Hva er vannet lager?
Vannet aksje er aksjer i et selskap som er utstedt til en mye større verdi enn dets underliggende eiendeler, vanligvis som en del av en ordning for å bedragere investorer, og som således blir kunstig oppblåst i verdi.
Viktige takeaways
- Vannet aksje er vanligvis ment å svindle investorer. Vannbeholdning utstedes til en høyere verdi enn det faktisk er verdt. Vannbeholdning er vanskelig å selge, og hvis den selges, er den vanligvis til en mye lavere kurs enn den opprinnelige prisen.
Dette uttrykket antas å ha sin opprinnelse fra gårdbrukere som ville få storfeene til å drikke store mengder vann før de tok dem ut på markedet. Vekten av det konsumerte vannet ville gjøre storfeene villedende tyngre, noe som gjorde det mulig for gårdbrukerne å hente høyere priser for dem.
Daniel Drew, storfe sjåfør og finansmann, blir kreditert med å introdusere begrepet for finansverdenen. Den siste kjente saken om utstedt aksjeutstedelse skjedde for flere tiår siden, ettersom utstedelsesstruktur og forskrifter har utviklet seg for å stoppe praksisen.
Forstå vannet lager
Den bokførte verdien av eiendeler kan overvurderes av flere grunner, inkludert oppblåste regnskapsmessige verdier - som en engangs kunstig økning i varebeholdning eller eiendomsverdi - eller overdreven utstedelse av aksje gjennom et aksjeutbytte eller ansattes opsjonsprogram. Kanskje ikke i hvert enkelt tilfelle, men ofte på slutten av 1800-tallet ville eiere av et selskap komme med overdrevne påstander om et selskaps lønnsomhet eller eiendeler, og bevisst selge aksjer i selskapene til en pålydende verdi som langt overgikk den bokførte verdien av det underliggende eiendeler, og etterlater investorer med tap og de uredelige eierne med gevinst.
De ville gjøre dette ved å bidra med eiendom til selskapet, til gjengjeld for aksjen med oppblåst pålydende. Dette vil føre til at verdien av selskapet øker i balansen, selv om selskapet i realiteten vil ha langt færre eiendeler enn de som ble rapportert. Det var ikke før mye senere at investorene fikk vite at de ble lurt.
De som holdt vannet aksje fant det vanskelig å selge aksjene sine, og hvis de kunne finne kjøpere, ble aksjene solgt til mye lavere priser enn den opprinnelige prisen. Hvis kreditorer utelukket selskapets eiendeler, kan innehavere av vannet aksje holdes ansvarlig for forskjellen mellom selskapets verdi på bøkene og dens verdi i form av fast eiendom og eiendeler. For eksempel, hvis en investor betalte $ 5000 for aksjer som bare var verdt $ 2000, kunne han finne seg selv på kroken for forskjellen på $ 3000 hvis kreditorene utelukket bedriftens eiendeler.
Denne praksisen endte i det vesentlige når selskaper ble tvunget til å utstede aksjer til lav eller ingen pålydende verdi, vanligvis under råd fra advokater som var oppmerksom på potensialet for vannet aksje for å skape ansvar for investorer. Investorene var på vakt mot løftet om at pålydende på en aksje representerte den faktiske verdien av aksjen. Regnskapsretningslinjer utviklet seg slik at forskjellen mellom verdien av eiendeler og lav eller ingen pålydende verdi ble regnskapsført som kapitaloverskudd eller ekstra innbetalt kapital.
I 1912 tillot New York selskaper lovlig å utstede aksjer uten pålydende og dele den innkommende kapitalen mellom kapitaloverskudd og oppgitt kapital på regnskapshovedbøker, med andre stater som fulgte etter kort tid etter.
