Investorer som søker aksjer posisjonert for overlegen langsiktig vekst vil kanskje vurdere en usannsynlig gruppe selskaper. Deres aksjer har halget markedet de siste årene, men utsiktene deres ser opp når nye administrerende direktører tar tømmene, inkludert Xerox Corp. (XRX), Lands 'End Inc. (LE), Mattel Inc. (MAT) og Gilead Sciences Inc. (GILD), som alle har byttet administrerende direktør eller vil i løpet av de kommende månedene, ifølge en detaljert artikkel i Fortune.
Et voksende bevismateriale tyder på at en administrerende direktør erstatter drevet av en bredere strategisk justering har en tendens til å resultere i betydelige forbedringer for både virksomheten og aksjonærene. Enten ved oppsigelse eller avskjed, en administrerende direktørs avgang som stammer fra uenighet med styret om strategi, kan øke et selskaps resultater på lang sikt, sier økonomiprofessor Kuntara Pukthuanthong, University of Missouri, per fortune. Tabellen nedenfor viser hvordan disse 4 administrerende direktørene og selskapene deres har prestert i år.
4 administrerende direktører å se på
· Xerox: administrerende direktør John Visentin; + 46% YTD
· Lands 'End: CEO Jerome Griffith; + 25% YTD
· Mattel: administrerende direktør Ynon Kreiz; + 24% YTD
· Gilead: administrerende direktør Daniel O'Day (fra mars); + 8% YTD
Hva det betyr for investorer
Mellom 1995 og 2012 finner studien 97 tilfeller der en administrerende direktør ble tvunget ut av sin stilling på grunn av strategiske uenigheter med styret. Mens avgangen følges av deprimerte aksjekurser det neste året, har de påfølgende årene en tilbakeføring av den negative trenden. Tre år etter en administrerende direktørbytte, viste selskapenes aksjeutvikling enorme forbedringer, ifølge studien.
Xerox er et godt eksempel. I kampen for å overleve kunngjorde selskapet i mai 2018 at det ville erstatte Jeff Jacobson med nåværende administrerende direktør John Visentin. Endringen kom etter at en kamp med aktivistinvestoren Carl Icahn førte til valg av nytt styre og resulterte i kollaps av Jacobsons innsats for å slå sammen selskapet med Fujifilm Holdings. Etter kunngjøringen falt Xerox-aksjene så mye som 40% gjennom slutten av desember, men har siden rebound. Under den nye administrerende direktøren har Xerox generert sterk kontantstrøm og aksjen er i rebound.
Mattel erstattet administrerende direktør tre ganger siden 2015 da inntektene falt 23% mellom 2014 og 2017. Den siste endringen kom i april i fjor da den tidligere TV-sjefen Ynon Kreiz overtok. Under Kreiz planlegger Mattel nå å få produsert en Barbie-live-action i 2020 som en del av strategien hans for å koble til barn gjennom storskjerm. Han har også vært opptatt med å kutte kostnader. Investorer vil få en bedre følelse av hvordan Kreiz har det på kort sikt når Mattel rapporterer om inntjening på torsdag.
Ser fremover
Å ta ansvar for et nytt selskap er selvfølgelig aldri en lett jobb. Daniel O'Day, som er planlagt til å bli administrerende direktør i Gilead i mars, vil definitivt få utskrevet arbeidet for ham da avtagende salg av stoffmakernes flaggskip hepatitt C-behandlinger bidro til inntekter som nylig falt under forventningene. Investorer vet kanskje ikke et år til om O'Day har begynt å sette Gilead på comeback-løypa.
