Hva er etterbehandling?
Retrocession refererer til kickbacks, trailer eller finders avgifter som kapitalforvaltere betaler til rådgivere eller distributører. Disse utbetalingene blir ofte gjort diskret og blir ikke gitt til klienter, selv om de bruker klientmidler til å betale avgiftene. Etterbehandlingskommisjon er en sterkt kritisert gebyrdelingsordning i finansnæringen fordi penger strømmer tilbake til markedsførere for deres innsats for å skaffe interesse for et bestemt produkt. Derfor reiser dette spørsmålet om habilitet og favorisering fra rådgiverens side. Det ser ut til at systemet oppmuntrer rådgivere til å markedsføre midler eller produkter fordi de vil motta et gebyr for å gjøre det, ikke fordi midlene er det beste alternativet for klienten.
Etterbehandling forklart
Etterbehandlingshonorar er provisjoner som betales til en formuesforvalter eller andre nye penger anskaffet av en tredjepart. For eksempel betaler banker ofte etterlønnsgebyrer til formuesforvaltere som samarbeider med dem. Banken vil oppmuntre og kompensere lederne for å bringe virksomhet til banken. Bankene kan også motta etterbehandlingsgebyr fra tredjepart, for eksempel investeringsfond, for distribusjon eller markedsføring av spesifikke finansielle produkter.
Noen anser retrocessjonskostnader som en tvilsom kompensasjonsmodell fordi de kan påvirke en bank- eller formuesforvalteres beslutning om å anbefale produkter som kanskje ikke er til beste for kundene. Dette forslaget om et investeringsprodukt der rådgiveren mottar etterbehandling virker iboende problematisk. Imidlertid er det foreslåtte produktet vanligvis egnet for kunden, ettersom det stort sett er investeringsprodukter av høy kvalitet, typisk aksjefond. Men problemet gjenstår av motivasjon og agenda, når to omtrent like produkter er tilgjengelige, ett med kompensasjon vedlagt og ett uten, kan noen rådgivere oppleve å være unødig påvirket.
Typer etterbehandling
Etterbehandlingsgebyrer refererer vanligvis til gjentatte kompensasjoner, i motsetning til en engangsavtale. En engangsbetaling kalles vanligvis et finners gebyr, henvisningsgebyr eller anskaffelseskommisjon.
Det er tre typer etterbehandlingsgebyr:
- Forvaringsbank retrocessjon gebyrer der a formuesforvalter mottar kompensasjon for å tiltrekke seg en ny kunde som bringer den kundens investeringsmidler inn i depotinstitusjonen. Ved hyppige endringer i tjenesteleverandørforeningen, kan en formuesforvalter generere etterbehandlingshonorarer som kommer dem økonomisk til gode, men ikke nødvendigvis kommer kunden til gode. Trading retrocession gebyrer er kompensasjon for ulike handelstransaksjoner, for eksempel kjøp og salg av verdipapirer. Jo mer salg som skjer, jo høyere blir etterbehandlingsavgiftene. Fordi de fleste bransjer inkluderer et meglergebyr for transaksjonen, som kunden må betale, kan dette igjen komme pengebehandleren til gode. Etterbehandlingshonorarer for kjøp av finansielle produkter er en del av TER, som kundene må betale og er typiske for investeringsfond. Disse tilbakevendende summene flyter tilbake til klientkjøperen. Fordi den totale utgiftsforholdet belastes kunden hvert år, mottar erververen retrocessjonskostnader hvert år som gjentatte provisjoner.
Viktige takeaways
- Etterbehandlingshonorar er tilbakeslag til formuesforvaltere eller andre pengeinnhentingere som leveres av en tredjepart. Retrocessjonskommisjon er kontroversiell i finansverdenen fordi pengene går tilbake til markedsførere for å støtte for spesifikke produkter. Etterbehandlingshonorar er vanligvis tilbakevendende, med engangs tilbakeslag som vanligvis kalles et finners gebyr, henvisningsgebyr eller anskaffelseskommisjon. Typer av etterbehandlingshonorar inkluderer depotbank, handel og kjøp av finansielle produkter.
Virkelighetseksempel
I 2015 avgjorde JP Morgan en sak med SEC for 267 millioner dollar. SEC uttalte at JP Morgan valgte tredjeparts hedgefond basert på hedgefondforvaltere sin vilje til å gi 1% i gebyrer til et bankforbund. I disse tilfellene informerte ikke banken klienter som den antydet, og foretrakk at aksjefondene var villige til å dele sine royalties og i stedet innebar ingen spesiell partiellitet. Ifølge Forbes representerte JP Morgan-oppgjøret første gang introduksjonen til amerikanske investorer av begrepet retrocession.
