Investorer bør gå overvektige i finansielle aksjer, spesielt banker, basert på syv trender, ifølge Goldman Sachs Group Inc. (GS). Dette er: stigende rente, økt avkastning av kapital til aksjonærene, fortsatt deregulering, sterke M&A rådgivningsgebyrer, forbedring av netto rentemargin, lånevekst og attraktiv verdsettelse og vekst. Blant 17 banker analysert i Goldmans US Weekly Kickstart-rapport datert 4. mai er: Bank of America Corp. (BAC), Wells Fargo & Co. (WFC), Citizens Financial Group Inc. (CFG), Regions Financial Corp. (RF), Comerica Inc. (CMA), KeyCorp (KEY), PNC Financial Services Group Inc. (PNC), og SunTrust Banks Inc. (STI).
Nøkkelstatistikk
Ved å bruke stengepriser 9. mai, var årets hittil gevinst, de implisitte gevinstene til Goldmans kursmål og de anslåtte økningene i kapitalavkastning til aksjonærene i løpet av de 12 månedene som avsluttet juni 2019 for disse aksjene:
| BANK NAVN | YTD gevinst | Få til mål | Kapitalavkastningsøkning 2019 |
| Bank of America | + 4, 5% | + 21% | + 32% |
| Wells Fargo | -10, 2% | + 13% | + 39% |
| Innbyggere | + 1, 5% | + 20% | + 26% |
| regioner | + 11, 7% | + 20% | + 17% |
| Comerica | + 12, 4% | + 18% | + 38% |
| KeyCorp | + 0, 0% | + 15% | + 20% |
| PNC | + 5, 2% | + 12% | + 29% |
| Suntrust | + 6, 7% | + 11% | + 5% |
Avkastning av kapital inkluderer både utbytte og tilbakekjøp av aksjer. Gjennom 9. mai var S&P 500-indeksen (SPX) opp med 0, 9% YTD. Gevinstene å målrette i rapporten var basert på 3. mai-priser. Disse i tabellen over ble justert for å gjenspeile endringer i priser fra 3. mai til 9. mai. (For mer, se også: Topp 4 bankaksjer for 2018. )
Attraktive verdsettelser
Rapporten indikerer at, basert på de siste ti årene av historien, handler finanssektoren med rabatter til det bredere S&P 500 basert på fremtidig P / E-ratio (12, 7 ganger inntjening vs. 16, 3 ganger), pris å bestille (P / B) forhold (1, 5 ganger bok mot 3, 2 ganger), og PEG forhold (0, 9 ganger vekst vs. 1, 0 ganger). Ser vi på 10-års gjennomsnitt for disse beregningene, er den nåværende relative verdsettelsen av finansielle aksjer sammenlignet med hele S&P 500 betydelig lavere for P / E-forhold og PEG-forhold, og bare marginalt høyere for P / B-forhold.
På grunnlag av forholdet mellom pris og håndgripelig bok (P / TB) varierer aksjene som er nevnt over fra 1, 6 ganger konkret bok for Citizens til 2, 1 ganger for SunTrust. "Tilbakekjøp vil senke aksjegrunnlaget og støtte et høyere P / TB-forhold enn dagens 2.0x, " heter det i rapporten, med henvisning til median for de 17 analyserte bankene. Videre er risikoen blitt senket, gitt at "Finansiell virksomhet har mye lavere gearing i fortiden." Imidlertid har mindre gearing resultert i en lav median avkastning på materiell egenkapital (ROTE) på 13% for de 17 bankene. (For mer, se også: 4 bankaksjer som skal overgå i 2018: Oppenheimer .)
'Anemisk lånvekst'
Rapporten erkjenner rapporten om den største tilbakegangen for investorene vi får på grunn av vår overvekt-anbefaling for banker. For de 25 beste innenlandske bankene er estimert utlånsvekst på over 2 år for 2016 på 2, 6% for 2016 den laveste siden 2014, men blir dratt ned av en sammentrekning på 1% på Wells Fargo. Men på en positiv tone "driverne til utlånsvekst er i en positiv retning (økte kapitalinntekter, økte M&A og lave kontantbeholdninger)."
Merknad om M&A
Mens rapporten omtaler M & A-aktivitet som en av trendene som vil føre bankinntekter, overskudd og aksjekurser oppover, er dette ikke i sammenheng med fusjoner blant bankene. I stedet ser forfatterne på en voksende bølge av "bedriftsaksjoner" på tvers av bransjer, og forventer at dette vil gi økte rådgivningsgebyrer for banker, samt økt utlånsaktivitet, som nevnt ovenfor.
Sammenlign investeringskontoer × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra. Leverandørens beskrivelserelaterte artikler
Sektorer og bransjer analyse
Hvem er Bank of Americas viktigste konkurrenter?
Utbytteaksjer
9 bankaksjer som kan øke på rike utbetalinger
Verktøy for grunnleggende analyse
De mest avgjørende økonomiske forholdene for Penny Aksjer
Fundamental analyse
Analyse av detaljhandel
Topp aksjer
Topp smykkebeholdninger for 2020
Bedriftsprofiler
Hvordan Goldman Sachs tjener penger: Investment Banking og Client Services
PartnerkoblingerRelaterte vilkår
KBW Bank Index Definition KBW Bank Index er en referanse aksjeindeks for banksektoren. Aksjene representerer store amerikanske nasjonale pengesenterbanker, regionale banker og sparsomme institusjoner. mer Hva betyr Pure Play? Et rent skuespill er et selskap som fokuserer på et spesifikt bransjesegment. Det motsatte av et rent skuespill er et konglomerat, som opererer i en rekke bransjer. mer Pris-til-inntjening Ratio - P / E Ratio Pris-til-inntjening-forholdet (P / E ratio) er definert som et forhold for å verdsette et selskap som måler sin nåværende aksjekurs i forhold til resultat per aksje. mer Definisjon av flere tilnærminger Multipler-tilnærmingen er en verdsettelsesteori basert på ideen om at lignende eiendeler selger til lignende priser. mer Hva pris-til-boks-forholdet - P / B-forhold forteller deg? Bedrifter bruker pris-til-bok-forholdet (P / B-forhold) for å sammenligne et firmas marked med bokført verdi og er definert ved å dele pris per aksje etter bokført verdi per aksje. mer Forstå den bærekraftige vekstraten - SGR Den bærekraftige vekstraten (SGR) er den maksimale vekstraten som et selskap kan opprettholde uten å skaffe ytterligere egenkapital eller ta på seg ny gjeld. mer