflasjon og arbeidskraftskostnader, så vel som sannsynligheten for en redusert etterspørsel, er krefter som gir aksjer med raskt voksende ROE potensialet til å utkonkurrere fremover. Resultatrapporter for tredje kvartal bør indikere om disse aksjene fremdeles er på vei, eller om de begynner å møte motvind.
Sammenlign investeringskontoer × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra. Leverandørens beskrivelserelaterte artikler
Topp aksjer
8 kvalitetsaksjer å kjøpe etter 'Overdone' oktober-salg
Topp aksjer
Topp tekniske aksjer for januar 2020
Topp aksjer
Topp kunders skjønnsmessige aksjer for januar 2020
Topp aksjer
10 profittrike aksjer for magertider
Topp aksjer
8 kvalitetsaksjer som kan trives i et flyktig marked
Bedriftsprofiler
Hva driver Fords fortjeneste? Ikke bare biler… men stort sett biler
PartnerkoblingerRelaterte vilkår
Brexit-definisjon Brexit refererer til at Storbritannia forlot EU, som ble beregnet til å skje i slutten av oktober, men har blitt forsinket igjen. mer Definisjon av kort salg Kortsalg skjer når en investor låner et verdipapir, selger det på det åpne markedet og forventer å kjøpe det senere for mindre penger. mer Definisjon av aksjefond Et verdipapirfond er en type investeringskjøretøy som består av en portefølje av aksjer, obligasjoner eller andre verdipapirer, som blir overvåket av en profesjonell pengeansvarlig. mer Bruttonasjonalprodukt - BNP Bruttonasjonalprodukt (BNP) er den monetære verdien av alle ferdige varer og tjenester som er gjort i et land i en spesifikk periode. mer Hedgefond Et hedgefond er en aggressivt forvaltet portefølje av investeringer som bruker belånte, lange, korte og derivatposisjoner. mer Hvordan avkastning på egenkapital fungerer Avkastning på egenkapital (ROE) er et mål på økonomisk ytelse beregnet ved å dele nettoinntekten med egenkapitalen. Fordi egenkapitalen er lik et selskaps eiendeler minus dets gjeld, kan ROE bli sett på som avkastningen på netto eiendeler. mer