Et av prinsippene for å investere er avkastningen mellom risiko og avkastning, definert som sammenhengen mellom risikonivået og nivået på potensiell avkastning på en investering. For de fleste aksjer, obligasjoner og aksjefond, vet investorer at å akseptere en høyere grad av risiko eller volatilitet resulterer i et større potensial for høyere avkastning. For å bestemme avkastningen av risiko for et spesifikt aksjefond, analyserer investorene investeringens alfa, beta, standardavvik og Sharpe-forhold. Hver av disse beregningene blir vanligvis gjort tilgjengelig av aksjefondsselskapet som tilbyr investeringen.
Verdipapirfond Alpha
Alpha brukes som måling av et verdipapirfonds avkastning sammenlignet med en bestemt referanseindeks, justert for risiko. For de fleste aksjefond er referansen som brukes til å beregne alfa S&P 500, og ethvert beløp av det risikojusterte avkastningen til et fond over referanseporteføljen anses som alfa. En positiv alfa på 1 betyr at fondet har overgått referanseporteføljen med 1%, mens en negativ alfa betyr at fondet har underprestert. Jo høyere alfa, desto større er potensiell avkastning med det spesifikke aksjefondet.
Verdipapirfond Beta
Et annet mål for avveining av risiko-belønning er et verdipapirfonds beta. Denne beregningen beregner volatilitet gjennom prisbevegelse sammenlignet med en markedsindeks, for eksempel S&P 500. Et verdipapirfond med en beta på 1 betyr at de underliggende investeringene beveger seg i tråd med sammenligningen. En beta som er over 1 resulterer i en investering som har mer volatilitet enn referanseporteføljen, mens en negativ beta betyr at aksjefondet kan ha færre svingninger over tid. Konservative investorer foretrekker lavere betas og er ofte villige til å akseptere lavere avkastning i bytte for mindre volatilitet. (For relatert lesing, se "Alpha og Beta for nybegynnere.")
Standardavvik
I tillegg til alfa og beta, gir et aksjefondsforetak investorene et fonds standardavvikberegning for å vise dens volatilitet og avkastning med risiko-belønning. Standardavvik måler en investerings individuelle avkastning over tid og sammenligner den med fondets gjennomsnittlige avkastning over samme periode. Denne beregningen blir ofte fullført ved å bruke fondets sluttkurs hver dag over en bestemt tidsperiode, for eksempel en måned eller et enkelt kvartal.
Når daglig individuell avkastning regelmessig avviker fra fondets gjennomsnittlige avkastning over den tidsrammen, anses standardavviket som høyt. For eksempel har et aksjefond med et standardavvik på 17, 5 høyere volatilitet og større risiko enn et aksjefond med et standardavvik på 11. Ofte sammenlignes denne målingen med fond med lignende investeringsmål for å bestemme hvilke som har potensiale for større svingninger over tid.
Sharpe Ratio
Et verdipapirfonds avveining med risiko-belønning kan også måles gjennom Sharpe-forholdet. Denne beregningen sammenligner et fonds avkastning til resultatene av en risikofri investering, oftest den tre måneders amerikanske statskassen (T-bill). Et større nivå av risiko bør resultere i høyere avkastning over tid, slik at et forhold på over 1 viser en avkastning som er større enn forventet for risikonivået som antas. Tilsvarende betyr et forhold på 1 at et verdipapirfonds ytelse er relativt til risikoen, mens et forhold på mindre enn 1 indikerer at avkastningen ikke var berettiget av mengden risiko som ble tatt.
(For relatert lesning, se "Avkastningen av risiko-avkastning.")
