Treasury Obligation vs. Treasury Notes vs. Treasury Bills: An Overview
Den føderale regjeringen tilbyr tre kategorier av rentepapirer til forbrukere og investorer for å finansiere driften: statsobligasjoner, statskasser og statskasseveksler. Hver sikkerhet har en annen rente som den forfaller til, og hver betaler renter på en annen måte.
En ting de alle har til felles, er imidlertid deres rykte for å være basert på USAs regjerings full tro og æren. Investorer kan forvente en høy grad av sikkerhet og et jevnt, men uspektakulært overskudd fra hvert av disse verdipapirene. Ved forfall returnerer disse obligasjonene, sedlene og regningene pålydende.
Avkastningen på alle disse tre amerikanske gjeldspapirene falt etter finanskrisen i 2008 og kom seg ikke helt igjen før høsten 2018.
Mange investorer bruker statlige utstedte rentepapirer for å spare til pensjon eller til utdanningsformål.
Denne investeringen vil forbli en Boomers beste venn
Statsobligasjoner
Statsobligasjoner, kalt T-obligasjoner for kort, blir ofte referert til som lange obligasjoner fordi de tar lengst for å modne av de statlige utstedte verdipapirene. De tilbys investorer i løpet av 30 år til forfall.
Innkjøpere av T-obligasjoner får en rentebetaling hvert halvår. De betaler de høyeste rentene for de tre typene statspapirer fordi de krever den lengste investeringsperioden. Av samme grunn svinger prisene de blir utstedt mer enn de andre formene for offentlige investeringer.
Treasury obligasjoner utstedes på månedlige online-auksjoner som holdes direkte av US Treasury, hvor de selges i multiplum på $ 100. Prisen på en obligasjon og dens avkastning bestemmes under auksjonen. Etter dette omsettes T-obligasjoner aktivt i annenhåndsmarkedet og kan kjøpes gjennom en bank eller megler.
Enkeltinvestorer bruker ofte T-notater for å holde en del av pensjonssparingen risikofri, for å gi en jevn inntekt ved pensjon eller for å sette av sparepenger til et barns utdanning eller andre store utgifter. Investorer må holde T-obligasjonene sine i minst 45 dager før de kan selges på annenhåndsmarkedet.
3%
Omtrentlig beløp som T-obligasjonen handlet til 30. januar 2019.
Skattekasser
Også kjent som T-sedler, statskasser, ligner T-obligasjoner, men tilbys i et bredt spekter av vilkår så korte som to år og ikke lenger enn 10 år. T-sedler genererer også rentebetalinger to ganger i året. Men fordi betingelsene som tilbys av T-notater er lavere enn T-obligasjoner, tilbyr de lavere avkastning.
Den 10-årige T-noten er den mest overvåkte statsobligasjonen. Den brukes som en referansesats for bankene til å beregne pantelån.
Skattesedler blir også auksjonert av det amerikanske statskassen og selges i trinn på $ 100. Prisen på lappen kan variere basert på resultatene fra auksjonen. Det kan være lik, mindre enn eller større enn notens pålydende.
Fra 30. januar 2019 handlet den to år lange T-sedlen til rundt 2, 5%.
Skattekasser
Skatteklarter, eller obligasjoner, har de korteste vilkårene for alle. De har utstedt forfallsdato satt til fire, åtte, 13, 26 og 52 uker.
Veksler blir auksjonert ut til investorer med rabatt til pålydende eller pålydende. Investorens avkastning er forskjellen mellom pålydende og diskonteringspris betalt ved kjøp.
Den amerikanske statskassen tilbyr også en kortsiktig sikkerhet som er mye som en T-regning som kalles en Cash Management Bill (CMB). Hovedforskjellen mellom de to er imidlertid at en CMB har en mye kortere løpetid, alt fra syv dager til tre måneder. Disse kan også kjøpes i trinn på $ 100.
Treasury Auctions
Disse verdipapirene selges gjennom auksjoner av US Treasury på nettstedet TreasuryDirect. Etterspørsel hjelper til med å fastsette renter og avkastning under auksjoner, og som nevnt over, deres verdier varierer med renteendringer og etterspørsel i markedet.
Alle auksjoner er åpne for publikum og kan bli funnet på statskassen som lager en liste over kommende auksjoner. Enkeltinvestorer kan kjøpe verdipapirer direkte gjennom auksjonsprosessen, eller gjennom en megler eller bank.
Auksjoner kunngjøres flere dager før de faktisk begynner, med beløpet som skal auksjoneres og forfallstidspunktet. Deltakerne har to budgivningsmuligheter:
- Konkurransedyktige bud: Med denne typen bud kan du stille pris, avkastning eller rabattmargin akseptabel. Konkurransedyktige bud er begrenset til 35% av tilbudsbeløpet. Ikke-konkurrerende bud: Her er du enig i den høye rente, avkastning eller rabattmargin som ble satt under auksjonen. Budgivere er begrenset til $ 5 millioner per auksjon med ikke-konkurrerende bud.
Skattkammeret auksjonerer også tilleggsbeløp på tidligere utstedte verdipapirer kalt gjenåpnede verdipapirer. Akkurat som den opprinnelige sikkerheten, har de gjenåpnede lik samme forfallsdato og utstedte renter. Den eneste forskjellen mellom de to er utstedelsesdatoen og prisen.
Investorer kan rette sin føderale skatterefusjon til en aktiv TreasuryDirect-konto for å kjøpe verdipapirer.
Spesielle hensyn: Skatteinformasjon
I tillegg til at det lite sannsynlig er mislighold, er det en annen likhet som disse tre typer investeringene deler: Skattemessige implikasjoner. Renteinntektene investorene tjener på T-obligasjoner, T-sedler og T-regninger beskattes bare på føderalt nivå. Det betyr at inntekten er fritatt for både statlige og lokale skatter.
Alle investorer som har føderale verdipapirer mottar et 1099-INT-skjema. For enhver sikkerhet som er holdt hos TreasuryDirect, kan så mye som 50% av renteinntektene holdes tilbake for å lette en investors skattetrykk. Investorer kan spesifisere hvor mye de vil bli holdt tilbake på nettet.
Investorer som ønsker mer informasjon, kan få mer informasjon fra forskningsavdelingen på nettstedet TreasuryDirect.
Viktige takeaways
- Statsobligasjoner, statsobligasjoner og statsobligasjoner er alle statlige utstedte rentepapirer som anses som trygge. T-obligasjoner forfaller i løpet av 30 år og tilbyr investorer de høyeste rentebetalingene halvårlig. T-noter modnes hvor som helst mellom to og 10 år, med halvårlige renteutbetalinger, men lavere avkastning. Regninger har de korteste løpetidsvilkårene - fra fire uker til et år. Disse investeringene blir auksjonert ut regelmessig på den amerikanske statskassen sin hjemmeside.
