Aksjemarkedsdefinisjon

Innholdsfortegnelse

• Hva er aksjemarkedet?
• Forstå aksjemarkedet
• Slik fungerer aksjemarkedet
• Funksjoner av et aksjemarked
• Regulering av aksjemarkedet
• Deltakere i aksjemarkedet
• Hvordan børser tjener penger
• Konkurranse om aksjemarkeder
• Betydningen av aksjemarkedet
• Eksempler på aksjemarkeder

Hva er aksjemarkedet?

Aksjemarkedet refererer til innsamling av markeder og børser der det regelmessig foregår aktiviteter med kjøp, salg og utstedelse av aksjer i offentlige selskaper. Slik finansiell virksomhet utføres gjennom institusjonaliserte formelle børser eller OTC-markedsplasser som opererer under et definert regelverk. Det kan være flere aksjehandelssteder i et land eller en region som tillater transaksjoner i aksjer og andre former for verdipapirer.

Mens begge begrepene - aksjemarked og børs - brukes om hverandre, er den sistnevnte betegnelsen generelt en undergruppe av førstnevnte. Hvis man sier at hun handler i aksjemarkedet, betyr det at hun kjøper og selger aksjer / aksjer på en (eller flere) av børsen (e) som er en del av det samlede aksjemarkedet. De ledende børsene i USA inkluderer New York Stock Exchange (NYSE), Nasdaq, BATS (Better Alternative Trading System). og Chicago Board Options Exchange (CBOE). Disse ledende nasjonale børsene, sammen med flere andre børser som opererer i landet, danner aksjemarkedet i USA

Selv om det kalles et aksjemarked eller aksjemarked og først og fremst er kjent for å handle aksjer / aksjer, omsettes også andre finansielle verdipapirer - som børshandlede fond (ETF), bedriftsobligasjoner og derivater basert på aksjer, råvarer, valutaer og obligasjoner - i aksjemarkedene. (For relatert lesning, se "Hva er forskjellen mellom aksjemarkedet og aksjemarkedet?")

Aksjemarked

Forstå aksjemarkedet

Selv om det i dag er mulig å kjøpe nesten alt på nettet, er det vanligvis et utpekt marked for enhver vare. For eksempel kjører folk til byens utmark og jordbruksområder for å kjøpe juletrær, besøke det lokale tømmermarkedet for å kjøpe tre og annet nødvendig materiale for hjemmemøbler og renoveringer og gå til butikker som Walmart for deres vanlige dagligvareforsyninger.

Slike dedikerte markeder fungerer som en plattform der mange kjøpere og selgere møtes, samhandler og handler. Siden antallet markedsdeltakere er stort, er man sikret en rettferdig pris. For eksempel, hvis det bare er en selger av juletrær i hele byen, vil han ha friheten til å kreve enhver pris han vil, ettersom kjøperne ikke har andre steder å reise. Hvis antallet treet selgere er stort på en felles markedsplass, vil de måtte konkurrere mot hverandre for å tiltrekke seg kjøpere. Kjøperne vil bli bortskjemt med valg med lave eller optimale priser, noe som gjør det til et rettferdig marked med prisgjennomsiktighet. Selv mens de handler på nettet, sammenligner kjøperne prisene som tilbys av forskjellige selgere på samme shoppingportal eller på tvers av forskjellige portaler for å få de beste tilbudene, og tvinger de forskjellige online-selgerne til å tilby den beste prisen.

Et aksjemarked er et tilsvarende utpekt marked for handel med ulike typer verdipapirer i et kontrollert, sikkert og administrert miljø. Siden aksjemarkedet samler hundretusener av markedsdeltakere som ønsker å kjøpe og selge aksjer, sikrer det rettferdig prissettingspraksis og åpenhet i transaksjoner. Mens tidligere aksjemarkeder pleide å utstede og handle i papirbaserte fysiske aksjesertifikater, opererer dagens datamaskinstøttede aksjemarkeder elektronisk.

