UBS ETRACS Monthly Pay 2x Leveraged Mortgage REIT ETN (MORL) har en etterfølgende 12-måneders utbytte på 23, 19% fra 23. oktober 2018. Siden utbytteutbytte er avgjørende for noen markedsaktører, kan investorer være svært tiltrukket av børsen- handlet note (ETN). Selv om MORL konsekvent tilbyr høye utbytteutbytter i dobbeltsifre og noen ganger over 20%, er det en hovedårsak til at det kan tilby fengende utbytteutbetalinger (for tiden 3, 25 dollar).
MORL Oversikt
MORL ble utstedt 16. oktober 2012, og er juridisk strukturert som et usikret gjeldsinstrument. Derfor har ETN kredittrisiko, som er avhengig av kredittverdigheten til UBS, og noen av betalingene som er gjort på MORL avhenger av UBS 'evne til å oppfylle gjeldsforpliktelsene. ETN har en årlig netto utgiftsgrad på 0, 40%, noe som er over 50% under gjennomsnittet for sin kategori av handelssikret egenkapital.
MORL søker å gi investeringsresultater som tilsvarer to ganger den månedlige ytelsen til MVIS Global Mortgage REITs Index, dens underliggende indeks. Det var det første produktet i sitt slag som ga to ganger gearing i REIT-bransjen. Siden ETN er et månedlig utnyttet produkt, tar MORL sikte på å gi det dobbelte av den månedlige prisen og avkastningsytelsen til den underliggende indeksen.
MVIS Global Mortgage REITs Index er en markedskapitaliseringsvektet indeks som sporer resultatene til de mest likvide selskapene til global pantelånsinvestering (REIT) som henter minst 50% av inntektene fra boliglånsrelaterte virksomheter. Indekskomponentene har en markedsstørrelse på minst $ 150 millioner dollar, et tre måneders gjennomsnittlig daglig volum på minst 1 million dollar og et etterfølgende seks måneders gjennomsnittlig månedlig volum på minst 250 000 aksjer per måned.
Hvorfor MORL tilbyr et utbytte med dobbelt sifre
Pantelånsbransjen er kjent for sin høye utbyttebetalingsgrad og oppnå inntjeningen ved å kjøpe pantelån med sikkerhet eller andre lån som låner ut penger til enkeltpersoner som kjøper eiendommer. Boliglån REIT selskaper kan låne til en lavere rente, nær målet føderale fond, og de bør investere pengene i MBS eller låne dem ut til forbrukere. Følgelig tillater den økte låneopplåningen REIT-selskapene til å generere høyere inntekter og betale ut attraktivt utbytte.
Det fortsatte miljøet med lav rente og pantelånet REITs sterke inntjening tilskrives MORLs utbytte på 23, 19% i oktober 2018. ETNs evne til å tilby et utbytteutbytte over 20% skyldes imidlertid først og fremst dens gearing. Siden ETN tilbyr dobbelt så høy verdi som eksponering mot MVIS Global Mortgage REITs Index, mottar MORL to ganger utbyttebetalingene som hver av de underliggende indeksens bestanddeler utbetaler.
MORL Utbyttemønster
ETN betaler ut utbytte til eierne på månedlig basis, noe som også tilskrives det høye utbytteutbyttet. Utbyttet er imidlertid større i den siste måneden i hvert kvartal, som slutter i januar, april, juli og oktober; i løpet av de to månedene mellom de store kvartalsvise utbyttebetalingene, betaler det et mindre utbytte. I 2017 betalte det for eksempel et utbytte på henholdsvis 73, 8 cent, 69, 3 cent, 70, 8 cent og 71, 8 cent i henholdsvis januar, april, juli og oktober. ETN delte ut totalt $ 3, 33 per note i 2017. Derfor ble 85% av den distribusjonen utbetalt i løpet av de fire månedene.
