La oss innse det. Det kan være ganske spennende å høre at en aksje du eier er i ferd med å bli delt. Nei, det gjør faktisk ikke investeringen din mer verdifull. Men hvis selskapet bestemmer seg for å dele opp aksjene sine på nytt, var aksjekursen sannsynligvis på vei oppover - og det i seg selv er positivt.
Noen ganger blir imidlertid den første følelsen av stolthet fulgt av en forvirring når investorer lurer på hvordan aksjesplittet påvirker ting som utestående markedsordrer, utbytteutbetalinger og til og med kapitalgevinstskatter.
Den gode nyheten er at i elektronisk tid blir de fleste nødvendige justeringer gjort for deg. Likevel er det lurt å forstå hvordan en splitt fungerer og hvordan den kan påvirke - eller ikke påvirke - investeringsstrategien din.
Lager splitter 101
Typisk er den underliggende årsaken til en aksjesplitt at selskapets aksjekurs begynner å se dyre ut. Si, XYZ Bank solgte for 50 dollar per aksje for et par år siden, men har steget til 100 dollar. Investorene er uten tvil ganske fornøyde.
Men antar at andre aksjer i finanssektoren handler godt under dette tallet. Disse andre aksjene er ikke nødvendigvis en bedre verdi, men tilfeldige investorer gjør noen ganger den antagelsen. For å dempe denne reaksjonen vil selskaper en gang utstede nye aksjer, som reduserer aksjekursen med et proporsjonalt beløp.
Hvis XYZ Bank kunngjør en aksjesplitt på 2: 1 (også myntet på en 2-for-1-splitt), gir den investorene en ekstra aksje for hver aksje de allerede eier. Nå er hver og en verdt $ 50 i stedet for $ 100. Delingen kan få ytterligere interesse i selskapets aksje, men på papiret er investoren ikke bedre eller dårligere stilt enn han / hun var før, siden markedsverdien av hans / hennes totale beholdning forblir den samme.
Avanserte handelsstrategier
For de fleste handelsaktiviteter er effekten av aksjesplitt ganske grei. Men naturlig nok kan investorer med mer kompliserte posisjoner i aksjen - hvis de for eksempel selger det eller handle opsjoner - lure på hvordan splittelsen påvirker disse utestående transaksjonene. Hvis dette er deg, ta pusten dypt. I begge disse tilfellene justeres bransjene dine på en måte som nøytraliserer effekten på investeringen.
La oss først se på kortsalg, en strategi der investoren satser på at aksjekursen vil avta. I utgangspunktet låner investoren aksjer gjennom hans / hennes meglerkonto og samtykker i å erstatte dem på et senere tidspunkt. Hun selger umiddelbart aksjen i annenhåndsmarkedet i håp om at han / hun vil kunne kjøpe samme antall aksjer til en lavere pris før lånet forfaller. (Se "En oversikt over kort salg.")
På overflaten kan en aksjedeling virke som et stort hell for den korte selgeren. Hvis du har solgt 200 XYZ-aksjer til $ 100 hver, kan du nå skaffe dem til bare $ 50, ikke sant? Dessverre for korte selgere er det ikke så enkelt. Meglingen vil justere ordren din slik at du skylder dobbelt så mange aksjer. Når alt er sagt og gjort, påvirker ikke aksjedelingen din posisjon på den ene eller den andre måten.
Det samme gjelder også opsjoner, som gir innehavere rett til å kjøpe eller selge en aksje til en forhåndsbestemt pris innen en viss tidsperiode. Hvis du eier et XYZ-samtalealternativ med en streikepris på $ 80 - noe som betyr at du har rett til å kjøpe aksjen til den prisen - betyr ikke splittelsen at du plutselig er "tom for pengene." Options Clearing Corporation justerer automatisk kontrakten om å inkludere dobbelt så mange aksjer - i dette tilfellet 200 i stedet for 100 - og en redusert anslagskurs på 40 dollar, noe som setter deg tilbake "i pengene". Igjen kommer investoren enda ut.
