Beta og R-kvadrat er to relaterte, men forskjellige tiltak. Et aksjefond med høyt R-kvadrat korrelerer høyt med en referanseindeks. Hvis betaen også er høy, kan den gi høyere avkastning enn referanseporteføljen, spesielt i oksemarkeder. R-kvadrat måler hvor nær hver endring i pris på en eiendel er korrelert med en referanseindeks. Beta måler hvor store prisendringene er i forhold til en referanseindeks. Brukt sammen gir R-kvadrat og beta investorer et grundig bilde av ytelsen til kapitalforvaltere.
R-kvadrat måler hvordan ytelse matcher et mål
R-kvadrat er et mål på prosentandelen av en eiendels eller fondets ytelse som et resultat av en referanseindeks. Det rapporteres som et tall mellom 0 og 100. Et hypotetisk aksjefond med et R-kvadrat på 0 har ingen sammenheng med referanseporteføljen i det hele tatt. Et verdipapirfond med et R-kvadrat på 100 samsvarer nøyaktig med resultatene for referanseporteføljen.
Beta er et mål på et fonds eller eiendels følsomhet for de korrelerte trekkene til en målestokk. Et aksjefond med en beta på 1, 0 er nøyaktig like følsomt eller ustabilt som referanseporteføljen. Et fond med en beta på 0, 80 er 20% mindre følsomt eller ustabilt, og et fond med en beta på 1, 20 er 20% mer følsomt eller ustabilt.
Alpha er et tredje mål, som måler kapitalforvalteres evne til å fange overskudd når en referanseindeks også tjener. Alfa rapporteres som et tall som er mindre enn, lik eller større enn 1, 0. Jo høyere alfas en leder er, jo større er hans evne til å tjene på trekk i det underliggende referanseporteføljen. Noen topppresterende hedgefondforvaltere har oppnådd kortsiktig alfa så høyt som 5 eller mer ved å bruke Standard & Poor's 500-indeksen som målestokk.
Alfa og beta for eiendeler med R-kvadratiske tall under 50 antas å være upålitelige fordi eiendelene ikke er korrelert nok til å gjøre en verdig sammenligning. En lav R-kvadrat eller beta gjør ikke nødvendigvis en investering til et dårlig valg, det betyr bare at ytelsen er statistisk ikke relatert til referanseporteføljen.
