Dow Jones Industrial Average (DJIA) er en av de mest siterte finansielle barometre i verden og har blitt synonymt med finansmarkedene generelt. Når folk sier at markedet har gått opp eller ned med et visst antall poeng, er det en god sjanse for at de viser til endringer i Dow.
Viktige takeaways
- Dow Jones Industrial Average (DJIA) ble opprettet for å tjene som aksjemarked og økonomisk indikator. Charles Dows første versjon av DJIA dukket opp i Wall Street Journal i 1896, og inneholdt 12 aksjer. DJIA utvidet til 30 aksjer i 1929, som er antallet aksjer den fremdeles opprettholder i dag. DJIA har vist seg å være en solid representasjon av det bredere markedet, og følger nøye med på den mye mer inkluderende Wilshire 5000-indeksen.
Kort historie
Charles Dow, skaperen av DJIA, utviklet sin første aksjeindeks i 1885. Den besto av to aktiverte industrielle og 12 kapitaliserte jernbaneselskaper. Dows intensjon var å spore USAs økonomiske styrke ved å følge nøye med på selskapene som ble ansett å være ryggraden i den amerikanske økonomien.
I 1886 endret Dow indeksen til å inneholde 10 jernbaner og to industrielle. På midten av 1890-tallet anerkjente Dow den økende betydningen av industrisektoren i den amerikanske økonomien og endret igjen indeksen, denne gangen utelukkende bestående av industrielle aksjer. Den første versjonen av DJIA, som inneholdt 12 aksjer, dukket opp i The Wall Street Journal 26. mai 1896. Følgende er de originale 12 Dow-aksjene:
- Amerikansk bomullsoljeAmerikansk sukkerAmerikansk tobakkChicago GassDistillering og storfefeGenerelt elektriskLaclede gassNational Lead Nordamerikansk Tennessee Coal and IronU.S. Lær pfd.US Gummi
Mens en merkelig kombinasjon av dagens økonomiske standarder, ble disse 12 aksjene nøye valgt for å representere de viktigste områdene i den amerikanske økonomien den gang. 30-aksjene Dow Jones Industrial Average debuterte i 1929. Siden den gang har det endret seg i løpet av årene etter hvert som noen aksjer ble fjernet og andre lagt til for å opprettholde en nøyaktig gjenspeiling av den amerikanske økonomien. Av de originale 12 Dow-aksjene er General Electric (GE) den eneste som stod tidens prøve og fortsatt var i indeksen i 2008.
Det er også to andre Dow-gjennomsnitt, Dow Jones Utility Average (DJUA) og Dow Jones Transportation Average (DJTA), som består av aksjer i jernbane-, lastebil-, frakt- og flyindustrien.
Dagens Dow
Med tanke på bredden i dagens økonomi, kan man feilaktig tro at en indeks bestående av bare 30 aksjer knapt kunne ha noen verdi. Det er rett og slett ikke sant. I tillegg til å representere 30 av de mest kapitaliserte og innflytelsesrike selskapene i den amerikanske økonomien, er Dow også finansmedias mest refererte amerikanske markedsindeks og er fortsatt en god indikator på generelle markedstrender.
Hvis man sammenligner et pristegning over Dow med et diagram over Wilshire 5000, det mest inkluderende av alle amerikanske indekser, er det tydelig at de to har fulgt forbausende lignende stier. Dow har historisk begynt å avta i lengre perioder før den mer spekulative Nasdaq-indeksen, et mønster som skjedde i nedgangstider i aksjemarkedet som begynte i april 1998, januar 2000, desember 2001, januar 2004, desember 2004, og Oktober 2007. Noen tror at når aksjene i DJIA-selskaper begynner å vise svakhet, kan den amerikanske økonomien være på vei mot en avmatning. Når det gjelder Wilshire 5000, var de to indeksene nesten identiske mellom årene 2007-2011.
De to andre Dow Jones-indeksene som dekker transport og verktøy kan også signalisere markeds- og økonomiske trender. De som abonnerer på Dow Theory-analyse tror de tre Dow Jones-indeksene kan brukes til å bekrefte hverandre. Teorien hevder at hvis noen av de tre Dow Jones-indeksene, spesielt Dow 30 og Transports, begynner å avvike i retning under en markedsutvikling, kan det være berettiget.
Det grunnleggende grunnlaget for Dow Theory er at de tre Dow Jones-indeksene representerer de viktigste områdene i den amerikanske økonomien: industri, transport og verktøy. Når det er en svakhet hos en, kan det være svakhet som kommer i de andre og i den amerikanske økonomien generelt.
Måter å investere i DJIA
Det er en rekke måter å investere i Dow Jones Industrial Average. Det mest nærliggende er å kjøpe aksjer i selskapene det inkluderer. Men flere børshandlede fond (ETF) sporer også prisbevegelsene til Dow, inkludert SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA), Elements Dow Jones High Yield Select 10 Total Return Index (DOD) og ProShares Ultra Dow30 (DDM).
Bunnlinjen
DJIA fortsetter å tjene sitt opprinnelige formål som en markeds- og økonomisk indikator, slik Charles Dow har angitt. Så lenge den inneholder aksjer av selskaper som reflekterer de viktigste industriområdene i den amerikanske økonomien i løpet av en gitt periode, vil denne 30-aksjesindeksen trolig forbli gullstandarden for finansielle indikatorer.
