Bankaksjer har falt tilbake med omtrent 7% siden 24. oktober målt ved Invesco KBW Bank ETF (KBWB), doblet S&P 500s økning. Men teknisk analyse antyder at rebound er i ferd med å ta slutt. Store banker som JPMorgan Chase & Co. (JPM), Bank of America Corp. (BAC) og Wells Fargo & Co. (WFC) kan falle med hele 7%.
En motvind mot bankene er at analytikere kutter inntektsprognosen for neste år. I tillegg forventes inntektsveksten å avta vesentlig. Dette lar disse aksjene være i sårbare posisjoner da de handler med historisk høye verdivurderinger.
Bankene står overfor nedgang
Bank of America-aksjen klarer for eksempel ikke å stige over det tekniske motstandsnivået på $ 28, og det antyder at aksjene kan falle tilbake til teknisk støtte på $ 25, 95. Det vil utgjøre en nedgang på 7% fra dagens pris på rundt $ 27, 85.
Wells Fargo sliter med å få over motstand på 54, 20 dollar. Diagrammet antyder at aksjen kan falle 5% tilbake til støtte på $ 50, 25 fra dagens kurs på $ 53, 00.
JPMorgan aksjer svikter også motstand og en nedgang på 110 dollar. Diagrammet viser også aksjen kan falle tilbake til $ 102, 60, en nedgang på 5% fra dagens kurs på $ 108, 10.
Inntektsveksten er bare ett svakt sted. Bankene forventes også å få en betydelig nedgang i inntektsveksten i 2019. For eksempel er JPMorgan anslått å se inntjeningsveksten sakte til 6% fra 36%.
Toppverdivurdering
JPMorgan og Bank of America handler også til toppverdier målt etter deres pris til konkret bokført verdi. JPMorgan handler for tiden 2, 04 ganger og Bank of America 1, 6. Fra 2011 til 2017 handlet JPMorgan aldri over 1, 6, og Bank of America steg ikke høyere enn 1, 4. Skulle bankene vende tilbake til det historiske verdsettelsesområdet, kan aksjene deres møte bratte fall.
Bankenes ytelse står i kontrast til de bullish forventningene til mange investorer tidligere på året. 2018 skulle være året som betydelige tilbakekjøp av aksjer sendte bankene aksjen kraftig høyere. I stedet har mange av bankene stort sett underprestert - og det kan fortsette.
