Micron Technology Inc. (MU) okser kan være galt når det gjelder den fremtidige retningen til aksjen. Micron har steget med over 33% i 2018, mot en bredere S&P 500 som bare er opp 2%. Analytikermiljøet er like bullish som investorer, med nesten 87% av analytikerne som dekker aksjen som har en kjøp eller overgår bedre rangering, ifølge data fra Ycharts. Men i en slående frakobling ser de samme analytikerne at inntektene synker med nesten 27% til 7, 56 dollar per aksje i 2020, ned fra estimater på 10, 36 dollar i 2018. (For mer, se også: Micron Stock: Is Rally at Risk? )
Inntektsveksten er vanskelig å finne i Micron-estimater også, med inntekter som forventes å avta med 2% i 2020 til 27, 99 milliarder dollar, fra estimater på 28, 59 milliarder dollar i 2018. KeyBanc hevet sitt prismål på Micron til 65 dollar fra 53 dollar, ifølge rapporter på TheFly. Enda mer økte firmaet sine estimater for 2018 med 4% til $ 10, 66, og med 3% for 2019 til $ 10, 12, begge over konsensus, men igjen ingen inntjeningsvekst på årsbasis.
Noe virker av
Det er ingen tvil om at noe ser ut til å være sammenliknet med det akseptable sentimentet som aksjen gjenspeiler mot de forferdelige inntekts- og inntjeningsutsiktene. Det virker merkelig at investorens bullish stemning ikke gjenspeiles i estimatene fremover. Faktisk vil prognosen antyde at analytikere leter etter de store marginene Micron for tiden opplever å ikke vare mye lenger.
Marginkontraksjon
Micron-aksjer har hatt en betydelig marginutvidelse siden 2016. Dette er en del av grunnen til aksjens sterke fremgang, men estimater vil antyde at marginene kan komme under betydelig press i fremtiden dersom inntektene forblir flat, og som kan forklare hvorfor inntektsestimatene er fallende. I tillegg er det verdt å lure på hvorfor inntektene forventes å holde seg flat de kommende årene. De underliggende trendene for Microns produkter virker hausselige, med økningen av mobiltelefonen, datasenteret og fremtiden for autonom kjøring. (For mer, se også: Er det nå på tide å kjøpe mikron teknologi? )
Billig verdsettelse
Microns aksjer har historisk handlet til en billig inntjeningsmultiplum, og en del av dette skyldes den konjunkturelle virksomheten. Men aksjens økning og flere ekspansjoner kan også være en funksjon av de som satser på at virksomhetens konjunkturelle karakter er en saga blott, og blir mer stabil og forutsigbar. Aksjen handler for tiden 6, 3 ganger ett år fremover estimater.
Det er ingen tvil om det bullish følelsen i aksjen og potensialet for vekst i virksomheten for fremtiden. Spørsmålet er hvorfor er den optimismen ikke gjenspeiles i inntekts- og inntektsestimatene fremover. Man lurer på om oksene har alt galt.