Slik fungerer aksjemarkedet

I et nøtteskall gir aksjemarkedene et sikkert og regulert miljø der markedsdeltakere kan handle med aksjer og andre kvalifiserte finansielle instrumenter med tillit med null til lav operasjonell risiko. Aksjemarkedene fungerer under de definerte reglene som angitt av regulatoren, og fungerer som primærmarkeder og som sekundærmarkeder.

Som et primært marked lar aksjemarkedet selskapene utstede og selge aksjene sine til allmennheten for første gang gjennom prosessen med børsnotering. Denne aktiviteten hjelper selskaper å skaffe nødvendig kapital fra investorer. Det betyr i all hovedsak at et selskap deler seg inn i et antall aksjer (si 20 millioner aksjer) og selger en del av disse aksjene (si 5 millioner aksjer) til den vanlige offentligheten til en pris (si $ 10 per aksje).

For å lette denne prosessen trenger et selskap en markedsplass der disse aksjene kan selges. Denne markedsplassen er levert av aksjemarkedet. Hvis alt går etter planene, vil selskapet med suksess selge de 5 millioner aksjene til en pris av $ 10 per aksje og samle inn 50 millioner dollar verdt. Investorer vil få selskapets aksjer som de kan forvente å ha i sin foretrukne varighet, i påvente av økning i aksjekurs og eventuelle inntekter i form av utbytte. Børsen fungerer som tilrettelegger for denne kapitalinnsamlingsprosessen og mottar et gebyr for sine tjenester fra selskapet og dets finansielle partnere.

Etter den første gangs børsnotering av børsnotering, kalt noteringsprosessen, fungerer børsen også som handelsplattform som gjør det lettere å kjøpe og selge de børsnoterte aksjene. Dette utgjør sekundærmarkedet. Børs tjener et gebyr for hver handel som skjer på plattformen under aktiviteten i annenhåndsmarkedet.

Børsen tar ansvaret for å sikre prisgjennomsiktighet, likviditet, prisoppdagelse og rettferdige avtaler i slike handelsaktiviteter. Ettersom nesten alle større aksjemarkeder over hele kloden nå opererer elektronisk, opprettholder børsen handelssystemer som effektivt styrer kjøps- og salgsordrer fra forskjellige markedsaktører. De utfører prismatchfunksjonen for å lette gjennomføring av handel til en prismessig for både kjøpere og selgere.

Et børsnotert selskap kan også tilby nye, ekstra aksjer gjennom andre tilbud på et senere tidspunkt, for eksempel gjennom fortrinnsrettsemisjon eller gjennom oppfølgingstilbud. De kan til og med kjøpe eller dele av aksjene. Børs letter slike transaksjoner.

Børsen skaper og opprettholder ofte forskjellige indikatorer på markedsnivå og sektorer, som S&P 500-indeksen eller Nasdaq 100-indeksen, som gir et tiltak for å spore bevegelsen i det samlede markedet. Andre metoder inkluderer stokastisk oscillator og stokastisk momentumindeks.

Børsene opprettholder også alle selskapets nyheter, kunngjøringer og finansiell rapportering, som vanligvis kan nås på deres offisielle nettsteder. En børs støtter også forskjellige andre virksomhetsnivåer, transaksjonsrelaterte aktiviteter. For eksempel kan lønnsomme selskaper belønne investorer ved å betale utbytte som vanligvis kommer fra en del av selskapets inntjening. Børsen opprettholder all slik informasjon og kan støtte deres behandling i en viss grad. (For relatert lesing, se "Hvordan fungerer aksjemarkedet?")

Funksjoner av et aksjemarked

Et aksjemarked har hovedsakelig følgende funksjoner:

Rettferdig håndtering av verdipapirtransaksjoner: Avhengig av standardreglene for etterspørsel og tilbud, må børsen sørge for at alle interesserte markedsdeltakere har øyeblikkelig tilgang til data for alle kjøps- og salgsordrer og dermed hjelper til med en rettferdig og transparent prisfastsettelse av verdipapirer. I tillegg bør den også utføre effektiv samsvar med passende kjøps- og salgsordrer.

