Diskontert kontantstrømningsanalyse, eller DCF, brukes veldig ofte i evalueringen av eiendomsinvesteringer, selv om det å bestemme diskonteringsrenten innebærer en rekke variabler som kan være vanskelig å forutsi nøyaktig. Diskontert kontantstrømningsanalyse er en verdsettelsesmetode som søker å bestemme lønnsomheten, eller ren levedyktighet, av en investering ved å undersøke anslått fremtidig inntekt eller kontantstrøm fra investeringen, og deretter diskontere den kontantstrømmen for å komme til en estimert nåværende verdi av investeringen. Denne estimerte nåværende verdien blir ofte referert til som netto nåverdi, eller NPV. For evaluering av eiendomsinvesteringer er diskonteringsrenten ofte ønsket eller forventet årlig avkastning.
Beregne nedsatte kontantstrømmer for eiendommer
For eiendomsinvesteringer må følgende faktorer inkluderes i beregningen:
- Startkostnader - Enten kjøpesummen eller forskuddsbetaling på eiendommen.Finansieringskostnader - Rentekostnadene ved eventuell innledende eller forventet finansiering. Holdingsperiode - For eiendomsinvesteringer beregnes holdeperioden generelt for en periode på mellom fem og 15 år, selv om det varierer mellom investorer og spesifikke investeringer. Tilleggskostnader for år for år - Disse inkluderer forventede vedlikeholds- og reparasjonskostnader; eiendomsskatt; og eventuelle andre kostnader foruten finansieringskostnader. Forventede kontantstrømmer - En fremskriving fra leieinntektene fra å eie eiendommen år for år. Årets overskudd - Det forventede overskuddet som eieren forventer å realisere ved salg av eiendommen på slutten av den forventede holdperioden.
Et antall variabler må estimeres i DCF-beregningen; disse kan være vanskelig å finne nøyaktig, og inkluderer ting som reparasjons- og vedlikeholdskostnader, forventede leieutvidelser og eiendomsverdiøkninger. Disse elementene er vanligvis estimert ved hjelp av en undersøkelse av lignende egenskaper i området. Selv om det kan være utfordrende å bestemme nøyaktige tall for fremskriving av fremtidige kostnader og kontantstrømmer, er beregningen av nåverdien ganske enkel når disse anslagene og diskonteringsrenten er bestemt, og datastyrte beregninger er fritt tilgjengelig.
