I bred forstand påvirkes en banks aksjekurs av de samme kreftene som påvirker aksjekursene til andre offentlige selskaper. Store, abstrakte faktorer kan påvirke en banks aksjekurs. Disse inkluderer det generelle markedssentimentet, forventninger om fremtiden, grunnleggende verdsettelse og etterspørselen etter banktjenester. Banker er imidlertid noe unike fordi sentralbankaktivitet (som Federal Reserve-politikk i USA) spiller en virkelig betydelig rolle i bankdriften.
En aksjes verdivurdering skal alltid gjenspeile den nåværende helsen til den underliggende virksomheten og dens fremtidige vekstpotensial. For banker betyr dette å kunne ta sunne lån, motta renter og gebyrer på andre kontoer og å begrense motpartsrisiko.
Viktige takeaways
- Abstrakte faktorer som kan påvirke en banks aksjekurs inkluderer generelt markedssentiment, forventninger om fremtiden og etterspørselen etter banktjenester. Investorer ser på en banks vekstpotensial som en sentral verdsettelsesfaktor når de skal fastsette en virkelig verdi for aksjen. En banks andel pris kan påvirkes av tre typer risiko: renterisiko, motpartsrisiko og regulatorisk risiko. En banks aksjekurs kan også påvirkes av forholdet mellom pris og inntjening (P / E) og pris-til-bokføring (P / B) verdi.
Vanlige verdsettelsesfaktorer som påvirker bankens aksjekurser
Investorer bruker en rekke verdsettelsesfaktorer for å bestemme verdien av en aksje. Dette gjelder spesielt for investorene som er avhengige av en grunnleggende analyse for å bestemme en virkelig verdi av aksjen de evaluerer. Målet er å bestemme om en aksje er overvurdert, undervurdert eller priset riktig.
Selv om det er mange verdsettelsesfaktorer, er det noen som er mer universelle og mye brukt. Disse inkluderer forventet vekst, bankrisiko, inntjeningspotensial og kapitalkostnader. Investorer kan bruke alle disse verdsettelsesfaktorene når de vurderer aksjekursen på en bankaksje.
Vekst
Investorer og analytikere legger særlig vekt på tegn på at et selskaps inntekter vokser og at denne veksten er bærekraftig. De vil gjennomgå et selskaps årlige og kvartalsvise resultatregnskap, sammenligne vekst på topplinje kontra topplinjevekst.
De fleste grunnleggende og verdifulle investorer ser også etter utbytte og forskjellige andre regnskapsmetoder for å vise vekstpotensial. Spesielt for bankene påvirker pengepolitikken og endrede renter vekst og lønnsomhet. Noen ganger - for eksempel etter finanskrisen 2007–2008 - vil regjeringer utstede ekstra kapital til bankene for å støtte opp finanssektoren.
Bankene vil sannsynligvis vokse og gi overskudd ved å tiltrekke seg innskytere, ta bærekraftige lån, utstede kreditt i andre former eller investere. Fordi Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) garanterer innskytere opp til $ 250.000, lindres mye av den iboende risikoen for bankene.
risiko
Bankaksjer er sterkt påvirket av tre typer risiko: renterisiko, motpartsrisiko og regulatorisk risiko.
Et stort flertall av bankens eiendeler og forpliktelser er rentesensitive. Generelt sett ser bankene ut til å maksimere renten de genererer fra lån og minimere renten de betaler på innskudd. Husk at innskudd er gjeld for banker, mens lån er eiendeler for banker.
En banks eiendeler er bare like gode som skyldnerne som den handler med. En banks motpartsrisiko viser til sannsynligheten for at den parten som mottar et lån fra banken vil misligholde det lånet. Når det gjøres pantelån eller billån, utfører banker forsikring for å sikre at låntager kan betale tilbake lånet. Imidlertid kan det være vanskelig for en investor å vurdere om en banks forsikringspolicy er effektiv. To banker, som hver har 100 millioner dollar i lånefordringer, kan ha svært ulik motpartsrisikoeksponering.
Bankregulering er et kontroversielt tema. Mange klandrer bankforskrifter for sårbarheten til amerikanske banker før den store depresjonen. På den annen side skylder noen mennesker på dereguleringen for finanskrisen 2007-2008. Uansett er bankens aksjekurser følsomme for den opplevde effekten av endret innflytelse fra myndighetene.
Inntekter og fremtidig avkastning
Investorer som er interessert i å kjøpe bankaksjer, bør vurdere aksjens pris-til-inntjening (P / E) -grad og pris-til-bokført verdi (P / B) når de prøver å fastslå en virkelig verdi for aksjene. Selskaper med høyere P / E-forhold har en tendens til å ha høyere aksjekurser. Et høyt P / E-forhold kan også bety at investorer forventer høyere fremtidig inntjening.
Verdiinvestorer ønsker å oppdage selskaper som er undervurdert siden dette representerer en mulighet til å kjøpe en aksje til en lav pris og realisere et overskudd når kursen går opp. Av denne grunn vil de evaluere et selskaps P / B-forhold for å finne et rimelig lager som har potensial til å handle for en høyere pris i fremtiden.
Kapitalkostnad
Kapitalkostnader er vanskelige å vurdere med banker, så det er ikke helt klart hvor mye kapitalkostnader som faktisk reflekteres i bankens verdivurderinger. Dette er fordi de fleste banker har mange instrumenter utenfor balansen (OBS), og i USA, et spesielt utlånsforhold til Federal Reserve.
Den viktigste kilden til bankkapital kommer fra innskyterkontoer. I tider hvor rentene er lave, må bankene balansere kapitalkostnadene med den relative vanskeligheten med å tiltrekke seg nye innskudd.
Bunnlinjen
Bankaksjer er noen ganger en favoritt blant investorer som følger en strategi for verdiinvestering. Dette fordi bankene har en lettforståelig forretningsmodell og tilbyr en tjeneste som er kritisk for samfunnet. Når du evaluerer en bank som en investeringsmulighet, vil du nøye gjennomgå de faktorene som driver aksjekursen, som nåværende vekst og potensialet for fremtidig vekst, risikofaktorer som er iboende for bank, fremtidig inntjeningspotensial og kapitalkostnad.