Det kan for eksempel være tre kjøpere som har lagt inn bestillinger på å kjøpe Microsoft-aksjer til $ 100, $ 105 og $ 110, og det kan være fire selgere som er villige til å selge Microsoft-aksjer til $ 110, $ 112, $ 115 og $ 120. Børsen (gjennom sine datamaskinstyrte automatiserte handelssystemer) må sikre at det er best mulig kjøp og bestselg, som i dette tilfellet er på $ 110 for den gitte mengden handel.

Effektiv prisoppdagelse: Aksjemarkedene trenger å støtte en effektiv mekanisme for prisoppdagelse, som refererer til handlingen om å bestemme riktig pris på en verdipapir og utføres vanligvis ved å vurdere markedets tilbud og etterspørsel og andre faktorer knyttet til transaksjonene.

Si, et USA-basert programvareselskap handler til en pris av $ 100 og har en markedsverdi på 5 milliarder dollar. En nyhet kommer inn at EU-regulatoren har ilagt selskapet en forelegg på 2 milliarder dollar som i hovedsak betyr at 40 prosent av selskapets verdi kan utslettes. Selv om aksjemarkedet kan ha påført selskapets aksjekurs en kurs på 90 og 110 dollar, bør den effektivt endre den tillatte handelsprisen for å imøtekomme mulige endringer i aksjekursen, ellers kan aksjonærene kjempe for å handle på en rettferdig måte pris.

Vedlikehold av likviditet: Selv om antall kjøpere og selgere for en bestemt økonomisk sikkerhet er ute av kontroll for aksjemarkedet, må det sikre at den som er kvalifisert og villig til å handle, får øyeblikkelig tilgang til ordrer som bør utføres på messen. pris.

Sikkerhet og gyldighet av transaksjoner: Selv om flere deltakere er viktige for effektiv arbeid i et marked, må det samme markedet sørge for at alle deltakere blir verifisert og forblir i samsvar med de nødvendige regler og forskrifter, slik at ingen av partene lar være misligholdt. I tillegg skal det sikre at alle tilknyttede enheter som opererer i markedet også må overholde reglene, og arbeide innenfor de juridiske rammene gitt av regulatoren.

Støtt alle kvalifiserte deltakertyper: En markedsplass er laget av en rekke deltakere, som inkluderer markeds beslutningstakere, investorer, handelsmenn, spekulanter og hekkere. Alle disse deltakerne opererer i aksjemarkedet med forskjellige roller og funksjoner. For eksempel kan en investor kjøpe aksjer og holde dem på lang sikt i mange år, mens en næringsdrivende kan komme inn og gå ut av en stilling i løpet av sekunder. En markedstaker gir nødvendig likviditet i markedet, mens en sikring kan tenke seg å handle i derivater for å dempe risikoen ved investeringer. Aksjemarkedet skal sørge for at alle slike deltakere er i stand til å operere sømløst og oppfylle de ønskede rollene for å sikre at markedet fortsetter å fungere effektivt.

Investor Protection: Sammen med velstående og institusjonelle investorer, er et veldig stort antall små investorer også tjent med aksjemarkedet for deres lille mengde investeringer. Disse investorene kan ha begrenset økonomisk kunnskap, og er kanskje ikke helt klar over fallgruvene ved å investere i aksjer og andre børsnoterte instrumenter. Børsen må iverksette nødvendige tiltak for å tilby den nødvendige beskyttelsen til slike investorer for å beskytte dem mot økonomisk tap og sikre kundenes tillit.

