Siden 2008, da Federal Reserve sank renten til null og deretter holdt dem der på ubestemt tid, har utbyttebetalende aksjer blitt en av de mest effektive måtene å tjene en garantert rente på som tilsvarer mer enn peanøtter. Fra og med 2018 betaler bankinvesteringer som pengemarkeder og innskuddsbevis (CD-er), som tidligere var bra for minst 5% avkastning, betydelig mindre; den nåværende rate er nå ca 3%. Utbytteaksjer kan imidlertid betale 10% eller mer, i noen tilfeller.
Hvorfor investorer velger utbytteaksjer
For en investor som ønsker å motta jevn rentebetaling på 10.000 dollar, er utbyttebetalende aksjer den åpenbare løsningen. Ved å finne et selskap som betaler 10% utbytte, kan investoren motta en kvartalsvis utbyttesjekk for $ 250, og han tjener på en økning i selve aksjen. Med en CD som betaler 1%, derimot, er kvartalsrenten hans snaue 25 dollar, og han har ingen ekstra måte å tjene penger på investeringen.
Utfordringen kommer når et selskap suspenderer utbyttet, noe som ikke er et sjeldent fenomen. For en investor som først og fremst valgte en aksje for utbyttet, utgjør en suspensjon av denne fordelen en krangel av om han skal selge aksjene. Den mest forsiktige måten å ta denne beslutningen på er å bestemme hvorfor selskapet suspenderer utbyttet og investorens motivasjon for å holde aksjen.
Årsaken til suspensjonen
Selskaper suspenderer utbytte av forskjellige grunner. Noen ganger er det et kontantstrømspørsmål, som er en legitim grunn til bekymring for investorene. Andre ganger ønsker selskapet å omdirigere disse pengene til en vekstmulighet, for eksempel å skaffe seg en konkurrent eller utvide seg til et nytt marked.
En utbetaling av utbytte er nesten alltid ledsaget av en pressemelding. Det er verdt en investors tid å lese den og prøve å forstå den spesifikke grunnen til at selskapet suspenderer utbyttet. Menneskene som skriver disse rapportene er mestere av spinn, og de har en tendens til å skjule informasjon som kan føre til at investorer tror aksjen er på vei mot et fall. Hvis pressemeldingen ikke tydelig og eksplisitt oppgir en logisk årsak til suspensjonen, kan det være på tide å dumpe aksjen.
På en annen side kan en pressemelding som tydelig legger ut en vekstplan for selskapet indikere at aksjen er verdt å holde på, selv om utbytteinntekten det ga midlertidig forsvinner.
Investorens motivasjon
Investorer velger utbytteaksjer for den garanterte vanlige inntekten, men ofte er det ikke deres eneste motivasjon. Hvis en aksje har gode vekstutsikter og er godt posisjonert for å tilby sterk avkastning i løpet av en nær fremtid, er det ikke sikkert at utbytte er en god grunn til å selge. Utbytte bidrar effektivt til aksjens avkastning; en aksje som gir 12% årlig avkastning og betaler et 3% utbytte har effektiv årlig avkastning på 15%. En investor som anslår en aksje til å vokse til 20% det neste året, bør ikke dumpe den bare fordi selskapet suspenderer et 3% utbytte. Selv uten utbytte, slår aksjen markedet, og en lik eller bedre erstatning er vanskelig å finne.
Rådgiver Insight
Alexander Rupert, CFP®
Sequoia Financial Group, Cleveland, OH
Hvis et selskap kutter utbyttet eller eliminerer det helt, bør investorene først finne ut hvorfor. Å analysere selskapets årsregnskap og pressemeldinger er et godt sted å starte. Årsaken til kuttet kan være negativ, for eksempel problemer med å opprettholde inntjeningen. Årsaken kan også være positiv, som planer om å investere i et nytt prosjekt som forhåpentligvis vil generere fremtidig verdi.
Hvorvidt du selger aksjen som svar, avhenger av investeringsstrategien din. Hvis du eier aksjer først og fremst for inntekt, kan salg være et godt alternativ. Hvis du investerer i aksjen for absolutt avkastning, bør du ikke være utelukkende opptatt av utbytteutbetalinger. Fokuset bør være på den langsiktige økonomiske helsen til selskapet.
