En ny volatilitetsbølge satte en brå slutt på det ni år lange oksemarkedet i januar, ansporet av en håndfull bekymringer på Street inkludert stigende renter. Da det 10-årige renteutbyttet brøt gjennom tett på 3% på tirsdag, det høyeste nivået siden januar 2014, har ett team av analytikere funnet en håndfull aksjer som de ser best mulig posisjonert til å oppnå i et miljø med stigende avkastning, som skissert av CNBC.
Jeffrey Gundlach, grunnleggeren av DoubleLine Capital LP, som forvalter 118 milliarder dollar, og som tidligere tjenestegjorde ved roret til TCW Total Return Bond Fund, snakket i et intervju med CNBC mandag om at prognoserentene ville stige enda høyere de neste tre månedene hvis den 10-årige statsobligasjonen brøt 3%. Hvis beregningen hans er riktig, er aksjer i Dow Jones Industrial Average (DJIA) komponentbedrifter inkludert Goldman Sachs Group Inc. (GS), Visa Inc. (V) og Apple Inc. (AAPL) satt til å utkonkurrere det bredere markedet, basert på historisk data.
De tre selskapene har alle båret DJIA i løpet av foregående tremånedersperioder med stigende rater, ifølge Kensho, et hedgefondanalyseverktøy, som rapportert av CNBC. Resultatene deres har i det minste doblet avkastningen av aksjeindeksen for blå chip i slike perioder.
Trio's Outperformance Doblet Return of Index
JPMorgan Chase & Co. (JPM) ble også fremhevet av investoren som en aksje satt til å overgå markedet i løpet av de kommende månedene, gitt det faktum at finansiere typisk ser at utlånsvirksomhetene deres øker på høyere renter. Både Goldman og JPMorgan, blant sine jevnaldrende investeringsbanker, forventes å øke bunnlinjen på grunn av økt volum og volatilitet i finansmarkedene, bemerket CNBC.
I de 14 tilfellene siden april 2008 der prisene har steget i løpet av tre måneder, ifølge data samlet Kensho og rapportert av CNBC, har Goldman-aksjen steget i gjennomsnitt med mer enn 13%, Visa har fått med nesten 12%, Apple har returnert omtrent 9, 5 % og JPMorgan har hoppet med mer enn 8%. Topputøverne blåste forbi Dows gjennomsnittsavkastning over de samme dusin-pluss-periodene, med en omsetning på 4, 5%. Kensho brukte iShares 20+ års statsobligasjons ETF som fullmakt for obligasjonsmarkedet, og søkte i perioder der det falt mer enn 3%, da det beveger seg omvendt med obligasjonsrenter og derfor korrelerer med et miljø med stigende renter.
Aksjer som konsekvent har underprestert i perioder med stigende priser inkluderer industrikonglomerat General Electric Co. (GE), Coca-Cola Co. (KO) og Walmart Inc. (WMT).
10-års avkastning sett opp til 4%
Gundlachs analyse er selvfølgelig basert på historiske resultater og garanterer på ingen måte at disse aksjene vil overgå denne gangen som de har gjort tidligere.
Investorens merknader til CNBC kommer som noen eksperter sier at Fed vil heve rentene så mye som fire ganger. "Jeg er bullish på 10-årig avkastning, " sa Frank Cappelleri, senior aksjehandler ved Instinet, i et intervju med CNBC mandag. Han ser potensialet for at avkastningen vil stige til så høyt som 3, 9% for første gang siden april 2010.
