Forbrukerheftelager, sett på som et tilfluktssted i en tid med volatilitet, har hatt en blandet ytelse de siste to årene. Noen store navn i sektoren fikk en hit i 2018, og noen investorer har trukket seg tilbake. Men 2019 har vært bedre for sektoren, til tross for betydelige økonomiske bekymringer.
Flere faktorer har ført til at investorer har trukket ut midler fra sektoren den siste tiden. En økning i oljeprisen har gitt en økning i logistikkostnadene, men selskaper i sektoren nøler med å gi disse kostnadene videre til forbrukerne, og tar derfor opp noen av kostnadene selv. Inflasjonen øker. Federal Reserve har høstet rentene, noe som resulterer i en innstramming av forbrukernes veskestrenger. President Trumps handelskrig har også tynget forbrukerheftesektoren, ettersom selskapets eksport til land som er en del av tvistene blir berørt.
Likevel, etter et blandet til svakere 2018, har investorene dyppet selektivt tilbake i løpet av 2019. S&P 500 Consumer Staples-sektoren er opp 22% hittil i dag fra 12. november 2019.
Det er noen vinnere å finne i sektoren. Her er fire aksjer til forbrukerheft som enten har overprestert resten nylig eller er villige til et comeback. Denne listen inkluderer bare selskaper med markedsverdier på 1 milliard dollar eller mer og er notert på S&P 500-indeksen. Alle tall er aktuelle fra 12. november 2019.
Viktige takeaways
- Høyere råvarepriser, stigende renter og den pågående handelskrigen har alle spilt en rolle i å legge presset på forbrukerhefter. Til tross for disse utfordringene har noen få navn klart å få den nedadgående trenden, inkludert noen av de største aktørene i sektor. Store navn som McCormick og Costco tilbyr investorer noen alternativer, og det samme gjør potetproduktprodusenten Lamb Weston.
1. McCormick & Company (MKC)
Markedsverdi: 21, 22 milliarder dollar
YTD prisøkning: 15%
2. Lamb Weston Holdings Inc. (LW)
Markedsverdi: 11, 53 milliarder dollar
YTD prisøkning: 9%
3. Church & Dwight Co. (CHD)
Markedsverdi: 16, 58 milliarder dollar
Prisøkning: 2, 7%
4. Costco (COST)
Markedsverdi: 133, 5 milliarder dollar
Prisøkning: 47, 68%
McCormick & Company
Hovedkvarter i Baltimore, McCormick & Co. er et 130 år gammelt selskap som selger krydder og krydderblandinger til forbrukere og industrikunder. Selskapet rapporterte om en tosifret økning i salget og skjøt forbi analytikernes estimater for inntektene i løpet av 2018. For å utvide sin portefølje av tilbud, kjøpte McCormick RB Foods fra Reckitt Benckiser for 4, 2 milliarder dollar. Selv om investeringene opprinnelig ble møtt med skepsis fra investorer, tilskrev selskapets administrerende direktør i år veksten i inntektene til økende salg av Frank's Red Hot-saus og French's Mustard - to produkter fra RB Foods-merke.
McCormick styrker også sin tilstedeværelse utenfor USA. Kina har blitt et stadig viktigere marked for selskapet, og det åpnet en nettbutikk på Tmall - et av Kinas største e-handelsnettsteder. Det er også rapportert å ha investert 150 millioner dollar i India og introduserer vestlige produkter, som varme sauser og sennep, til forbrukerne der.
22%
S&P 500 Consumer Staples-sektoren har økt hittil i dag, til tross for pågående økonomiske utfordringer.
Lamb Weston Holdings
Lamb Weston Holdings er verdens største produsent av potetrelaterte produkter, for eksempel pommes frites. Det ble spunnet ut av Conagra Brands Inc. (CAG) i 2016. Selskapet rapporterte om sterke salgs- og inntjeningstall i løpet av 2018. Limited Time Offerings eller LTOs spilte en betydelig rolle i å slå opp disse tallene i sine internasjonale markeder. Under LTO produserer Lamb Weston visse produkter som kun er tilgjengelige til spesialpriser for en begrenset periode. I følge Robb McNutt, selskapets finansdirektør, utgjorde tilbudene med begrenset tid mer enn halvparten av den globale volumomsetningsveksten.
Lamb Weston startet et tilbakekjøpsprogram for å kjøpe tilbake aksjer til en verdi av $ 250 millioner i 2018. Selskapet sa også at det kjøpte det australske selskapet Marvel Packers, et trekk som forventes å øke sin globale produksjonskapasitet med 50 millioner pund.
I 2019 har Lamb Weston møtt et vanskeligere år for potetavlinger i Europa på grunn av tørkelignende forhold. Som et resultat trender potet futures høyere, og selskapet forventer høyere priser på råvarer gjennom første halvdel av 2020.
Church & Dwight Co.
Church & Dwight Co. er en produsent av husholdnings- og forbrukerprodukter med hovedkontor i New Jersey. Den har et bredt utvalg av produkter under paraplyen, fra natron til kondomer til rengjøringsmidler. Selv om selskapet fortsetter å tjene på sin eksisterende produktserie, har to nye eksisterende drivere dukket opp i det siste for å øke bunnlinjen: salg av organiske produkter og internasjonale markeder.
CHD rapporterte imponerende veksttall i internasjonale markeder i løpet av 2018. Matthew Farrell, selskapets administrerende direktør, omtalte internasjonale markeder som ”et lyspunkt” for selskapet og bemerket Canada og Mexico som sterke forretningssteder. Nylig rapporterte selskapet inntekter fra tredje kvartal i 2019 som slo estimater og salg som gikk glipp av prognoser, og sendte aksjer lavere. Aksjer har gått i beskjeden rekkevidde i år, og har ført til beskjedne gevinster hittil i dag, men kan være klar til å komme seg i løpet av de neste månedene.
Costco Holding
Costco er en butikkpioner som driver en kjede med medlemslager som tilbyr betydelige produktrabatter til kunder. Den rapporterte solgte salgstall gjennom hele 2018 og rapporterte årlige inntekter på 138, 4 milliarder dollar, en økning på 9, 7% fra året før. Mens det avtok i fjor, har medlemstallet for Costcos butikker vært ganske jevn i år. Netthandel, som er blitt sitert som en trussel for Costcos primært fysiske butikkvirksomhet, sto for om lag 4% av det samlede årlige omsetningen i butikken i fjor.
Costcos positive inntektsslag betyr ikke at den ikke står mot motvind. Det Washington-baserte selskapet savnet inntjeningsprognoser for første kvartal i 2019 og har hatt en nedgang i bruttomarginer. Kunder besøker Costco for sine attraktive bulk-avtaler som igjen øker fortjenesten. Imidlertid har disse marginene sunket i nyere tid, da Costco er plaget av de samme økonomiske motvindene som plager resten av forbrukerheftesektoren.
