UltraPro Short QQQ (SQQQ) ble etablert i februar 2010 av ProShares, og er et omvendt utnyttet børshandlet fond (ETF) som sporer Nasdaq-100-indeksen. Denne indeksen er sammensatt av de største selskapene, både nasjonale og internasjonale, notert på Nasdaq-aksjemarkedet, men ekskluderer finansinstitusjoner. Bedriftens eierandeler prioriteres av total markedsverdi.
Viktige takeaways
- ProShares UltraPro Short QQQ (SQQQ) er en 3x løftet invers ETF som sporer Nasdaq 100, noe som betyr at det ser ut til å returnere de eksakte resultatene av Nasdaq 100 indeksen ganger tre. Denne ETF følger Nasdaq 100, som er tungt vektet mot teknologi og telekommunikasjonsaksjer. SQQQ er ment å holdes intradag og er ikke en langsiktig investering, der utgifter og forfall raskt spiser inn i avkastningen.
Den omvendte benyttede strategien for SQQQ betyr at den forsøker å reprodusere et daglig investeringsresultat som er omtrent motsatt den daglige ytelsen til den underliggende indeksen, og deretter multiplisere resultatene med en viss faktor. Det uttalte målet med SQQQ er å tredoble motsatte resultater fra Nasdaq-100.
Dette betyr at investorer i SQQQ forbereder seg på at det større ikke-finansielle aksjemarkedet sliter. Siden Nasdaq-100 har en tendens til å være tungt vektet mot teknologi, telekommunikasjon og helseomsorg, bør SQQQ ha en tendens til å prestere bra når disse sektorene presterer dårlig.
Alle omvendt sikrede midler består av finansielle derivater, og noen ganger til og med derivater av derivater. For å oppnå det motsatte av en spesifikk eiendel, må fondsforvalterne handle i korte posisjoner og bytter, som egentlig er spill som den underliggende sikkerheten eller investeringen gir dårlig.
Kjennetegn
Fondets leverandør for SQQQ, ProShares, er et selvbeskrevet "alternativt ETF-selskap." Selskapet ble lansert i 2006 og fokuserer på spesifikke, målrettede og relativt risikable satellittbesittelser. De fleste av ETF-ene er moderat små eller veldig små, og SQQQ er intet unntak; forvaltningskapitalen, eller AUM, på slutten av 2019 er 1, 13 milliarder dollar.
SQQQ har en relativt høy utgiftsgrad på 1%. Dette bør ikke være overraskende siden fondets strategi av og til krever kondenserende derivatkontrakter før deres optimale poeng; Innløsninger i form er veldig vanskelig for omvendt-utnyttet ETF-er.
Egnethet og anbefalinger
Det er avgjørende at investorene forstår at SQQQ er en daglig målrettet invers ETF. ProShares designet dette for kortsiktige gevinster med høy risiko og høy belønning i tilfelle Nasdaq-100 sliter. Dette fondet er ikke egnet for en langsiktig eierandel; investorer som kjøper og holder SQQQ, finner avkastningen dårlig skadet av utgifter og forfall.
Flere sentrale faktorer forhindrer SQQQ i å fungere som en akseptabel kjernehavende i en investors portefølje. Den første er fondets kortsiktige fokus; det er ikke en kjøp og hold ETF. Et annet bekymringsområde er fondets størrelse; bittesmå ETF-er som SQQQ kan gå gjennom ville svingninger og er alltid i nærheten av å stenge helt.
Aksjekursene for SQQQ banker også på et avvik fra historisk markedsutvikling. Nasdaq-100-indeksen korrelerer ikke perfekt med total aksjemarkedsutvikling, men den er absolutt en konjunkturindeks. Siden den generelle trenden til Nasdaq er å vokse over tid, er de langsiktige utsiktene for en 3x omvendt utnyttet ETF i beste fall dystre.
Før en investor vurderer å kjøpe SQQQ, bør han passe til en veldig målrettet profil. Først og fremst bør investoren ha kunnskap om og være komfortabel med en omvendt utnyttet ETF. For det andre må investoren kunne handle raskt eller ha en rådgiver / megler som kan gjøre det samme, for å unngå forfall.
Investoren må også være komfortabel med volatilitet. SQQQ har en etterfølgende fem års beta på negativ 3, 11 og en forbløffende lav alfa på negativ 18, 8. Sharpe Ratio er negativ 1, 4. Selv om disse anses som noe i tråd med fondskategorien, er de betydelig mer risikofylte enn gjennomsnittlig ETF eller aksjefond.
Det er noen fordeler med å ha en daglig målrettet utnyttet ETF. For eksempel er fondet betydelig mer likvid enn andre fond av sin størrelse; gjennomsnittlig daglig volum overstiger 13, 6 millioner handler eller mer enn en tredel av alle utestående aksjer.
Samlet sett fungerer SQQQ best som en veldig spesifikk og liten satellittbeholdning i en aggressiv investorportefølje. Det er sannsynligvis best brukt som et motsyklisk kjøp for de som er overbevist om at store aksjer vil lide under ganske nær fremtid.
