Fredag morgen stupte den tyrkiske liraen med over 20% mot den amerikanske dollaren på rekordlavt territorium, noe som utvidet valutaens spiralende tilbakegang de siste årene. Liras fall har akselerert dramatisk i 2018, men fredagens en-dagers kollaps forsinket langt på vei noe tidligere lysbilde.
Nedenfor er et daglig diagram over den amerikanske dollaren mot den tyrkiske lira som spenner over en tidsramme på ett år. Fordi dollaren er den første, eller base, valutaen i valutaparet USD / TRY, illustrerer den kraftige økningen på diagrammet den dramatiske svekkelsen av lira mot dollar.
Alvorlige økonomiske og geopolitiske problemer som har fortsatt å plage Tyrkia sammen på fredag for å forårsake de eksepsjonelt skarpe valutabevegelsene.
Forhold mellom USA og Tyrkia
Konsekvent forringende forhold mellom USA og Tyrkia de siste årene har steget til alarmerende nivåer, og har et alvorlig slag for både Tyrkias økonomi og dens valuta.
Bare forrige uke kunngjorde Washington nye sanksjoner mot tyrkiske tjenestemenn som svar på internering av en amerikansk pastor som er anklaget for å støtte et mislykket kupp i 2016 mot den tyrkiske presidenten Recep Tayyip Erdogan.
Så fredag, akkurat da den tyrkiske lira var i fritt fall, hjalp USAs president Donald Trump med å forverre Tyrkias problemer ved å kunngjøre dramatisk økte tollsatser på metallimport fra Tyrkia.
Trump twitret:
Jeg har nettopp gitt tillatelse til en dobling av tollsatsene på stål og aluminium med hensyn til Tyrkia da deres valuta, den tyrkiske lira, glir raskt nedover mot vår veldig sterke dollar! Aluminium blir nå 20% og stål 50%. Forholdene våre til Tyrkia er ikke gode på dette tidspunktet!
- Donald J. Trump (@realDonaldTrump) 10. august 2018
Tweeten tjente til å gi et forsterket press på den avtagende lira, til tross for president Erdogans forsøk på å begrense skaden.
Stigende inflasjon, lave renter
Bekymringer for den raskt økende inflasjonen i Tyrkia - over 15% år-over-året i juli - har ikke blitt adressert av tilsvarende renteoppganger fra landets sentralbank. President Erdogan har presset sentralbanken til å opprettholde lave renter ved å avstå fra å gjennomføre sårt tiltrengte turer. Et kunstig lavt rentemiljø har bidratt til ytterligere pågående press på den tyrkiske lira.
Potensiell tyrkisk gjeldskrise
Tyrkias enorme gjeldsforpliktelse overfor andre land er tydelig i den usedvanlig store prosentandelen av gjeld som er denominert i utenlandsk valuta. Etter hvert som lira fortsetter å svekkes, blir denne utenlandske gjelden vanskeligere og dyrere for Tyrkia å administrere, noe som ytterligere bør forverre valutas tilbakegang. En truende gjeldskrise som potensielt involverer en tyrkisk forespørsel om bistand eller en kausjon fra Det internasjonale pengefondet, kan ha betydelige europeiske og globale økonomiske ringvirkninger. Tyrkias eksepsjonelt store underskudd på driftsbalanse gjør landets potensial til å falle inn i en alvorlig gjeldskrise enda større. Når det er sagt, er den globale trusselen fra Tyrkias gjeldsproblemer relativt liten. I følge Bank of International Settlements er den globale eksponeringen for tyrkiske lån $ 265 milliarder dollar, eller mindre enn 1% av verdensomspennende sum. Fortsatt kan en tyrkisk gjeldskrise motvirke ukjente konsekvenser i hele den allerede ustabile regionen.
Ingen løsning i sikte
President Erdogan prøvde å dempe valutatap på fredag ved å oppfordre tyrkiske borgere til å kjempe den økonomiske krigen mot andre land og bruke utenlandsk valuta og gull for å kjøpe lira. Dette forsøket på å generere nasjonal glede til forsvar for den tyrkiske valutaen, var imidlertid ikke umiddelbart vellykket. Lira var fortsatt sterkt presset mot den amerikanske dollaren langt ut fredag ettermiddag.
Bortsett fra virkningen en potensiell tyrkisk gjeldskrise kan ha for europeiske markeder og finansinstitusjoner, som kan ha en ringvirkende effekt på andre globale markeder, er også den fallende lira viktig fordi den bidrar til å deprimere en allerede svekket euro og styrke USA ytterligere. dollar, som har økt kraftig i store deler av dette året.
Når president Erdogan fortsetter å utøve et jerngrep mot regjeringen, økonomien og Tyrkia, og spekteret av en tyrkisk gjeldskrise fortsetter å smelte, er landets økonomi og valuta i stand til å forbli under tungt press.
