Investorer har blitt bortskjemt de siste årene. Fra sitt bjørnemarked lavt i middagshandelen 6. mars 2009, steg S&P 500-indeksen (SPX) med imponerende 331% til rekorden nær 26. januar 2018. Denne oppadgående marsjen har gått med tilbakeslag som har vært bemerkelsesverdig kort og grunt, etter historiske standarder. En korreksjon der aksjekursene trekker seg tilbake midlertidig med 10% eller mer, er for lengst forfallen i det nåværende oksemarkedet og en vanlig, tilbakevendende hendelse i det typiske oksemarkedet.
Derimot inkluderer standarddefinisjonen av et bjørnemarked en prisnedgang på minst 20%, ofte over en langvarig periode. I mellomtiden er det nåværende oksemarkedet bare det siste eksemplet der korreksjoner er fulgt av gevinst til nye høyder. 6. februar viste markedene sin motstandskraft ved å iscenesette en utvinning fra nylige tap, med S&P 500 som fikk 1, 74% på dagen, og Dow Jones Industrial Average (DJIA) bokførte et 2, 33% rally. Likevel er det for tidlig å si om dette representerer en varig snuoperasjon, eller en pause i en korreksjon som ennå ikke har gått.
Fundamentals Point Up
Bjørnemarkeder utløses ofte av økonomiske nedgangstider, og ofte med mange måneder. Imidlertid forblir BNP-veksten over hele verden sterk, og det er ingen indikasjoner på en forestående lavkonjunktur. Videre er inntjeningsveksten i bedriftene sterk, og verdsettelse av aksjer ser ut til å stabilisere seg. Mens rentene er på vei opp og inflasjonspresset øker, forblir begge likevel lave etter historiske standarder. (For mer, se også: Hvorfor aksjer vil ikke krasje som 1987: Goldman .)
Velkommen, sunn korreksjon
For alle de kvaler som uerfarne eller utålmodige investorer kan føle under en korreksjon, er disse hendelsene ofte hilsenhendelser som bringer utvidede verdivurderinger tilbake til mer fornuftige nivåer. Martin Gilbert, administrerende direktør i UK-baserte Standard Life Aberdeen PLC, kaller den nylige tilbaketrekningen "forfallen og velkommen", så vel som "ganske sunn, " melder CNBC. "Globale økonomiske utsikter forbedrer seg, men markedene har kommet foran seg, med formuepriser som er eksplisitt oppblåst av år med QE (kvantitativ lettelse). Det var en luft av selvtilfredshet, " som CNBC siterer ham.
Strategister ved Credit Suisse, JPMorgan og Charles Schwab, samt økonomiprofessor i Wharton School Jeremy Siegel, er blant de fremtredende stemmene som også oppfordrer til ro blant investorer og ser en kjøpsmulighet basert på fortsatt sterke grunnleggende faktorer. Peter Garnry, sjef for aksjestrategi i det danske baserte investeringsbankfirmaet Saxo Bank, spådde nylig en korreksjon innen utgangen av første kvartal, og sa til Bloomberg, "Vi tror dette er en sunn korreksjon i aksjemarkedene, men også sannsynligvis kort- levde." (For mer, se også: Hvorfor du bør kjøpe deg i salg ?)
Ser på historien
Siden starten av det nåværende oksemarkedet i 2009 har det vært fire korreksjoner på 10% eller mer, den dypeste og lengste bankingen 19, 4% av S&P 500 i løpet av 157 kalenderdager i 2011, per Yardeni Research Inc. nylig, ifølge deres analyse, var en 13, 3% tilbaketrekning på 100 dager som endte i januar 2016.
Fra da det lange bjørnemarkedet ansporet av 1929-aksjemarkedet krasjet i bunn i 1932, til starten av det nåværende oksemarkedet, var det 27 andre korreksjoner på 10% eller mer, per Yardeni. Tre av disse inkluderte nedgang på mer enn 19%. Den lengste korreksjonen tok S&P 500 ned med 19, 4% i løpet av 531 dager fra 1976 til 1978. Den korteste var en 18-dagers, 10, 6% dyp i 1955.
Selv bjørnemarkeder kan være korte og skarpe. Bjørnemarkedet som inkluderte aksjemarkedet i 1987 var et stup på 33, 5%, men det varte bare 101 dager etter Yardenis regning.
