Barron's rapporter, nede fra de siste høydepunktene, kan gi overbevisende verdi akkurat nå. Seks tech-aksjer som analytikerne Toni Sacconaghi og Ann Larson fra Sanford C. Bernstein & Co. synes er spesielt attraktive akkurat nå, er, som rapportert av Barrron: HP Inc. (HPQ), Broadcom Ltd. (AVGO), ServiceNow Inc. (NÅ), Tableau Software Inc. (DATA), NVIDIA Corp. (NVDA) og Netflix Inc. (NFLX).
"Tech handler nå til 1, 10 ganger S&P 500-multiplen, som fremdeles er lavere enn gjennomsnittet de siste ~ 40 årene (1, 22x), men høyere enn begynnelsen av året, da tech handlet til 1, 04 ganger S&P 500, " disse analytikerne skriver, som sitert av Barrons. Årsaken er at gjennomsnittlig fremtidig P / E-ratio for tech-aksjer har falt med 4, 9% hittil i dag, mens multiplumet for hele S&P 500-indeksen (SPX) har sunket med 11, 4%, antyder Barron's.
I følge deres undersøkelse av informasjonssjefer for bedriftssjefer (CIOs), forventer Bernstein-analytikerne "sterke IT-utgifter i 2018", slik Barrons siterer dem. De antyder at investorene har en "beskjeden overvekt" -posisjon i tech-aksjer, og sier "vi mener at den relative motvinden fra skattereformen bør være priset fullt ut, slik at aksjer kan handle mer på grunnleggende ting gjennom slutten av året, som vi tror vil fortsette å være solid, "også som sitert av Barrons.
Rabatterte priser
Her er de seks aksjene som er anbefalt av Bernstein, med sine kursfall fra 2018-høydene til det åpne 27. mars, deres nåværende P / E-forhold og deres P / E-forhold på 2018-høydepunktene sine, per Yahoo Finance:
- HP: -10, 2% fra YTD høy; 10, 6x strøm fremover P / E; 11, 8x P / E ved highBroadcom: -9, 5% fra YTD høy; 12, 1x strøm fremover P / E; 13, 4x P / E på highServiceNow: -1, 9% fra YTD high; 57, 1x strøm fremover P / E; 58, 2x P / E ved høyt Tableau: -3, 6% fra YTD høyt; 180, 3x strøm fremover P / E; 187, 0x P / E ved høyNVIDIA: -2, 7% fra YTD høy; 34, 1x strøm fremover P / E; 35, 0x P / E ved highNetflix: -1, 0% fra YTD high; 75, 0x strøm fremover P / E; 75, 8x P / E på høyt
Gjeldende verdsettelsesdata er fra Thomson Reuters, som rapportert av Yahoo Finance, og verdsettelser ved YTD-høydepunktene ble avledet fra prisbevegelsene fra disse høydepunktene. Bernstein anser HP og Broadcom for å være "verdinavn", mens de andre er "vekstnavn", per Barrons. Broadcom og NVIDIA er halvlederprodusenter, Netflix streamer underholdningsvideo, HPQ selger datamaskinvare og programvare, ServiceNow er en leverandør av cloud computing, og Tableau utvikler programvare for bruk i dataanalyse.
Growth Tech Vs. Verdi Tech
Bernstein bemerker at vekstteknologien har overprestert kraftig teknologi hittil i 2018, og inntjeningsrevisjonene har vært sterkere for disse dyrere aksjene. De opplever også at som et resultat, har den relative verdsettelsesspredningen mellom verdi- og veksttekniske aksjer ikke endret seg vesentlig i 2018, og er bare marginalt større enn historiske gjennomsnitt. "Følgelig fortsetter vi å anbefale en balansert vektstang av dyre og rimelige teknologiske navn, " konkluderer de, som sitert av Barrons.
Momentum Unwind Risks
Tekniske aksjer har fortsatt å være en favoritt blant momentuminvestorer som jager de hotteste aksjene uavhengig av pris eller grunnleggende forhold, og dette er en grunn til ekstrem forsiktighet, ifølge Michael Wilson, sjef i USAs aksjestrateg i Morgan Stanley (MS), som rapportert av Bloomberg. Advarsel om "momentum slappe av risikoer", skriver Wilson og teamet hans i en nylig merknad, per Bloomberg, "Selv om vi er for tidlig til å ringe ennå, tror vi at når markedet begynner å rotere defensivt, er det fare for smerter ved porteføljenivået som driverne for lang og kort fart fremover de to siste årene vil trolig slappe av raskt."
I mellomtiden har aktivt forvaltede fond redusert sine overvektige posisjoner i tech-aksjer, men teknologien har fortsatt vært den "mest overfylte" sektoren, ifølge analyse fra Bank of America Merrill Lynch, som sitert av CNBC-kommentatoren Michael Santoli. Han bemerker også at utvidelsen i markedsverdivurderingen siden valget i 2016 nesten er drevet av tech. Med indikasjoner på at vekstrater og gevinstmarginer hos ledende teknologiselskaper kan være på topp, antyder Santoli at tech med tiden vil vende fra å lede markedet og opp til å lede det.
