Major Moves
Ryktet om at Herman Cain blir vurdert av president Trump for Federal Reserve-styret hadde blitt flyttet før, så dagens nyheter var ikke en stor overraskelse. Det virker usannsynlig at Kain ville skille seg ut på noen materiell måte, med tanke på at den nåværende Fed er dominert av ekstreme duer (sammenlignet med forgjengerne deres).
Det kan virke litt uortodoks; Imidlertid var ikke den nåværende Fed-styrelederen en akademiker i økonomi heller, så jeg forventer ikke at markedet vil bli forstyrret hvis ryktet blir offisielt. Videre var Cain styreleder for en filial av Federal Reserve Bank of Kansas City på slutten av 1990-tallet. Han har litt relevant erfaring, uavhengig av om velgerne likte hans beryktede 9-9-9 økonomiske forslag som politisk kandidat i 2012.
Det som virket langt mer interessant for markedet i dag, var bransjespesifikke eller selskapsspesifikke nyheter. Virksomheter innen skyprogramvarevirksomhet inkludert salesforce.com, inc. (CRM), Adobe Inc. (ADBE) og Intuit Inc. (INTU) førte taperne blant store capser da investorer tok overskudd fra bordet og absorberte en nedgradering på Micron Technology, Inc. (MU) som kan ha bredere implikasjoner for virksomheten bruker på teknologi.
Industrielle aksjer var de største lederne da Boeing Company (BA) rapporterte om fremgang med en programvareløsning for 737-årene, og investorer spekulerte i at en kortvarig løsning på handelskonflikten USA / Kina er i nærheten. Rapporter om at Kina har gått med på viktige innrømmelser i varekjøp og selskapseierskap, så ut til å løfte investorens forventninger.
Som du ser i følgende diagram, er Industrial Select Sector Index fremdeles i motstand i 770-serien, men det har ikke gitt opp noen vesentlige gevinster ettersom markedet har avtatt de siste sesjonene. Selv om jeg ikke vil anse et utbrudd i industrier som en like god bekreftelsesindikator som small caps eller transportaksjer, er dette fortsatt et positivt tegn på at okser ikke har forlatt markedet.
S&P 500
Storbritannias parlament stemte igjen i går for å blokkere muligheten for en Brexit uten avtale i et tiltak som gikk med én stemme. På den ene siden er dette bra med tanke på trusselen om en Brexit uten avtale for den globale økonomien. Men på den annen side er det ikke et godt tegn på at politikere er i humør for å unngå Brexit helt eller konstruere en mykere plan ved å gå med en enkelt stemme.
Som jeg nevnte i gårsdagens Chart Advisor-utgave, vil frem og tilbake i Brexit-nyheter sannsynligvis være den viktigste kilden til ustabilitet på kort sikt. Til tross for at hovedindeksene var relativt jevn i dag, holder trendlinjemotstanden på øvre grense av S&P 500s stigende kile - og vil sannsynligvis ikke gå i stykker - mens investorer venter på mer definitive nyheter om Storbritannias planer.
:
Bulls Stampede Into Asia-Pacific ETFs
Hva er Cloud Computing?
Avanserte mikroenhetsandeler varsler kjøpsaktivitet
Risikoindikatorer - Sterke risikoer og fordeler i USD
De fleste risikoindeksene jeg har overvåket kryper høyere, men i forhold til den generelle tonen i aksjeindeksene. Uten noen tegn til økende panikk, tror jeg optimisme rundt oppmøtet er berettiget hvis det kan løses mer usikkerhet rundt de eksterne politiske spørsmålene (Brexit / tariffer).
En bekymring er fortsatt styrken til den amerikanske dollar (USD). Jeg har tidligere påpekt at dollaren er et drag på gjennomsnittlig inntjening fordi den reduserer verdien av overskudd gjort utenlands og gjør amerikanske eksportører mindre konkurransedyktige. Dette er en stor sak, og gevinsten til dollaren så langt kan forventes å ta 4% til 5% av inntjeningen i kvartalet alene.
Selv om den sterke dollaren i gjennomsnitt er en risiko for markedet, lider imidlertid ikke alle selskaper av den skiftende valutakursen. På kort sikt kan en stigende dollar være et løft for selskaper som importerer produkter fra utlandet fordi deres sterkere dollar blir konvertert til flere enheter i utenlandsk valuta, noe som i vesentlig grad øker det importerende selskapets marginer.
Bedriftene jeg vanligvis vil sette i kategorien for å dra nytte av en stigende dollar, er forhandlere. Noen av fordelene med en stigende dollar er blitt utlignet av tollsatser som er pålagt Kina, men mellomtidshandlere som Target Corporation (TGT) eller The Home Depot, Inc. (HD) kan fortsatt bruke dette til sin fordel fordi de er ikke så avhengig av kinesisk import som Walmart Inc. (WMT) eller Dollar General Corporation (DG).
Som du kan se i følgende diagram, er USD som representert av Invesco Dollar Bullish ETF (UUP) tilbake til motstand i dag. Disse gevinstene kan forklare hvordan indeksen for forbrukertjenester har slått S&P 500 med 50% hittil i år.
:
Hva er en handelsvektet dollar?
Oppdag sektoren for forbrukertjenester
Constellation Brands Stock Rebounds on Earnings Beat
Ergo: Forberedelse til fredagens arbeidsrapport
Investorene er ivrige etter å se arbeidsdataene som vil bli gitt ut av Bureau of Labor Statistics i morgen tidlig, klokken 08:30 EDT. Som jeg nevnte forrige måned, ville rapporten sannsynligvis svinge lavere i mars for å justere for de ekstremt høye målingene i januar og februar. Imidlertid ser det sannsynlig ut som den overraskende underskuddet på 20 000 nye jobber som ble lagt til i marsrapporten, til en justering høyere.
Det jeg forventer å se er en positiv overraskelse i jobber som er lagt til den siste måneden, og en revisjon for å øke de rapporterte jobbene som ble lagt til også i marsens rapport. Hvis jeg stemmer med det estimatet, kan det hende at renter og aksjer kan avslutte uken på en positiv tone.