For eksempel kan en børs kategorisere aksjer i forskjellige segmenter avhengig av deres risikoprofiler og tillate begrenset eller ingen handel av vanlige investorer i aksjer med høy risiko. Derivater, som er blitt beskrevet av Warren Buffett som økonomiske masseødeleggelsesvåpen, er ikke for alle, da man kan tape mye mer enn de satser på. Utvekslinger pålegger ofte begrensninger for å forhindre at individer med begrenset inntekt og kunnskap får risikabelt spill av derivater.

Balansert regulering: Børsnoterte selskaper er i stor grad regulert, og deres omgang overvåkes av markedsregulatorer, som Securities and Exchange Commission (SEC) i USA. I tillegg gir børser visse krav - som rettidig innlevering av kvartalsvise finansielle rapporter og øyeblikkelig rapportering av eventuelle relevant utvikling - for å sikre at alle markedsdeltakere blir klar over bedriftens hendelser. Unnlatelse av å overholde regelverket kan føre til suspensjon av handel ved børsene og andre disiplinære tiltak.

Regulering av aksjemarkedet

En lokal finansiell tilsynsmyndighet eller kompetent monetær myndighet eller institutt har til oppgave å regulere aksjemarkedet i et land. Securities and Exchange Commission (SEC) er det regulerende organet som har ansvar for å føre tilsyn med de amerikanske aksjemarkedene. SEC er et føderalt byrå som jobber uavhengig av regjering og politisk press. Oppdraget til SEC uttales som: "å beskytte investorer, opprettholde rettferdige, ryddige og effektive markeder og lette kapitaldannelse."

Deltakere i aksjemarkedet

Sammen med langsiktige investorer og kortsiktige handelsmenn, er det mange forskjellige typer aktører tilknyttet aksjemarkedet. Hver har en unik rolle, men mange av rollene er sammenflettet og avhengige av hverandre for å få markedet til å fungere effektivt.

• Aksjemeglere, også kjent som registrerte representanter i USA, er de lisensierte fagfolkene som kjøper og selger verdipapirer på vegne av investorer. Meglerne fungerer som mellommenn mellom børsene og investorene ved å kjøpe og selge aksjer på vegne av investorene. En konto hos en detaljhandler er nødvendig for å få tilgang til markedene. Porteføljeforvaltere er fagpersoner som investerer porteføljer, eller samlinger av verdipapirer, for kunder. Disse lederne får anbefalinger fra analytikere og tar beslutninger om kjøp eller salg av porteføljen. Verdipapirfondsselskaper, hedgefond og pensjonsplaner bruker porteføljeforvaltere for å ta avgjørelser og sette investeringsstrategier for pengene de har. Investeringsbankfolk representerer selskaper i forskjellige kapasiteter, for eksempel private selskaper som ønsker å offentliggjøres via en børsnotering eller selskaper som er involvert i påvente av fusjoner og oppkjøp. De tar seg av noteringsprosessen i samsvar med de lovbestemte kravene i aksjemarkedet. Tollleverandører og depottjenesteleverandører, som er institusjoner som holder kundenes verdipapirer for sikkerhet, for å minimere risikoen for tyveri eller tap, opererer også synkronisert med utvekslingen for å overføre aksjer til / fra de respektive kontiene til transaksjonspartier basert på handel på aksjemarkedet. Markedsfører: En markedsfører er en meglerforhandler som letter handelen med aksjer ved å legge ut bud- og anbudskurs sammen med å opprettholde en beholdning av aksjer. Han sikrer tilstrekkelig likviditet i markedet for en bestemt (sett) andel (er), og tjener på forskjellen mellom budet og anmodningsprisen han siterer.

Hvordan børser tjener penger

Børsene fungerer som for-profit institutter og tar et gebyr for sine tjenester. Den primære inntektskilden for disse børsene er inntektene fra transaksjonsgebyrene som belastes for hver handel som utføres på plattformen. I tillegg tjener børser inntekter fra noteringsgebyret som blir belastet selskaper under IPO-prosessen og andre oppfølgingstilbud.

