DEFINISJON av International Beta
Internasjonal beta (ofte kjent som "global beta") er et mål på den systematiske risikoen eller volatiliteten til en aksje eller portefølje i forhold til et globalt marked, snarere enn et innenlandsk marked. Konseptet med internasjonal beta er spesielt relevant for store multinasjonale selskaper med verdensomspennende virksomhet hvis aksjer er tettere korrelert med en global aksjeindeks enn med referanseindeksen i hjemlandet.
BREAKING NED Internasjonalt beta
Investorer kan bruke den grunnleggende kapitalforvaltningsmodellen (CAPM) for å bestemme den forventede avkastningen på en eiendel basert på dens innenlandske beta og forventede innenlandske markedsavkastning. Tilsvarende kan den globale CAPM brukes til å beregne forventet avkastning på en eiendel basert på dens globale beta og forventet avkastning fra en global indeks, for eksempel Morgan Stanley World Index.
Begrepet "internasjonal beta" i sammenheng med finans eller porteføljeteori skal ikke forveksles med internasjonal betatesting, som refererer til testing av programvareprodukter i internasjonale markeder.
Internasjonal beta og global CAPM
Som nevnt ovenfor kan den globale kapitalfordelingsprismodellen (CAPM) hjelpe investorer med å beregne forventet avkastning på en eiendel, basert på dens internasjonale beta. Den globale CAPM utvider konseptet med den tradisjonelle prismodellen for kapitalforvaltning (CAPM) ved å inkludere valutarisiko (vanligvis med en valutarisikopremie).
Den globale CAPM utvider seg med den tradisjonelle CAPM-ligningen:
Ra = rf + βa (rm −rf) hvor: rf = risikofri rate beta = beta av sikkerheten
I den internasjonale CAPM, i tillegg til å få kompensert for tidsverdien av penger og premien for å bestemme seg for å ta på seg markedsrisiko, belønnes investorer også for direkte og indirekte eksponering for utenlandsk valuta. ICAPM lar investorer redegjøre for følsomheten for endringer i utenlandsk valuta når investorer har en eiendel.
International Beta and the Morgan Stanley World Index
Morgan Stanley Capital International All Country World Index Ex-US (MSCI ACWI Ex-US) kan hjelpe investorer som benchmark sine amerikanske og internasjonale aksjer hver for seg. MSCI ACWE Ex-US indeksen gir en måte å overvåke internasjonal eksponering bortsett fra amerikanske investeringer.
Topp eierandeler i MSCI ACWI Ex-US per 30. mars 2018 var som følger:
- Tencent HoldingsNestleSamsung Electronics Co.AlibabaTaiwan SemiconductorHSBC HoldingsNovartisToyota Motor Corp. Roche HoldingsRoyal Dutch ShellTotal
Disse eierandelene spenner over Kina, Sør-Korea, Storbritannia, Japan og Taiwan. Landets vekter inkluderer: Japan (16, 78%), Storbritannia (11, 79%), Kina (7, 6%), Frankrike (7, 45%), Tyskland (6, 64%) og annet (49, 69%).
