Innholdsfortegnelse
- Deflasjon: Årsaker og effekter
- Resesjoner og deflasjon
- Deflasjons ondskapsfulle syklus
- Deflasjonsspiral
- Bunnlinjen
Deflasjon skjer når prisendringen blir negativ. I dag bekjemper økonomiene i eurosonen deflasjon, og Den europeiske sentralbanken (ECB) har til og med tatt ekstraordinære tiltak for å gjennomgå kvantitativ lettelse.
Men hva er historien med deflasjon?
Viktige takeaways
- Deflasjon er når de generelle prisnivåene i et land faller - i motsetning til inflasjonen når prisene stiger. Hvis deflasjonen inntreffer, velger folk å holde på sparing i stedet for å bruke det i dag, siden prisene vil være lavere i morgen - enda lavere neste uke, og enda lavere i løpet av en måned. Som et resultat kan en ondskapsfull syklus føre til at slep en økonomi går ned i resesjon eller depresjon når økonomisk aktivitet stopper opp.
Deflasjon: Årsaker og effekter
Endringer i forbrukerpriser er økonomisk statistikk samlet i de fleste nasjoner ved å sammenligne endringer i en kurv med forskjellige varer og produkter med en indeks. I USA er forbrukerprisindeksen (CPI) den mest refererte indeksen for å vurdere inflasjonsrater. Når prisendringen i en periode er lavere enn i forrige periode, har KPI-indeksen gått ned, noe som indikerer at økonomien opplever deflasjon.
Man kan tro at en generell prisnedgang er en god ting fordi det gir forbrukerne større kjøpekraft. Til en viss grad har moderate dråper i visse produkter, som mat eller energi, en viss positiv effekt på forbrukerutgiftene. Et generelt, vedvarende prisfall kan imidlertid ha alvorlige negative effekter på vekst og økonomisk stabilitet.
Resesjoner og deflasjon
Deflasjon skjer vanligvis i og etter perioder med økonomisk krise. Når en økonomi opplever en kraftig lavkonjunktur eller depresjon, reduseres den økonomiske produksjonen ettersom etterspørselen etter forbruk og investeringer synker.
Dette fører til en generell nedgang i formuesprisene ettersom produsentene blir tvunget til å avvikle varelager som folk ikke lenger vil kjøpe. Forbrukere og investorer begynner å holde på likviditetsreserver for å dempe mot ytterligere økonomisk tap. Når mer penger spares, blir mindre penger brukt, noe som reduserer samlet etterspørsel ytterligere.
På dette tidspunktet blir folks forventninger om fremtidig inflasjon senket, og de begynner å hamstre penger. Hvorfor vil du bruke en dollar i dag når forventningen er at den kan kjøpe mer effektive ting i morgen? Og hvorfor bruke i morgen når ting kan bli enda billigere om en ukes tid?
Deflasjons ondskapsfulle syklus
Når produksjonen avtar for å imøtekomme den lavere etterspørselen, reduserer bedriftene arbeidsstyrken og øker ledigheten. Disse arbeidsledige personene kan ha vanskelig for å finne nytt arbeid i en lavkonjunktur og vil sannsynligvis tømme ut sparepengene sine for å få endene til å møtes, og til slutt misligholder ulike gjeldsforpliktelser som pantelån, billån, studielån og kredittkort.
De akkumulerte tapene risikerer gjennom økonomien frem til finanssektoren som må avskrive dem som tap. Når bankenes balanse blir rystere, prøver innskyterne å ta ut pengene sine som kontanter i tilfelle banken mislykkes.
Det kan oppstå en bankoppkjøring, hvor for mange innskudd innløses, og banken ikke lenger kan oppfylle sine egne forpliktelser. Finansinstitusjoner begynner å kollapse, og fjerner sårt tiltrengt likviditet fra systemet og reduserer også tilgangen på kreditt til de som søker nye lån.
Sentralbanker reagerer ofte ved å innføre en løs eller ekspansiv pengepolitikk. Dette inkluderer å senke rentemålet og pumpe penger inn i økonomien gjennom åpne markedsoperasjoner - kjøpe statspapirer i det åpne markedet til gjengjeld for nyopprettede penger.
Hvis disse tiltakene ikke klarer å stimulere etterspørselen og stimulere til økonomisk vekst, kan sentralbankene gjennomføre kvantitative lettelser ved å kjøpe risikofylte private eiendeler i det åpne markedet. Sentralbanken kan også trå til som utlåner til siste utvei hvis finanssektoren blir alvorlig hindret av slike hendelser.
Regjeringer vil også bruke en ekspansiv finanspolitikk ved å senke skattene og øke statens utgifter. Problemet med å senke skattene i en periode med lave priser og høy arbeidsledighet er imidlertid at de samlede skatteinntektene vil avta, noe som begrenser myndighetens mulighet til å operere med full kapasitet.
Deflasjonsspiral
En deflasjonær spiral er når denne syklusen kommer ut av kontroll. Det oppstår i perioder med økonomisk krise, for eksempel en lavkonjunktur eller depresjon, ettersom den økonomiske produksjonen bremser og etterspørselen etter investeringer og forbruk tørker opp. Dette kan føre til en generell nedgang i formuesprisene ettersom produsentene blir tvunget til å avvikle varelager som folk ikke lenger vil kjøpe.
Forbrukere og bedrifter begynner å holde på likviditetsreserver for å dempe mot ytterligere økonomisk tap. Når mer penger spares, blir mindre penger brukt, noe som reduserer samlet etterspørsel ytterligere. På dette tidspunktet reduseres også folks forventninger til fremtidig inflasjon, og de begynner å skatte penger.
Forbrukerne har mindre incentiv til å bruke penger i dag når de med rimelighet kan forvente at pengene deres vil ha mer kjøpekraft i morgen.
Bunnlinjen
Litt inflasjon er bra for økonomisk vekst - rundt 2% til 3% i året. Men når prisene begynner å falle etter en økonomisk nedgang, kan deflasjonen føre til en enda dypere og mer alvorlig krise.
Etter hvert som prisene faller, avvikles produksjonen og varelageret. Etterspørselen synker og arbeidsledigheten øker. Folk velger å hamstre penger i stedet for å bruke fordi de forventer at prisene vil falle enda mer i fremtiden. Mislighold av gjeld øker, og innskytere tar ut penger i massevis, forårsaker en økonomisk sammenbrudd definert av mangel på likviditet og kreditt. Sentralbanker og myndigheter reagerer for å stabilisere økonomien og stimulere etterspørselen gjennom ekspansiv finans- og pengepolitikk, inkludert ukonvensjonelle metoder som kvantitativ lettelse.
Alt i alt er en deflasjonsperiode farlig for et lands økonomi.