Børsen tjener også på å selge markedsdata generert på plattformen sin - som sanntidsdata, historiske data, sammendragsdata og referansedata - som er avgjørende for aksjeforskning og annen bruk. Mange børser vil også selge teknologiprodukter, som en handelsterminal og dedikert nettverkstilkobling til sentralen, til interesserte parter for en passende avgift.

Børsen kan tilby privilegerte tjenester som høyfrekvent handel til større kunder som aksjefond og kapitalforvaltningsselskaper (AMC), og tjene penger deretter. Det er bestemmelser for reguleringsgebyr og registreringsavgift for forskjellige profiler av markedsdeltakere, for eksempel markedsaktør og megler, som danner andre inntektskilder for børsene.

Børsen gir også fortjeneste ved å lisensiere indeksene (og metodene deres) som ofte brukes som målestokk for lansering av forskjellige produkter som verdipapirfond og ETF-er av AMCer.

Mange utvekslinger tilbyr også kurs og sertifisering om ulike økonomiske temaer til bransjedeltakerne og tjener inntekter fra slike abonnement.

Konkurranse om aksjemarkeder

Mens individuelle børser konkurrerer mot hverandre for å få maksimalt transaksjonsvolum, står de overfor trussel på to fronter.

Mørke bassenger: Mørke bassenger, som er private børser eller fora for verdipapirhandel og opererer innen private grupper, utgjør en utfordring for offentlige aksjemarkeder. Selv om deres juridiske gyldighet er underlagt lokale regler, får de popularitet ettersom deltakerne sparer stort på transaksjonsgebyrer.

Blockchain Ventures: Midt i økende popularitet av blockchains, har mange kryptobørser kommet. Slike børser er arenaer for handel med cryptocurrencies og derivater tilknyttet den aktivaklassen. Selv om populariteten deres fortsatt er begrenset, utgjør de en trussel for den tradisjonelle aksjemarkedsmodellen ved å automatisere en stor del av arbeidet som er utført av ulike aksjemarkedsdeltakere og ved å tilby tjenester til null til lav pris.

Betydningen av aksjemarkedet

Aksjemarkedet er en av de mest viktige komponentene i en fri markedsøkonomi.

Det gjør det mulig for selskaper å skaffe penger ved å tilby aksjer og selskapsobligasjoner. Det lar vanlige investorer delta i selskapets økonomiske prestasjoner, tjene gevinst gjennom kapitalgevinster og tjene penger gjennom utbytte, selv om tap også er mulig. Mens institusjonelle investorer og profesjonelle pengeforvaltere nyter noen privilegier på grunn av deres dype lommer, bedre kunnskap og større evner til å ta risiko, prøver aksjemarkedet å tilby like spillfelt til vanlige individer.

Aksjemarkedet fungerer som en plattform der besparelser og investeringer av enkeltpersoner kanaliseres i de produktive investeringsforslagene. På lang sikt hjelper det med kapitaldannelse og økonomisk vekst for landet.

Viktige takeaways

• Aksjemarkeder er viktige komponenter i en fri markedsøkonomi fordi de muliggjør demokratisert tilgang til handel og utveksling av kapital for investorer av alle slag. De utfører flere funksjoner i markeder, inkludert effektiv kursoppdagelse og effektiv handel. I USA, aksjemarkedet er regulert av SEC og lokale reguleringsorganer.

Eksempler på aksjemarkeder

Det første aksjemarkedet i verden var London-børsen. Det ble startet i et kaffehus, hvor handelsmenn pleide å møtes for å utveksle aksjer, i 1773. Den første børsen i USA ble startet i Philadelphia i 1790. Buttonwood-avtalen, så kalt fordi den ble signert under et knappetre, markerte begynnelsen av New Yorks Wall Street i 1792. Avtalen ble signert av 24 handelsmenn og var den første amerikanske organisasjonen i sitt slag som handlet med verdipapirer. Handlerne ga nytt navn til selskapet som New York Stock and Exchange Board i 1817. (For beslektet lesning, se "De høyeste prisene i Amerika")