Etter nesten to måneder med langsom og jevn gevinst, har volatiliteten kommet tilbake til globale markeder med hevn de siste ukene, midt i Federal Reserve som håpet på en langvarig politikkavlastningssyklus, og USAs president Donald Trump plutselig innførte nye tollsatser på 300 milliarder dollar verdt av kinesisk import, og Kinas yuanvaluta som faller under nøkkel 7 RMB-terskelen - en hendelse som fikk USA til å erklære Kina som valutamanipulator. Wall Street store aksjeproxy S&P 500-indeksen loggførte sin åtte påfølgende intradagsserie på mer enn 1% fredag - den lengste streken med store daglige svinger siden en måned lang volatilitetsperiode ble avsluttet i begynnelsen av januar.
Turbulente handelsforhold viser heller ingen tegn til å dempe denne uken. Viktige kinesiske økonomiske data - inkludert detaljomsetning, industriell innsats og investering i anleggsmidler - vil gi ytterligere innsikt i hvilken innvirkning blåmerkehandelskrigen har på verdens nest største økonomi. I mellomtiden kan amerikanske inflasjonstall ut på tirsdag gi ledetråder for den fremtidige retningen av renten.
De som forventer økt volatilitet til å vedvare, bør vurdere å handle disse tre børshandlede produktene (ETP) som i stor grad sporer resultatene til CBOE Volatility Index (VIX). La oss se nærmere på detaljene til hver ETP og gå gjennom flere handelsideer.
iPath Series B S&P 500 VIX Short-Term Futures ETN (VXX)
Med en aktivabase på 985, 83 millioner dollar sikter iPath Series B S&P 500 VIX Short-Term Futures ETN (VXX) å levere tilsvarende avkastning til S&P 500 VIX Short-Term Futures Index. Næringsdrivende bør være klar over at fondet gir eksponering for futureskontrakter nær måned, ikke til VIX-indeksen eller spotnivået. VXX lanserte opprinnelig som VXXB - erstatning for "Series B" for den opprinnelige VXX som modnet i januar. ETN krever et konkurransedyktig forvaltningshonorar på 0, 89%, mens en smal 0, 04% gjennomsnittlig spredning og daglig volumlikviditet på over $ 650 000 gjør fondet egnet for kortvarige handelsmenn. VXX er ned mer enn 40% hittil i dag (YTD), men har økt 17% den siste måneden fra 12. august 2019.
VXX-aksjekursen ble stadig lavere mellom januar og juli, før den gikk over en seks måneders nedstrømslinje i begynnelsen av august da volatiliteten ledet hodet over de globale markedene midt i opptrappende handelsspenninger. En nylig tilbaketrekning av trendlinjen, som nå fungerer som støtte, gir et inngangspunkt med høy sannsynlighet for svinghandlere. De som tar en lang stilling, bør legge inn en stopp-tap-ordre under april-svingen til 24, 86 dollar og målrette en overgang til overmotstand på $ 32.
ProShares Ultra VIX Futures ETF (UVXY)
ProShares Ultra VIX Short-Term Futures ETF (UVXY) ble lansert i 2018, og søker å gi 1, 5 ganger daglig eksponering for S&P 500 VIX Short-Term Futures Index. Den underliggende indeksen består av VIX-futureskontrakter til første og andre måned med en vektet gjennomsnittlig løpetid på en måned. Nesten 10, 5 millioner aksjer bytter hender daglig, og en spredning på 0, 04% bidrar til å minimere utglidningen. Selv om fondet har en kostbar utgiftsgrad på 1, 65%, vil det ikke påvirke kortsiktige taktiske handelsspill. Fra 12. august 2019 kontrollerer UVXY forvaltede eiendeler (AUM) på 567, 24 millioner dollar og omsetter nesten 60% på året. Fondet har kommet tilbake med 24, 60% den siste måneden.
Et "dødskors" dukket opp på UVXY-diagrammet i midten av mars, og ga et gyldig selgesignal. Prisen fortsatte å drive lavere til en volatilitet i S&P 500 fikk fondet til å bryte ut over det 50-dagers enkle glidende gjennomsnittet (SMA) og en betydelig trendlinje tidligere denne måneden. Over gjennomsnittet volum fulgte farten, noe som indikerte betydelig kjøpepress som kan utløse ytterligere opp. Handlere som kjøper forrige ukes mindre tilbaketrekning til det første breakout-punktet, bør forvente et trekk til $ 45-nivået, der prisen møter motstand fra en horisontal linje og 200-dagers SMA. Implementere risikostyring ved å kutte tap hvis fondet ikke klarer å holde over $ 30.
VelocityShares Daily 2x VIX kortvarig ETN (TVIX)
VelocityShares Daily 2x VIX Short-Term ETN (TVIX) søker å gjenskape to ganger avkastningen fra S&P 500 VIX Short-Term Futures-indeksen. TVIX ligner på de to første fondene, men gir litt mer utnyttet eksponering for VIX futures i første og andre måned. Fondet passer for de som ønsker en aggressiv innsats som fanger volatilitet på kort sikt. Gebyrer og salgskostnader tilsvarer UVXY. ETN har en utgiftsgrad på 1, 65%, snur om lag 22 millioner aksjer de fleste dager, og holder en stram gjennomsnittlig spredning på 0, 06%. Næringsdrivende bør være klar over at Credit Suisse Group AG (CS) kan bestemme seg for å stanse opprettelsesenheter hvis banken ikke effektivt kan sikre sin posisjon i TVIX. Fra 12. august 2019 har ETN en YTD-avkastning på -72%, men har klart seg bedre den siste måneden og oppnådde 27, 47%.
Bjørnene har holdt seg i full kontroll over TVIX de siste syv månedene. En endring i følelsen skjedde imidlertid i begynnelsen av august etter at prisen hoppet over flere områder av motstand. Etter å ha tilbaketrukket litt forrige uke, finner fondet nå en sammenflytning av støtte fra en nedadgående linje som strekker seg tilbake til desember og 50-dagers SMA. De som tar handel bør ta sikte på å bokføre fortjeneste på det avgjørende motstandsnivået på $ 35. Beskytt ulemper med et stopp plassert under enten 1. august til $ 13.85 eller 2. august lavt på $ 17.15, avhengig av risikotoleranse.
StockCharts.com
