Turbulente markeder hjelper minst en del av markedet - aktive børshandlede fond (ETF). Passive fond dominerer fortsatt bransjen, men aktive er økende i popularitet. I fjor hadde rekordmengder av kontantstrømmer fra investorer til aktivt forvaltede ETF-er bestående av aksjer og obligasjoner, mens tilstrømningen til indekssporende ETF-er bremset for første gang på over fem år. Todd Rosenbluth, direktør for ETF og verdipapirfondforskning ved CFRA, sa det menneskelige elementet i aktiv ETF-ledelse til Wall Street Journal.
Oksemarked for aktive ETF-er
- USD 27, 5 milliarder strømmet inn i aktive aksje- og obligasjons-ETFer i fjor. Innstrømningen til indekssporende ETF-er bremset for første gang siden 2013. 74 milliarder dollar strømmet inn i strategiske betafond, en type aktiv-passiv hybrid.
Hva det betyr for investorer
I rolige markeder har de høye gebyrene knyttet til aktivt forvaltede fond en tendens til å være en avskrekkende faktor for investorene. Men når markedets volatilitet øker, som det har det siste året, ser det ut som spøkefulle investorer å være villige til å gaffle de ekstra pengene for mer profesjonell styring av investeringene sine.
ETF-er, som sporer en bestemt markedsindeks eller sektor av markedet, har tradisjonelt alltid blitt sett på som passive investeringsbiler i motsetning til aksjefond. Imidlertid blir ETF-er i økende grad sett på som kjøretøyer for aktiv forvaltning også, og selv om de er dyrere enn deres passive versjoner, kan det være mye billigere enn aktivt forvaltede verdipapirfond.
Blandingen av relativt billig og ustabile markeder gjør aktive ETF-fond til en ny investorfavoritt. Årlige undersøkelser utført av Brown Brothers Harriman indikerer at en bredere gruppe aktive ETF-er for tiden topper listen over ønskede investeringer for amerikanske investorer og rådgivere. Antallet aktive ETF-er lagt til markedet var mer enn tilleggene fra noen annen kategori.
Aktive forvaltede ETF-er har også overgått passive. Fra midten av desember hadde passivt administrerte ETF-er returnert negative 6, 5% for året, mens aktivt administrerte selskaper returnerte negative 3, 74%, ifølge Yahoo Finance.
Ser fremover
Hvorvidt aktive ETF-er vil fortsette å overgå, er en annen sak. Avdøde Jack Bogle, legendariske investor og grunnlegger av Vanguard Group, teoretiserte at fordi du ikke konsekvent kan slå markedet, kan investorer gjøre seg selv ved bare å passivt spore en indeks av markedet i stedet for å prøve å oppfylle det. I det meste av det siste tiåret har det vært gode råd. Aktive ledere må utkonkurrere i mer enn ett år for å bevise at gebyrene deres er verdt å betale for.
