Allerede bankede videospillaksjer har et større press nedover de neste to årene, et sentralt vendepunkt for industrien, ettersom videospillinntektene går mot deres første nedgang siden 1995, ifølge Pelham Smithers, eier av en ensartet London-basert forskning fast.
Han klandrer avmatningen på et utall motvind. inkludert Kinas strengere tilnærming til godkjenning av spill, mangel på store konsolltreff og tretthet blant spillere for kamp-royale titler som Fortnite. Denne akselererte risikoen bør dra på den en gang røde bransjen frem til minst 2020, og veie på aksjer i selskaper inkludert Activision Blizzard Inc. (ATVI), Electronics Arts Inc. (EA) og Take-Two Interactive Software Inc. (TTWO), i følge markedsvurderingen, per Bloomberg.
"De forskjellige bitene i puslespillet legger seg ikke sammen, så vi ser etter at markedet skal krympe i 2019, " sa Smithers. "Selgingen av videospillaksjer er først og fremst nedsatt til en økende realisering av risikoen for at dette synspunktet stemmer."
Videospillaksjer er ikke lenger morsomme
% Endring fra 52-ukers høyde
- Activision Blizzard; -44, 2% elektronikk kunst; -40, 1% TakeTwo Interactive; -27, 5%
Kilde: Investopedia
Spillinntektene faller med 1% i år
Stigningen i populariteten til spill de siste tiårene har blitt kategorisert som et sosialt fenomen, både i USA og i utlandet. Virale spill som Fortnite og vanviddet over e-sport har løftet bransjen til å konkurrere sammen med tradisjonelle sportsledere som NFL, og gjort spill til kassekyr som er finansiert av kjøp i spillet og abonnementstjenester.
I lys av spillindustriens suksessrike suksess, forventer en veterananalytiker at bordene vil snu for første gang på 24 år. Smithers, som begynte å dekke industrien på slutten av 1980-tallet, spådde korrekt nedgangen til Nintendo Co., og ga den en "selge" -rating et tiår igjen, tilbake da det var en kontrarisk samtale.
Smithers spår nå at inntektene fra videospill vil falle med 1% i 2019, til 136, 5 milliarder dollar. Han fremhever salg av aksjer i selskaper inkludert Tencent Holdings Ltd. og Electronic Arts som støtte for avhandlingen.
Mobil spillsvakhet
Smithers ser på den største trusselen mot spillbransjen som et fall i salget av mobilspill, som representerer nesten halvparten av de totale industriinntektene. Han tilskriver svakheten i mobilen til det kinesiske markedet, verdens største smarttelefonmarked, som han regner med å få en 10% sammentrekning på grunn av Beijings strammere grep om godkjenning av spill. Effekten av en kinesisk nedgang bør intensiveres etter hvert som det amerikanske og japanske mobilmarkedsplatået, spår analytikeren.
Konsoll, PC Gaming avslår
Han forventer også at konsoller, som reflekterer 19% av det totale spillomsetningen, sliter med å følge opp en rekord 2018, mens aldring av eldre konsoller også bør dra på veksten.
Smith forventer at inntektene fra PC-spill, som utgjør 25% av de totale bransjeinntektene, vil synke ettersom spillere mister interessen for sistnevnte titler som Fortnite, som har vært populære siden 2017.
Aksjer for dyre, høye risikoer
Bortsett fra Kinas inngrep, inkluderer andre negative motvind som spillaksjer står overfor skuffende salg av Nintendos Switch, regulering av spillavhengighet og inntektsgenerering som tyvegods, samt usikkerhet rundt spillrørledninger fra ledende spillprodusenter.
"Jeg er ikke sikker på om det har vært nok av tilbakestilling i noen av de virkelig dyre aksjene, " sa han. “EA ser fremdeles dyrt ut. Capcom ser fremdeles dyrt ut."
Smithers peker på to lyspunkter i bransjen, inkludert virtual reality-relatert salg, som han regner med å doble seg fra 4 milliarder dollar i 2018 til 8 milliarder dollar innen 2020, samt e-sport.
Fortnite's Impact
Den enestående suksessen til Fortnite, som stjal søkelyset vekk fra Electronic Arts and Activision, har ført til at mange markedstroere har finslipt på den underpresterende rørledningen med spill fra eldre bransjeledere. I mellomtiden fortsetter spill som spiller gratis Fortnite å øke hastigheten når de genererer inntekter fra tilleggsinnhold.
I et brev til aksjonærene skrev streaming behemoth Netflix Inc. (NFLX), "vi konkurrerer med (og taper mot) Fortnite mer enn HBO."
Andeler av Activision falt hele 12% på inntjeningsveiledning svakere enn forventet, der firmaet innrømmet at dets viktigste Destiny 2- spill har gått glipp av forventningene. Activision stupte igjen etter at hun kunngjorde at den ville overføre publiseringsrettighetene til spillfranchisen til utvikleren Bungie.
Electronic Arts 'forventede Battlefield V-spill vekket ikke på samme måte entusiasmen firmaet håpet på. I november ble spillet nedsatt med 50% bare en uke etter lansering.
Andeler av Activision og Electronic Arts har begge falt på bjørnemarkedets territorium, ned 44% og 40% fra henholdsvis 52 ukers høydepunkt.
I mellomtiden anslår forskningsselskapet SuperData at Fortnite genererte 2, 4 milliarder dollar i salg for at den ble publisert i 2018, den mest årlige inntekten av noe spill i historien.
Hva sier alle andre?
Peter Warman, grunnlegger av forskningsfirmaet Newzoo, gjentok Smithers utsiktsutsikter, og trimmet prognosene for spillinntekter for 2018 og 2019 med 3% til 2%. IDC senket nylig utsiktene for at Kinas spillmarked skulle vokse med bare 5% i 2018, sammenlignet med den årlige veksten på 20% siden 2014.
Ikke alle er så bearish. Analytikere hos firmaer inkludert Goldman Sachs, Morgan Stanley og Nomura ser fortsatt på spillbransjen som posisjonert til å utkonkurrere.
Går videre
Når vi ser fremover, er det mulig at til og med ett blockbuster-spill kan snu ting for bransjen, men det er fortsatt et usannsynlig scenario. Til syvende og sist er fallende salg i 2019 et vannskille - og advarsel - for industrien og investorene.
Investorene vil følge nøye med på om de store spillselskapene kan vekke optimisme på nytt når de rapporterer resultatene i 3. kvartal, med Activision planlagt for 12. februar og EA skal legge ut 5. februar. Investorer skal ikke være overrasket over å se begge bedrifter tilbyr skuffende prognoser.