Annullering av stoppordrer
Et område der aksjesplitt kan ha innvirkning er en stoppordre. Slike ordrer instruerer megleren om å selge en aksje hvis kursen går over eller under et gitt nivå. Ofte bruker folk en stoppordre for å beskytte mot betydelige tap, spesielt i tilfeller der de ikke kan, eller ikke har tenkt å overvåke aksjekursen regelmessig.
Ikke anta at meglerhuset ditt vil justere utløserkursen etter en aksjesplitt. I de fleste tilfeller blir stoppordren ganske enkelt ugyldig. Derfor må du legge inn en ny ordre hos megleren hvis du fremdeles er interessert i å beskytte investeringen. (Se "Introduksjon til ordretyper: Stopp ordre.")
Kvalifisert for utbytte?
Et av de vanlige spørsmålene som investorer har etter en aksjesplitt er om deres nye aksjer er kvalifisert for utbytte. Dessverre er dette vanligvis ikke tilfelle. Bare aksjer som er holdt fra utbyttedato for registrering er kvalifisert for utbytte. Med andre ord, hvis delingen skjer rett etter datoen for registrering, bør investorer ikke kjøpe aksjen i håp om å få en sjekk i posten.
Når det gjelder situasjoner hvor aksjedelingen skjer før en utbyttedato, vil utbyttet også for det meste bli utbetalt for de nyopprettede aksjene, bortsett fra at utbyttet sannsynligvis vil bli delt sammenlignet med tidligere tidsperioder. Dette skyldes det faktum at selskaper ønsker å opprettholde utbyttet. Utbyttebetalingsgraden til et selskap avslører prosentandelen av nettoinntekt eller inntekt utbetalt til aksjonærene i utbytte. Hvis før utdelingen 2: 1 er XYZ Banks målutbetalingsgrad 20% av $ 100 millioner i inntjening, betyr det at utbetalingen av målutbytte til aksjonærene totalt er $ 20 millioner. Hvis XYZ har 10 millioner utestående aksjer, er utbytte per aksje $ 2 per aksje ($ 20 millioner totale utbytte ÷ 10 millioner utestående aksjer). Etter splittelsen ville selskapet ha 20 millioner aksjer utestående. Utbytte per aksje vil derfor være $ 1 ($ 20 millioner utbytte totalt 20 millioner utestående aksjer). Du kan se at den totale utbytte utbetalt av XYZ til aksjonærene ikke endret seg til $ 20 millioner, men verdien per aksje falt på grunn av økningen i antall utestående aksjer.
I virkeligheten unngår de fleste selskaper å kunngjøre en aksjesplitt nær datoen for registrering for å unngå forvirring.
Beregning av kapitalgevinster
Å finne ut hvor mye kapitalgevinstskatt du skylder kan være vondt som det er, og aksjesplitt gjør det ikke enklere.
Investorer vil måtte justere sitt kostnadsgrunnlag - det vil si kostnaden for aksjene de eier - for å beregne overskuddet eller tapet nøyaktig.
Husk at du kanskje ikke selger aksjen din på flere år etter en splittelse, så det skader ikke å gjøre litt research og finne ut om aksjene dine ble skivet opp på noe tidspunkt etter det første kjøpet. Selvfølgelig vil du tilpasse basis hver gang aksjen ble delt.
Nye aksjesertifikater?
Selv om du kanskje har papiraksjesertifikater for de originale aksjene du kjøpte, må du ikke nødvendigvis vente til nye vises i posten etter en aksjesplitt. Flere selskaper utsteder nå nye aksjer i bokføringsform (dvs. elektronisk) i stedet for på den gammeldagse måten.
For å finne ut hvordan et bestemt selskap håndterer dette, er det verdt å sjekke delen Investor Relations på nettstedet. Uansett, ikke ødelegg de originale papirsertifikatene - de er fremdeles gyldige.
Bunnlinjen
I de fleste tilfeller vil enten selskapet selv eller din investeringsmegling automatisk justere handlene dine for å gjenspeile den nye prisen på en aksje som har delt seg. Fortsatt bør investorene gjøre en tjeneste ved å være ekstra nøye når de finner ut sitt skattegrunnlag og ved å sende inn eventuelle stoppordrer som ble lagt før splittelsen.
