Amerikanske markeder fulgte resten av verdensmarkedene i det røde i dag da DJIA hadde sin verste tapsdag i 2019. Investorer våknet til en bred global salg i morges og nyheter om at People's Bank of China hadde senket eller satt yuanens daglig referansesats under sju per dollar for første gang på over ti år. Den kinesiske regjeringen har også bedt de statseide selskapene om å stanse importen av amerikanske landbruksprodukter, ifølge flere rapporter.
Industrielle aksjer som Caterpillar og Deere falt i kraftig salg, og det samme gjorde aksjer i Apple, som har mye av sine iPhone-komponenter og produksjon fra Kina.
: Global Markets Hit as China Devalues Yuan
Senkingen av yuanen var Kinas svar på en ny tollrunde som skulle ilegges 300 millioner dollar i verdi av kinesisk import til USA som skulle begynne september 1. Bare forrige uke rapporterte den amerikanske handelsdepartementet at USAs handelsunderskudd utvidet etter hvert som de to største økonomiene i verden driver ytterligere fra hverandre på en handelsavtale. USAs eksport til Kina er ned 18, 1% i år, mens importen har falt 12, 2%.
President Trump, som i årevis har anklaget Kina for å ha manipulert sin valuta for å gjøre eksporten billigere, fordømte øyeblikkelig farten og ba den amerikanske sentralbanken ta beskjed.
Hvorfor Fed?
Trump har målrettet Fed for ikke å bevege seg aggressivt nok til å senke renten. Fed senket rentene med 0, 25% forrige uke, det første kuttet på over et tiår. Men Powell og FOMC signaliserte ikke at dette ville være begynnelsen på en syklus med rentekutt slik Trump og mange investorer håpet. Det, og presidentens tweet om at USA ville innføre 10% tollsatser på ytterligere 300 milliarder dollar i kinesisk import 1. september, sendte amerikanske markeder til noen av sine verste tap i året… frem til i dag.
Kinas svar i dag kastet mer drivstoff på brannen da tapene i aksjemarkedet økte utover ettermiddagen. Industrielle og teknologiske aksjer ble solgt i en vanvidd når investorene traff seg inn i statsobligasjoner og gull.
Mens Powell ikke indikerte ytterligere rentekutt fremover, prisgir opsjonshandlere 100% sjanse for nok en rentekutt når Fed møtes neste i midten av september. Vi følger blikket på CMEs Fed Watch Tool for å se hva alternativmarkedet forteller oss om Feds fremtidige trekk, og det er enstemmig. 74% av handelsmennene tror Fed vil kutte med ytterligere 0, 25%, mens 26% spår 0, 50% kutt.
Hva skjer nå?
Det er $ 10 billioner spørsmål, men disse tingene vet vi:
- USA vil svare på en eller annen måte. Det kan bety enda flere tariffer, eller legge press på Kinas andre handelspartnere som er vennlige med USA for ikke å bukke under for Kinas valutaoverskridelser. Dette er bare å komme i gang. En annen rentekutt av Fed. Vi må vente til september på det, med mindre ting virkelig går av skinner. Mer press på amerikanske markeder. Markedene var allerede under press etter å ha nådd rekordhøyde, men inntektene har vært en slags gløtt, og Fed ga ikke aksjer mer medvind forrige uke. Mer press på amerikanske statskasser. 10-årets avkastning falt igjen i dag til 1, 73% da investorene gikk ut i obligasjoner under salg. Det er en trygg havn for nå, men avkastningen blir mer lun på dagen. Flyktigheten er tilbake, og den går ingen vei. Vi berørte dette forrige fredag, men det er verdt å se på nytt. Usikkerhet er navnet på spillet, og flyktigheten er dens ondskapsfulle sidekick.
Flyktighet er tilbake.
